上市公司三季報正在緊鑼密鼓披露之中,私募機構(gòu)也在迎戰(zhàn)三季報行情。私募人士表示,建議回歸基本面,進行價值投資。關(guān)注確定性高、賽道長的細分行業(yè)中,歷史業(yè)績延續(xù)性好、管理層優(yōu)秀、抗風險能力強的龍頭公司。
私募積極迎戰(zhàn)
隨著三季報陸續(xù)披露,私募機構(gòu)也在不斷地通過三季報驗證此前的投資和判斷。深圳一私募人士告訴中國證券報記者:“今年以來相當多上市公司業(yè)績都受到了疫情的影響,但隨著經(jīng)濟全面復蘇,不少公司業(yè)績也在反轉(zhuǎn),三季報的數(shù)據(jù)將是驗證我們判斷的一個重要依據(jù)。同時,這還可以跟調(diào)研情況相結(jié)合,為接下來的投資指明路徑。”
成恩資本總裁王璇表示:“A股當前投資風格分化明顯,震蕩加劇,題材性熱點持續(xù)性差,回歸價值基本面投資是大勢所趨。三季報行情值得密切關(guān)注。”
一些三季報業(yè)績預喜的個股其實早就獲得了資金的青睞,尤其是疊加熱門概念的個股。如英可瑞從9月底至今,短短10余個交易日,最高漲幅超過1倍。
部分周期行業(yè)向好
從三季報業(yè)績預告數(shù)據(jù)來看,頗顯樂觀。興業(yè)證券表示,三季報業(yè)績預告顯示,周期相關(guān)行業(yè)業(yè)績增速多數(shù)由負轉(zhuǎn)正,成長相關(guān)行業(yè)增速繼續(xù)上升。
不過,需要注意的是,三季報業(yè)績預喜并不一定意味著股價的上漲。數(shù)據(jù)顯示,當前不少生豬生產(chǎn)企業(yè)三季報業(yè)績都極為喜人,但股價走勢卻并不樂觀。例如,正邦科技預計今年前三季度凈利潤為54.17億元-56.17億元,同比大增10679.87%-11077.85%,但公司股價自9月以來,累計跌幅逾30%。
對此,榕樹投資研究部主管李仕鮮介紹,雖然近期披露的農(nóng)林牧漁行業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)都比較不錯,生豬生產(chǎn)企業(yè)普遍釋放利潤,但股價并未有大幅上漲。主要原因是周期類行業(yè)的投資邏輯主要是股價先行,而利潤滯后兌現(xiàn),市場對于本輪生豬生產(chǎn)企業(yè)釋放利潤早已有所預期。本輪豬周期始于2018年6月,豬價整體漲幅較大,相關(guān)企業(yè)的股價普遍有數(shù)倍漲幅。在養(yǎng)殖利潤高企的背景下,生豬產(chǎn)能必然會快速上升,而需求則難以維持去年同期水平,這意味著豬周期開始步入下行階段。
回歸基本面
星石投資表示,四季度A股核心驅(qū)動力仍是中國經(jīng)濟復蘇,相關(guān)市場共識正在形成。從下半年行情來看,科技板塊出現(xiàn)滯漲,而一部分順周期行業(yè)股票已經(jīng)有所表現(xiàn),表明市場投資者對于順周期行業(yè)正在逐步達成共識。該機構(gòu)稱,從下周起,三季報將開始步入披露高峰期,將進一步印證經(jīng)濟基本面的超預期上行。投資者可以尋找基本面強勁、受益于經(jīng)濟復蘇的順周期成長股,主要以周期、消費行業(yè)為主,重點關(guān)注有色金屬、高端裝備、可選消費和交通運輸板塊。
對于三季報行情,王璇表示,將重點關(guān)注兩類個股。一是反轉(zhuǎn)類個股,所在行業(yè)確定性高、賽道長、空間大(如新能源汽車),基本面因疫情擾動出現(xiàn)暫時性“打斷”后,三季報能夠重新回到原來增長通道、基本面優(yōu)秀的標的。二是延續(xù)類個股,因疫情催化出現(xiàn)業(yè)績加速增長的細分行業(yè)(如生物醫(yī)藥、數(shù)據(jù)中心、云計算),三季報繼續(xù)維持高速增長的標的。
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