發(fā)揮“看門人”作用 金融機構必修“四個敬畏”

    本報記者 李文

    近期，證監(jiān)會主席易會滿赴浙江調研，實地走訪上市公司，并主持召開部分上市公司座談會。會議強調，上市公司要肩負起規(guī)范發(fā)展、提高質量的主體責任，把握機遇、迎接挑戰(zhàn)，堅持敬畏市場、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏投資者，牢記初心使命，在新時代資本市場建設中展現(xiàn)擔當作為。會議指出，提高上市公司質量是一項宏大的系統(tǒng)工程，需要上市公司、各類市場主體、監(jiān)管機構、地方黨委政府等各方加強工作協(xié)同、多措并舉，形成合力。

    金融機構作為資本市場重要參與主體，作為資本市場“看門人”，踐行“四個敬畏”是“必修課”，更是上市公司高質量發(fā)展的有力助推。

    敬畏市場：機構應該踐行價值投資理念

    首先，說到敬畏市場，中泰證券首席經濟學家李迅雷打過一個很形象的比喻。他說，“對資本市場一定要有敬畏之心，它是一個非常復雜多變的大系統(tǒng)”。在他看來，機構投資者肯定比散戶要理性，但在散戶時代，機構投資者卻不一定都具備“機構的長期投資思維”。

    前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示：“現(xiàn)在A股市場散戶的占比已經從高峰的70%以上，降到了現(xiàn)在的50%左右，A股逐步進入到機構投資者時代。金融機構作為市場越來越重要的參與主體，對市場的引導作用越來越強，因此敬畏市場、尊重市場規(guī)律，是A股市場長期健康發(fā)展的基礎。作為機構投資者，更應該踐行價值投資理念，把握長期投資的原則，做好公司的股東，從而引導正確的市場發(fā)展。”

    全國人大代表、陜西省律師協(xié)會副會長方燕在接受《證券日報》記者采訪時表示，金融機構踐行敬畏市場，首先需要回歸本源，更好地服務實體經濟；其次要堅決打贏防控風險攻堅戰(zhàn)。金融機構要按照“堅持預防為先，標本兼治、穩(wěn)妥有序、守住底線，有效防范化解金融風險”的指示精神，扎實做好金融風險的分析研判和防控化解工作。

    敬畏法治：及時有效化解風險加強內控合規(guī)

    無法治不市場。完善、成熟、高效及發(fā)達的資本市場離不開法治化。金融機構作為資本市場的“看門人”，更應深知法治的重量。

    同時，監(jiān)管層對于中介機構的各類違法違規(guī)行為也進行了嚴監(jiān)管。據《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至11月24日，證監(jiān)會年內共發(fā)出122份罰單，涉及信披違規(guī)的共有27份，有10家中介機構受到處罰，其中包括2家會計師事務所、3家資產評估機構、1家律師事務所和4家證券公司。

    方燕對記者表示，敬畏法治，就要求金融機構首先要及時有效化解各類風險，推動業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展。繼續(xù)壓縮同業(yè)投資、嚴格規(guī)范交叉金融產品、大力整治違法違規(guī)業(yè)務、嚴厲打擊非法金融活動、有序處置高風險機構；其次要加強內控合規(guī)，牢固樹立穩(wěn)健經營理念。金融業(yè)務和風險的復雜性，對銀行的內控合規(guī)提出了更高的要求。

    敬畏專業(yè)：做好“看門人”優(yōu)化資本中介生態(tài)

    “專業(yè)的事交給專業(yè)的人”，金融機構在發(fā)揮資本中介功能上，憑借的就是專業(yè)能力。

    以券商為例，牌照紅利下的同質化競爭將讓位于更為充分的市場化競爭，更加專業(yè)化，定價能力、風控能力及配售能力對于投行來說越來越重要。楊德龍對記者表示，機構投資者作為專業(yè)的投資機構，在定價方面具有天然的優(yōu)勢，對上市公司的了解程度也比較高，對上市公司的動態(tài)跟蹤也比較緊密，因此要體現(xiàn)專業(yè)的水平。

    方燕認為，敬畏專業(yè)，就要求金融機構首先要加強公司治理。比如，積極探索中國特色現(xiàn)代銀行制度，加強股東穿透監(jiān)管，不斷提升公司治理水平和透明度。其次是專注主業(yè)、規(guī)范發(fā)展。規(guī)范金融綜合經營，規(guī)范產融結合，規(guī)范金融控股公司，規(guī)范銀行表外與同業(yè)業(yè)務，規(guī)范互聯(lián)網金融，規(guī)范影子銀行，促進銀行業(yè)協(xié)調健康發(fā)展。另外，審計評估、法律服務等中介機構也要歸位盡責，切實發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。

    敬畏投資者：回報投資者做好投教工作

    “敬畏投資者，回報投資者，積極踐行股權文化”，是對上市公司高質量發(fā)展的要求，也是金融機構的“必修課”。

    方燕對記者表示，敬畏投資者，就是要求金融機構首先應該將股東、客戶的安全和利益放在首要位置，通過定期舉辦投資者交流會，捕捉行業(yè)熱點，解讀最新政策，普及金融財稅、法律法規(guī)知識，提升客戶金融素養(yǎng)，讓客戶“明規(guī)則，識風險”，做到理性投資，為股東和客戶提供合理的回報；其次，金融機構不跨越法律警戒線，始終堅守金融本分，坦誠面對公眾，主動接受政府的監(jiān)管，對投資者進行相關的普法教育，保護客戶的權益。