年內(nèi)1659億元可轉(zhuǎn)債獲批復(fù) 86家上市公司“搶道”融資

    ■本報(bào)記者 孟珂

    今年以來，證監(jiān)會(huì)批復(fù)可轉(zhuǎn)債數(shù)量、規(guī)模大幅增加。

    根據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月20日，年內(nèi)獲得證監(jiān)會(huì)批復(fù)的可轉(zhuǎn)債數(shù)量達(dá)86個(gè)，發(fā)行規(guī)模為1659億元。相比去年同期，增加批復(fù)30家，發(fā)行規(guī)模同比增加220%。

    “近兩年，可轉(zhuǎn)債的審核數(shù)量呈現(xiàn)出大幅增長的趨勢，為上市公司再融資釋放利好信號(hào)。相比于配股和增發(fā)，可轉(zhuǎn)債在滿足融資需求的同時(shí)，具有更強(qiáng)的靈活性。從發(fā)行主體來看，銀行成為可轉(zhuǎn)債發(fā)行主力。相對于優(yōu)先股、配股、定向增發(fā)等再融資方式，可轉(zhuǎn)債發(fā)行難度較低，市場影響較為溫和，更能滿足銀行充實(shí)資本金的需要。”盤古智庫高級(jí)研究員盤和林對《證券日報(bào)》記者表示。

    值得關(guān)注的是，上周五（10月18日）可轉(zhuǎn)債迎來“熱情時(shí)刻”，證監(jiān)會(huì)當(dāng)日密集審核10家公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債申請。其中9家公司過會(huì)，1家被否。可以看出，可轉(zhuǎn)債從過去的小品種，正成為上市公司再融資的重要選擇。

    蘇寧金融研究院研究員陸勝斌對《證券日報(bào)》記者表示，今年以來，發(fā)行可轉(zhuǎn)債數(shù)量大幅增加，從政策的角度來講，中央印發(fā)的《關(guān)于促進(jìn)中小企業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中支持企業(yè)利用資本市場進(jìn)行直接融資，明確鼓勵(lì)可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，為可轉(zhuǎn)債的大量發(fā)行提供政策支持；從上市公司的角度來看，可轉(zhuǎn)債具有融資成本低、發(fā)行效率高、稀釋股本、節(jié)奏平緩等特點(diǎn)，成為上市公司優(yōu)選的融資渠道；從市場角度來看，今年以來市場整體上行，有利于轉(zhuǎn)股價(jià)的確定、轉(zhuǎn)換價(jià)格的抬升，緩解了可轉(zhuǎn)債的發(fā)行壓力，提供了良好的市場環(huán)境。

    談及可轉(zhuǎn)債未來的走勢，投資者是否可以長期持有可轉(zhuǎn)債？盤和林認(rèn)為，從目前的審核情況和市場熱度來看，可轉(zhuǎn)債規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，市場將更加活躍成熟。對于投資者而言，可轉(zhuǎn)債既能持有到期，同時(shí)提供了享受公司高速增長的增值可能性，具有增值潛力和穩(wěn)健安全的雙重優(yōu)勢，是較為理想的投資選擇。但贖回條款等具體內(nèi)容可能限制了投資者的最高收益，可轉(zhuǎn)債的利率一般低于同級(jí)普通債券。在投資選擇之前，投資者需要對發(fā)行人的行業(yè)發(fā)展、業(yè)績情況、成長潛力進(jìn)行具體分析，并綜合考慮各項(xiàng)條款的影響。

    在陸勝斌看來，可轉(zhuǎn)債市場擴(kuò)容，對投資者來說多了一個(gè)投資工具，豐富了資本市場產(chǎn)品，是有助于分散風(fēng)險(xiǎn)的重要標(biāo)的。