年報(bào)披露高峰將至 上交所審核將抓這些點(diǎn)

    下周起，上市公司2018年年報(bào)披露將進(jìn)入高峰期。從歲末年初多家上市公司“自揭”風(fēng)險(xiǎn)蓋子開始，就透露出今年的年報(bào)披露大環(huán)境的不一樣。為此，一線監(jiān)管已經(jīng)考慮到2018年上市公司的實(shí)際情況，做出了針對性的安排。“今年的年報(bào)審核目標(biāo)，就是要掌握上市公司生產(chǎn)經(jīng)營、公司治理、規(guī)范運(yùn)作等的真實(shí)情況，發(fā)現(xiàn)公司存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)隱患，提出更有針對性的有利于支持上市公司發(fā)展、提高上市公司質(zhì)量的舉措。”上交所最新的新聞發(fā)布會上傳遞出了這樣的信息，且具體將從四方面展開工作。記者發(fā)現(xiàn)，在諸多措施中，上交所明確表示，將深入摸排上市公司面臨的實(shí)際困難，集思廣益探索支持公司轉(zhuǎn)型升級新舉措，這一表述令人關(guān)注。

    經(jīng)營性信息為本

    截至2019年2月22日，舍得酒業(yè)、新鳳鳴、恒瑞醫(yī)藥、方大特鋼等十余家滬市公司已發(fā)布年報(bào)。名牌白酒企業(yè)如何判斷行業(yè)趨勢？滌綸長絲巨頭的行業(yè)信息透露哪些動向？醫(yī)藥龍頭怎么看醫(yī)改深化帶來的變化？拋出“10派17”年度分紅的方大特鋼年報(bào)“含金量”有多少？年報(bào)是了解這些信息的最佳窗口，而有效披露經(jīng)營性信息，也是上市公司年報(bào)披露的“基本功課”和監(jiān)管年報(bào)審核的重要方面。

    據(jù)了解，在近四年行業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上，上交所今年年報(bào)審核將聚焦經(jīng)營性信息的可讀性和有用性。上交所表示，今年將結(jié)合近四年的行業(yè)監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，指導(dǎo)督促公司提高年報(bào)信息披露的有效性，如實(shí)反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的實(shí)際情況，多維度豐富年報(bào)信息披露內(nèi)容，推進(jìn)上市公司披露投資者愿讀、愛讀、讀之有味的年度報(bào)告。

    28個細(xì)分行業(yè)指引將是重要的抓手。2019年1月1日，上交所最新發(fā)布的第21號至28號行業(yè)信息披露指引正式實(shí)施，涉及滬市集成電路、航空船舶鐵路運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療器械、食品制造、黃金珠寶飾品、影視、家具制造、有色金屬等八個細(xì)分行業(yè)，同時(shí)，上交所對前期已發(fā)布的電力、醫(yī)藥制造、光伏、服裝等四個行業(yè)指引進(jìn)行了修訂。至此，滬市自2015年以來推出的分行業(yè)信披指引已經(jīng)增至28號，進(jìn)一步呼應(yīng)了滬市公司結(jié)構(gòu)變化的新情況。

    “在此基礎(chǔ)上，上交所將在強(qiáng)化橫向和縱向的對標(biāo)比較，豐富經(jīng)營性信息披露的內(nèi)容和維度，將公司個體經(jīng)營情況的解讀與行業(yè)整體運(yùn)行狀況的研判有機(jī)結(jié)合。”上交所公開表示。同時(shí)，對于一些公司行業(yè)經(jīng)營性信息披露過于簡略、大而化之、含糊不清的，也將加大監(jiān)管力度，督促公司補(bǔ)充披露。

    哪些財(cái)務(wù)疑點(diǎn)將被盯上？

    大股東面臨股權(quán)質(zhì)押危機(jī)或者信用風(fēng)險(xiǎn)，債券違約、商譽(yù)減值、并購重組標(biāo)的業(yè)績“打白條”等等，這些問題將給2018年上市公司的財(cái)報(bào)帶來多大影響，是不是有公司想要“粉飾太平”“報(bào)喜不報(bào)憂”？一線監(jiān)管其實(shí)已經(jīng)提前摸排了情況，并且做好了充分部署。

    據(jù)了解，緊盯財(cái)務(wù)信息披露真實(shí)性，全面排查和防范上市公司重大風(fēng)險(xiǎn)是上交所今年年報(bào)披露和審核工作的另一個重要方面。2018年的經(jīng)濟(jì)情況復(fù)雜，上市公司經(jīng)營壓力進(jìn)一步加大，不排除個別公司“鋌而走險(xiǎn)”，萌生虛構(gòu)業(yè)績、粉飾報(bào)表的沖動。“對此，交易所已經(jīng)做好充分安排，提前篩查摸底。”上交所透露。

    哪些疑點(diǎn)將被緊盯？上交所明確表示，審核中，將密切關(guān)注上市公司可能存在的重大財(cái)務(wù)疑點(diǎn)，如現(xiàn)金往來存疑、存款與負(fù)債雙高、利潤水平異常等。

