投服中心關(guān)注*ST斯太商譽(yù)減值 呼吁上市公司積極釋疑

    本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    近期，斯太爾動(dòng)力股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)公司）披露針對(duì)2013年收購(gòu)斯太爾動(dòng)力（江蘇）投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)斯太爾江蘇）、斯太爾江蘇收購(gòu)增資STEYRMOTORSGmbH（以下簡(jiǎn)稱(chēng)奧地利斯太爾）所形成的商譽(yù)計(jì)提商譽(yù)減值損失9，716.56萬(wàn)元。作為公司的小股東和中小投資者權(quán)益保護(hù)公益機(jī)構(gòu)，中證中小投資者服務(wù)中心（簡(jiǎn)稱(chēng)投服中心）研究了公司就斯太爾江蘇、奧地利斯太爾歷次商譽(yù)減值測(cè)試報(bào)告和減值計(jì)提結(jié)論，認(rèn)為評(píng)估機(jī)構(gòu)做出的商譽(yù)測(cè)試評(píng)估結(jié)論的真實(shí)性、公司未及時(shí)計(jì)提商譽(yù)減值的合理性等方面存疑，希望公司向廣大投資者充分說(shuō)明，幫助投資者理清事件背后的邏輯，切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益。

    一、公司是否于2014年終對(duì)商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行了減值測(cè)試

    2013年11月，公司通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金15億元，其中5億元用于購(gòu)買(mǎi)武漢梧桐硅谷天堂投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)武漢梧桐）100%股權(quán)，3億元用于對(duì)奧地利斯太爾（即武漢梧桐于2012年收購(gòu)的全資子公司）增資擴(kuò)產(chǎn)。前述交易對(duì)公司形成合并商譽(yù)3.45億元，武漢梧桐（后改名為斯太爾江蘇）和奧地利斯太爾均為商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)。

    根據(jù)《會(huì)計(jì)監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)提示第8號(hào)——商譽(yù)減值》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)商譽(yù)減值8號(hào)文）的規(guī)定，并購(gòu)重組相關(guān)方至少在每年年終進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，不得以存在業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾、尚在業(yè)績(jī)補(bǔ)償期為由不進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試。公司披露于2015及2016年終對(duì)商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行了商譽(yù)減值測(cè)試，并披露了北京國(guó)融興華資產(chǎn)評(píng)估有限責(zé)任公司出具的商譽(yù)減值測(cè)試評(píng)估報(bào)告，但公司未披露2014年終是否對(duì)商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行過(guò)減值測(cè)試和測(cè)試評(píng)估結(jié)果，請(qǐng)公司補(bǔ)充披露相關(guān)信息。

    二、承諾方是否通過(guò)不實(shí)的減值測(cè)試結(jié)果規(guī)避減值補(bǔ)償

    1.標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)三年未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)、所屬行業(yè)不景氣，減值測(cè)試的評(píng)估結(jié)果仍為增值是否合理。標(biāo)的資產(chǎn)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括柴油發(fā)動(dòng)機(jī)的制造與銷(xiāo)售等，由于國(guó)家柴油發(fā)動(dòng)機(jī)排放標(biāo)準(zhǔn)的升級(jí)，柴油發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)2014年至2016年整體低迷。受排放政策制約，斯太爾江蘇原有增程柴油發(fā)動(dòng)機(jī)、4缸柴油發(fā)動(dòng)機(jī)和6缸柴油發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)品平臺(tái)面臨技術(shù)升級(jí)需求。同時(shí)由于奧地利斯太爾柴油發(fā)動(dòng)機(jī)國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程不順利，導(dǎo)致其2014年至2016年業(yè)績(jī)不佳，未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)。根據(jù)公告信息，斯太爾江蘇2014年至2016年實(shí)際完成業(yè)績(jī)?yōu)?406.57萬(wàn)元、-1056.93萬(wàn)元以及1.23億元，三年累計(jì)業(yè)績(jī)完成率僅為15.8%，實(shí)際業(yè)績(jī)與三年承諾業(yè)績(jī)2.3億元、3.4億元、6.1億元（合計(jì)11.8億元）差異巨大。

    根據(jù)商譽(yù)減值8號(hào)文的規(guī)定，當(dāng)相關(guān)資產(chǎn)現(xiàn)金流或經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)持續(xù)惡化或明顯低于形成商譽(yù)時(shí)的預(yù)期，特別是被收購(gòu)方未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)的，以及所處行業(yè)政策等發(fā)生明顯不利變化時(shí)，應(yīng)認(rèn)定出現(xiàn)特定減值跡象。一旦認(rèn)定資產(chǎn)減值，按照雙方協(xié)議約定將可能觸發(fā)控股股東減值補(bǔ)償義務(wù)。而評(píng)估機(jī)構(gòu)做出的減值測(cè)試評(píng)估報(bào)告顯示，斯太爾江蘇2016年終對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)組價(jià)值由2015年終的6.5億元增加至10.28億元，增值率達(dá)58.15%。請(qǐng)問(wèn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)三年未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績(jī)、業(yè)績(jī)完成率僅為15.8%、標(biāo)的資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)不佳、柴油發(fā)動(dòng)機(jī)行業(yè)政策變化、整體行業(yè)不景氣的情況下仍做出標(biāo)的資產(chǎn)增值的評(píng)估結(jié)論是否真實(shí)、公允；公司依據(jù)評(píng)估報(bào)告于2014年及2016年未計(jì)提商譽(yù)減值是否審慎、合理；2015年僅計(jì)提商譽(yù)減值4，666.17萬(wàn)元是否充分、準(zhǔn)確。

    2.承諾期屆滿(mǎn)時(shí)未發(fā)生商譽(yù)減值，承諾期滿(mǎn)后大額減值，是否存在規(guī)避減值補(bǔ)償?shù)南右伞?/strong>按照利潤(rùn)補(bǔ)償協(xié)議，若商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)在承諾期屆滿(mǎn)時(shí)測(cè)試減值，控股股東將可能需要履行減值補(bǔ)償義務(wù)。由于評(píng)估機(jī)構(gòu)測(cè)試商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)于2016年終（即承諾期屆滿(mǎn)時(shí)）未減值，沒(méi)有觸發(fā)控股股東的減值補(bǔ)償義務(wù)。但承諾期滿(mǎn)后僅一年，公司于2017年度及2018年第三季度就商譽(yù)所涉標(biāo)的資產(chǎn)計(jì)提減值20，152.35萬(wàn)元和9，716.56萬(wàn)元，其中2017年計(jì)提理由為業(yè)績(jī)未達(dá)預(yù)期。請(qǐng)公司說(shuō)明標(biāo)的資產(chǎn)連續(xù)三年未達(dá)預(yù)期、承諾期屆滿(mǎn)時(shí)未出現(xiàn)減值，卻在承諾期滿(mǎn)后以同樣理由計(jì)提大額商譽(yù)減值的合理性，承諾方是否存在規(guī)避履行減值補(bǔ)償義務(wù)的嫌疑。

    對(duì)于上述疑問(wèn)，投服中心將同時(shí)采取網(wǎng)上行權(quán)的方式，通過(guò)深圳證券交易所互動(dòng)易平臺(tái)向公司提問(wèn)。另外，投服中心希望公司能對(duì)前述疑問(wèn)詳細(xì)回復(fù)，積極解答廣大中小投資者的疑惑，讓投資者全面了解公司計(jì)提商譽(yù)減值的合理性。

（編輯 喬川川）