減速器板塊飆升逾4%，吸金超70億元，機(jī)構(gòu)：A股顛簸上漲可能性較大

    本報(bào)記者 張穎

    周二（6月20日），三大股指震蕩分化。截至上午收盤，上證指數(shù)跌0.18%，報(bào)3249.89點(diǎn)；深證成指和創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.23%和0.35%；滬深兩市合計(jì)成交額6707.7億元，總體來看，兩市個(gè)股跌多漲少。

    消息方面，6月20日，人民銀行授權(quán)全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了新一期貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）。其中，1年期LPR為3.55%，上月為3.65%；5年期以上LPR為4.2%，上月為4.3%。1年期LPR、5年期以上LPR均較上月下降10個(gè)基點(diǎn)。對(duì)此，中信證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師程強(qiáng)表示，5年期以上LPR與居民房貸利率掛鉤，5年期以上LPR下調(diào)有利于活躍地產(chǎn)銷售，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)發(fā)展。

    從資金面來看，6月20日上午，北向資金凈買入10.28億元。另外，截至6月19日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)16103.47億元，較前一交易日增加67.49億元。其中，融資余額合計(jì)15132.77億元，較前一交易日增加61.98億元，融券余額為968.63億元，較前一交易日增加5.51億元。

    表：6月19日申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)兩融交易情況：

制表：張穎

    對(duì)于后市，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)間，A股顛簸上漲的可能性仍較大。

    銀河證券認(rèn)為，A股在經(jīng)歷5月大幅回調(diào)后，降至1月初點(diǎn)位，估值處于歷史中低水平，6月上旬已開啟震蕩上行行情，從內(nèi)外部投資環(huán)境邊際變化分析，結(jié)合政策面不斷發(fā)力，預(yù)判未來一段時(shí)間，顛簸上漲的可能性仍較大。但向上行情需觀察國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)狀況、政策面催化、A股市場(chǎng)上市公司業(yè)績(jī)修復(fù)情況，以及資金面的表現(xiàn)。建議關(guān)注以下“2+1”主線輪動(dòng)：（1）國(guó)產(chǎn)科技替代創(chuàng)新：計(jì)算機(jī)、電子、通信、軟件服務(wù)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科創(chuàng)領(lǐng)域。（2）“中特估”主題：能源、基建、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等；（3）輔助線條—消費(fèi)：食品飲料、醫(yī)藥生物、酒店、旅游、交運(yùn)、新能源消費(fèi)等。

    華西證券表示，當(dāng)前A股估值位于歷史中位數(shù)附近，股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)位于近三年均值+1倍標(biāo)準(zhǔn)差附近，市場(chǎng)配置性價(jià)比仍較高。在流動(dòng)性寬松環(huán)境下，增量政策的落地有望推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)回升，驅(qū)動(dòng)A股震蕩上行。行業(yè)配置上，聚焦“穩(wěn)增長(zhǎng)”主線。1.受益于穩(wěn)增長(zhǎng)、促消費(fèi)政策落地的食飲、家電、汽車等板塊存估值修復(fù)的機(jī)會(huì)；2.關(guān)注受益于產(chǎn)業(yè)催化和政策支持的AI+主題機(jī)會(huì)；3.關(guān)注優(yōu)質(zhì)國(guó)企在關(guān)鍵領(lǐng)域的整合機(jī)會(huì)。

    國(guó)海證券分析認(rèn)為，三季度伴隨政策窗口期以及中報(bào)季的到來，相較于一季度的預(yù)期交易與二季度的基本面交易來說，三季度則是預(yù)期與基本面皆可以實(shí)現(xiàn)驗(yàn)證的時(shí)期，市場(chǎng)風(fēng)格在這一時(shí)期也更加均衡，根據(jù)2011年—2022年市場(chǎng)表現(xiàn)，A股三季度大小盤風(fēng)格表現(xiàn)均衡，行業(yè)風(fēng)格上成長(zhǎng)占優(yōu)概率較高。

    熱點(diǎn)方面，截至6月20日上午收盤，減速器、中船系等板塊漲幅居前。另外，共封裝光學(xué)、酒店及餐飲等板塊跌幅居前。

    具體看，截至6月20日上午收盤，減速器板塊漲幅居首，達(dá)4.30%，資金凈流入達(dá)73.30億元。其中，埃夫特-U、通力科技、綠的諧波、奧聯(lián)電子、秦川機(jī)床、南方精工、新時(shí)達(dá)等概念股漲幅均超10%。

    減速器又被稱為減速機(jī)，是一種動(dòng)力傳達(dá)機(jī)構(gòu)，利用齒輪速度轉(zhuǎn)換器，將馬達(dá)的回轉(zhuǎn)數(shù)減速至所需，增加扭矩，在原動(dòng)機(jī)和工作機(jī)之間起到匹配轉(zhuǎn)速和傳遞扭矩的作用。

    對(duì)此，中信證券分析認(rèn)為，利好政策推動(dòng)產(chǎn)業(yè)資源整合，推動(dòng)人形機(jī)器人技術(shù)迭代升級(jí)，解決痛點(diǎn)問題，加速商業(yè)化應(yīng)用的到來。機(jī)器人目前尚處于發(fā)展初期，減速器等關(guān)鍵硬件領(lǐng)域有望受益于政策重視而繼續(xù)升級(jí)。

（編輯 白寶玉）