機(jī)構(gòu)熱議A股市場9月份走勢 大多數(shù)預(yù)計將震蕩回升

    本報記者 楚麗君

    8月31日，A股市場迎來8月份最后一個交易日，受多因素影響，三大指數(shù)在8月份均出現(xiàn)較大回調(diào)。面對即將來臨的9月份行情，大多數(shù)機(jī)構(gòu)持樂觀態(tài)度，市場分析人士表示，A股市場預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩回升的態(tài)勢。

    8月份A股三大指數(shù)集體跌超5%

    回顧8月份市場行情來看，同花順數(shù)據(jù)顯示，8月份，A股三大指數(shù)集體跌超5%，其中，上證指數(shù)期間累計下跌5.2%，深證成指期間累計下跌6.85%，創(chuàng)業(yè)板指期間累計下跌6%；A股市場在8月份的日均成交額為8237.73億元，較7月份小幅下降；8月份北向資金累計凈賣出896.83億元，單月凈賣出額創(chuàng)歷史新高。

    從申萬一級行業(yè)來看，8月份，31個申萬一級行業(yè)指數(shù)全部下跌，其中，傳媒和煤炭行業(yè)指數(shù)期間累計跌幅較小，分別下跌1.12%和2.09%，建筑裝飾和商貿(mào)零售指數(shù)期間累計跌幅較大，均跌超10%。

    對此，川財證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示，8月份A股市場整體出現(xiàn)一定的回落，主要來自海外因素擾動，當(dāng)前美聯(lián)儲加息預(yù)期仍然不容樂觀，美債收益率持續(xù)攀升，因此，人民幣匯率承壓，導(dǎo)致北向資金在8月份凈流出近900億元，對市場構(gòu)成較大的擾動。

    “8月份的A股市場既面臨著較強(qiáng)的壓力，主要是以北向資金為代表的外資持續(xù)凈減持，另一方面則是迎來了眾多的政策措施相繼落地的支撐。體現(xiàn)在證券市場走勢上，就是在政策措施陸續(xù)落地的8月中下旬的彈性明顯增強(qiáng)，成交金額有所擴(kuò)張，這說明市場本土資金的做多意愿有所提振。只是由于中美債券利差等因素，北向資金的減持力度仍較強(qiáng)，所以，A股市場仍面臨著一定的壓力。”金百臨咨詢資深分析師秦洪告訴《證券日報》記者。

    接受《證券日報》記者采訪的排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華表示，8月份，北上資金呈現(xiàn)凈流出態(tài)勢，疊加上市公司進(jìn)入中報披露季，市場對于中報業(yè)績擔(dān)憂情緒升溫，多因素疊加導(dǎo)致8月A股整體呈現(xiàn)出下跌趨勢。

    多數(shù)機(jī)構(gòu)看好9月份A股走勢

    對于即將到來的9月份，A股市場將如何演繹？哪些領(lǐng)域的投資機(jī)會值得關(guān)注？近期，多家機(jī)構(gòu)發(fā)表觀點，多數(shù)機(jī)構(gòu)看好9月份A股市場走勢。

    陳靂認(rèn)為，對于9月份A股市場，預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩回升的態(tài)勢。從宏觀經(jīng)濟(jì)端來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大趨勢并未改變，仍處于修復(fù)階段；從企業(yè)盈利端來看，各類減費降稅政策相繼落地，疊加部分行業(yè)的相關(guān)支持政策陸續(xù)出臺，企業(yè)壓力端也有望迎來改善；就A股市場整體估值來看，當(dāng)前A股市盈率和市凈率都處于歷史相對低位，已具備配置價值；就投資環(huán)境來看，各部門相繼出臺“組合拳”推動市場活躍度提升，降低投資者交易成本，預(yù)計市場將整體回暖。