    另外，上交所傳遞出一個重要信息。對于市場普遍關(guān)注的股票質(zhì)押、債券違約、商譽(yù)減值、大股東資金占用和違規(guī)擔(dān)保、并購重組標(biāo)的業(yè)績實(shí)現(xiàn)等重大風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)，前期已集中力量深入摸排、跟蹤化解，約談公司及中介機(jī)構(gòu)，并對發(fā)現(xiàn)的違規(guī)行為從嚴(yán)問責(zé)。

    上交所表示，年報(bào)審核中，將結(jié)合前期工作掌握的情況，繼續(xù)貫徹風(fēng)險(xiǎn)防控導(dǎo)向，重點(diǎn)關(guān)注各類風(fēng)險(xiǎn)的演變情況，做好化解和應(yīng)對工作，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    摸排困難探索如何“援手”

    一線監(jiān)管不僅排查問題，也會深入摸排上市公司的實(shí)際困難，集思廣益探索支持公司轉(zhuǎn)型升級新舉措，尤其是將探索如何進(jìn)一步優(yōu)化制度層面的安排，找準(zhǔn)關(guān)鍵點(diǎn)，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。這也是上交所今年年報(bào)審核的新動向。

    傳統(tǒng)行業(yè)多、周期性行業(yè)多、國企多，是滬市公司的特色，因此有些問題在滬市顯得較為突出，但也有一些市場上的“共性”問題需要解決。例如，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革及去杠桿環(huán)境下，一些傳統(tǒng)行業(yè)如百貨、傳統(tǒng)制造業(yè)等出現(xiàn)暫時(shí)性經(jīng)營困難，下游需求端有些行業(yè)增長空間受限，經(jīng)營業(yè)績調(diào)整幅度較深。又如，國企改革進(jìn)入深水區(qū)，如何在制度設(shè)計(jì)上進(jìn)一步激發(fā)國企活力，提升競爭力，也是一個問題。而民營企業(yè)融資難融資貴的情況需要進(jìn)一步改善；中小市值公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對較弱則屬于市場普遍的問題。

    對此，上交所表示，今年的年報(bào)審核將集中梳理、摸清情況，深入了解公司實(shí)際經(jīng)營困難和需求，研究提出有利于支持公司轉(zhuǎn)型升級、化危為機(jī)，提高經(jīng)營質(zhì)量和治理水平的針對性舉措。重點(diǎn)關(guān)注的方面，包括民營企業(yè)融資、國有企業(yè)混合所有制改革、傳統(tǒng)行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、周期性行業(yè)去產(chǎn)能等市場普遍關(guān)切事項(xiàng)。

    上交所表示，會全面評估股權(quán)激勵、員工持股、并購重組等制度安排在激發(fā)企業(yè)活力、推動公司轉(zhuǎn)型等方面發(fā)揮的作用，將找準(zhǔn)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，群策群力，研究出切實(shí)有效的解決方案，助力公司通過資本市場實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級，提高經(jīng)營質(zhì)量，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。

    強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度

    面對2018年年報(bào)的披露和審核重任，上交所早就做好準(zhǔn)備，將服務(wù)端口前移，同時(shí)完善了工作機(jī)制，認(rèn)真做好年報(bào)披露與審核保障工作。

    據(jù)了解，前期，上交所已經(jīng)以現(xiàn)場和視頻的方式，面向上市公司開展專項(xiàng)培訓(xùn)，講解年報(bào)編制注意事項(xiàng)，并對審核重點(diǎn)關(guān)注的商譽(yù)減值、資金往來、新會計(jì)準(zhǔn)則適用等事項(xiàng)進(jìn)行詳細(xì)解讀。同期，也優(yōu)化了年報(bào)披露技術(shù)支持，保障上市公司通過電子系統(tǒng)預(yù)約年報(bào)披露暢通，更新改進(jìn)年報(bào)編制XBRL電子文檔，方便上市公司做好年報(bào)公告申報(bào)。

    同時(shí)，在年報(bào)審核上，公司監(jiān)管部門也做了諸多工作，包括優(yōu)化工作機(jī)制，建立專門年報(bào)工作小組，組織監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)豐富人員做好疑難個案的分析研判；加強(qiáng)事前摸排，綜合多項(xiàng)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)提前排查，確定重點(diǎn)審核名單；強(qiáng)化內(nèi)部培訓(xùn)，不斷提高審核人員的專業(yè)研判能力和問題發(fā)現(xiàn)能力。

    上交所同時(shí)透露，審核中，還將充分運(yùn)用公開問詢手段，加強(qiáng)局所協(xié)作，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)監(jiān)管力度，對明顯存在的重大財(cái)務(wù)造假、規(guī)范運(yùn)行缺陷等違規(guī)事項(xiàng)快速處置、嚴(yán)肅問責(zé)。