上交所與券商加強(qiáng)“互動” 助推上市公司質(zhì)量提升

    近日，上交所就“加強(qiáng)信息披露監(jiān)管協(xié)作”同10家滬市上市券商召開座談會。各方圍繞“如何發(fā)揮市場機(jī)制作用推動上市公司提高質(zhì)量”等議題展開討論。“上交所已經(jīng)與有關(guān)券商在信披監(jiān)管協(xié)作、激勵約束機(jī)制等方面達(dá)成共識。”與會相關(guān)人士透露。這意味著，券商作為市場建設(shè)的“同盟軍”，有望在推動上市公司質(zhì)量提升方面發(fā)揮更大作用。

    提升上市公司質(zhì)量

    多家券商負(fù)責(zé)人表示，市場的穩(wěn)健發(fā)展和上市公司質(zhì)量提升是券商行業(yè)發(fā)展壯大的前提和基礎(chǔ)，證券公司將以更強(qiáng)的大局觀和責(zé)任感，不斷提升專業(yè)能力、業(yè)務(wù)素養(yǎng)，積極參與市場建設(shè)，發(fā)揮好資本市場“看門人”的作用，從源頭上把好入口關(guān)和質(zhì)量關(guān)。

    “券商要在內(nèi)部建設(shè)中狠抓質(zhì)量控制，加強(qiáng)風(fēng)控體系建設(shè)，對質(zhì)控方面嚴(yán)格把關(guān)，切實(shí)提高保薦項(xiàng)目質(zhì)量。”某券商負(fù)責(zé)人指出。

    一位券商董事長表示，券商要基于專業(yè)性和獨(dú)立性，從源頭上對擬上市公司嚴(yán)格進(jìn)行盡職調(diào)查、優(yōu)中選優(yōu)，形成重質(zhì)不重量的保薦氛圍，在重大資產(chǎn)重組的盡職調(diào)查中也是如此，通過加強(qiáng)持續(xù)督導(dǎo)的質(zhì)量，規(guī)范公司行為。

    上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人指出，近年來，交易所綜合運(yùn)用信披監(jiān)管、交易監(jiān)控和現(xiàn)場檢查等方式，在引導(dǎo)上市公司改善公司治理、提高經(jīng)營質(zhì)量等方面發(fā)揮了重要作用。但提升上市公司質(zhì)量更需要市場這一“看不見的手”真正發(fā)揮作用，券商就是其中一股不容忽視的力量。

    引導(dǎo)市場各方歸位盡責(zé)

    事實(shí)上，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對于券商等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任越來越強(qiáng)化的同時，對于券商本身“同盟軍”的作用也越來越重視。

    “上交所一直高度重視券商等中介機(jī)構(gòu)在市場上發(fā)揮的作用，始終將其看作監(jiān)管的好伙伴和‘同盟軍’。”上交所有關(guān)人士表示，“抓住券商這一關(guān)鍵主體，進(jìn)一步發(fā)揮其在證券研判、價值發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險提示及承銷保薦等方面的專業(yè)功能，是引導(dǎo)市場各方歸位盡責(zé)，構(gòu)建市場化監(jiān)督約束機(jī)制的重要一環(huán)，也是推動上市公司提升質(zhì)量這一系統(tǒng)性工程的關(guān)鍵一招。”

    除了投行業(yè)務(wù)以外，券商在推動上市公司質(zhì)量方面還有頗多探索空間。有某券商研究所負(fù)責(zé)人在會議上表示，分析師應(yīng)推動開展鑒別和發(fā)現(xiàn)上市公司風(fēng)險的相關(guān)研究工作，建議監(jiān)管層借鑒外資投行的做法，對研究報告進(jìn)行“買入”“中性”“賣出”比例約束，營造有利的市場環(huán)境，使分析師對已識別風(fēng)險的問題公司敢于發(fā)聲。

    與券商有更多“互動”

    此次會議也傳達(dá)出一個動向：在提高上市公司質(zhì)量方面，未來一線監(jiān)管和券商將有更多“互動”。

    中國證券報記者了解到，在本次會議上，上交所已與與會券商就信息披露監(jiān)管協(xié)作的有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行深度討論，后續(xù)可能建立包括常態(tài)聯(lián)系機(jī)制、行業(yè)監(jiān)管協(xié)作機(jī)制、信息交流溝通機(jī)制、投資者說明會機(jī)制、信息披露質(zhì)量反饋機(jī)制和市場宣傳引導(dǎo)機(jī)制等方面的具體措施。雙方將在依法依規(guī)，保證執(zhí)業(yè)中立和信息保密的情況下，對一些市場高度關(guān)注的問題或政策等進(jìn)行深入交流，以市場化、法治化的方式共同推動上市公司提升質(zhì)量。

    上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，未來交易所的公司監(jiān)管工作將以“大力推動上市公司提高質(zhì)量”為主線，抓好關(guān)鍵少數(shù)，以上市公司實(shí)際控制人、董監(jiān)高為監(jiān)管的主要著力點(diǎn)；突出中介機(jī)構(gòu)，壓實(shí)責(zé)任，真正發(fā)揮其助力資本市場建設(shè)的媒介作用；突出制度改革創(chuàng)新，扎實(shí)推進(jìn)退市、減持、再融資、公司治理等制度建設(shè)。

    同時，該負(fù)責(zé)人也強(qiáng)調(diào)，提高上市公司質(zhì)量，根本上還是要回歸市場，一方面充分發(fā)揮市場約束機(jī)制的作用，構(gòu)建與券商等市場參與者的協(xié)作機(jī)制，凝聚合力，營造有利于上市公司提升質(zhì)量、聚焦主業(yè)的市場氛圍；另一方面，也要借力證券公司，做好預(yù)期管理和溝通，讓投資者客觀了解市場運(yùn)行和變化情況。

    參會券商也結(jié)合自身業(yè)務(wù)實(shí)際，就如何與一線監(jiān)管展開深入溝通，提供了可供操作的建議。一位券商董事長強(qiáng)調(diào)，針對信息披露存在的共性問題，希望通過金融科技的應(yīng)用改進(jìn)披露形式，提升監(jiān)管效能，進(jìn)一步提高上市公司信息披露文件的質(zhì)量。