    投資機(jī)會方面，陳靂表示，建議投資者關(guān)注以下三大領(lǐng)域：一是房地產(chǎn)相關(guān)板塊，當(dāng)前政策持續(xù)加大對于房地產(chǎn)行業(yè)的支持力度，行業(yè)困境有望迎來改善；二是消費電子板塊，當(dāng)前行業(yè)整體估值已經(jīng)處于歷史低位，同時華為、蘋果發(fā)布會臨近，新機(jī)發(fā)布有望打破行業(yè)持續(xù)下滑的困境；三是數(shù)據(jù)要素板塊，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)是把握新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革新機(jī)遇的戰(zhàn)略選擇，當(dāng)前國內(nèi)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”發(fā)展仍有較大的提升空間，其中數(shù)據(jù)要素尤為重要，未來伴隨數(shù)據(jù)要素相關(guān)政策細(xì)則逐步出臺，各環(huán)節(jié)均將受益。

    秦洪認(rèn)為，隨著利好措施的落地以及當(dāng)前A股的低估值、低點位等信息，未來A股有望迅速探明底部，重返強(qiáng)勢格局。

    “對于9月份的行情，投資者不必過于悲觀，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入復(fù)蘇周期，政策調(diào)節(jié)和一系列措施的出臺有望加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。近期一系列政策組合拳出臺，有望帶動情緒面底部回升，同時或?qū)⑨尫懦鲈隽抠Y金，盤活市場流動性。隨著企業(yè)盈利的恢復(fù)和回升，以及良好的基本面和充裕的流動性，A股估值處于歷史底部，仍然是投資者戰(zhàn)略配置的良機(jī)。板塊上，建議投資者繼續(xù)關(guān)注成長領(lǐng)域，特別是智能汽車、無人駕駛、人工智能、醫(yī)藥生物、機(jī)械自動化和電力設(shè)備等領(lǐng)域。同時，券商行業(yè)可能受益于印花稅調(diào)降政策的落地，具備較高潛力。”黑崎資本首席投資執(zhí)行官陳興文對記者表示。

    華安證券表示，在經(jīng)歷持續(xù)一個月的調(diào)整后，市場到達(dá)震蕩區(qū)間的下沿位置，A股9月無需過度悲觀，市場沒有持續(xù)大跌風(fēng)險，預(yù)計仍延續(xù)蓄勢磨底或弱勢幅度反彈。更堅實的反彈需要政策落地力度證實或經(jīng)濟(jì)基本面出現(xiàn)更積極的反饋。

    萬聯(lián)證券研報顯示，在多項政策利好助推下，A股有望逐步走出弱勢震蕩階段。在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)勢頭向好，市場信心回暖下，風(fēng)險偏好改善將帶動市場交投熱情回升。建議投資者把握關(guān)鍵的配置窗口期機(jī)會，積極布局優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。行業(yè)方面，建議關(guān)注以下兩大方向：第一，政策利好提振下，行業(yè)基本面預(yù)期改善、景氣度低位回升的非銀金融、房地產(chǎn)領(lǐng)域；第二，成長風(fēng)格中科技創(chuàng)新、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等主題中挖掘業(yè)績增長預(yù)期較高的龍頭企業(yè)。

    也有機(jī)構(gòu)持謹(jǐn)慎觀點，天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德在接受《證券日報》記者采訪時表示，展望9月份，近期，市場情緒有所回暖，指數(shù)短期企穩(wěn)。影響市場的核心因素是經(jīng)濟(jì)的回暖，投資者可以考慮重點密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)的回暖情況，以及人民幣匯率、外資階段性流進(jìn)流出情況。

    劉有華表示，市場悲觀情緒在8月份得到了較為充分的釋放，疊加整體A股估值處于較低水平，市場處于底部區(qū)域的確定性較高，下跌空間較為有限。目前，政策利好需要時間來發(fā)酵，投資者悲觀情緒的扭轉(zhuǎn)也需要時間，因此，9月市場預(yù)計會延續(xù)底部震蕩態(tài)勢。

    表：8月份A股三大指數(shù)市場表現(xiàn)一覽

制表：楚麗君

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）