基本面向好 私募緊盯大消費板塊

    9月以來，A股市場主要股指持續(xù)區(qū)間震蕩，大消費板塊的強勢行情有所消退。與此同時，國慶假期消費數(shù)據(jù)以及最新出爐的9月社會消費品零售數(shù)據(jù)，則進一步顯示出目前內(nèi)需消費仍然在復蘇。多家私募機構(gòu)表示，現(xiàn)階段大消費板塊仍然可以作為主力配置板塊，繼續(xù)看好其后市表現(xiàn)。其中，白酒、飲料、紡織服裝、新能源汽車等行業(yè)，獲得私募普遍青睞。

    消費持續(xù)回暖

    10月19日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年9月份社會消費品零售總額35295億元，同比增長3.3%，較8月份0.5%的增速繼續(xù)大幅改善。與此同時，自8月以來，社會消費品零售總額已實現(xiàn)了連續(xù)兩個月的同比正增長。對此，銀河證券、國泰君安等多家券商19日發(fā)布研報表示，9月社會消費品零售總額數(shù)據(jù)整體好于預期，四季度國內(nèi)零售市場預計將繼續(xù)呈現(xiàn)企穩(wěn)回暖態(tài)勢。隨著我國疫情管控效果的進一步顯現(xiàn)，在上半年疫情影響較大的背景下，全年社會消費品零售總額預計仍有望實現(xiàn)正增長。

    進一步結(jié)合國慶長假國內(nèi)旅游等整體消費表現(xiàn)情況，大巖資本創(chuàng)始合伙人蔣曉飛表示，隨著國內(nèi)疫情得到控制、經(jīng)濟逐步復蘇，大消費板塊大概率會延續(xù)回暖的趨勢，尤其是此前受疫情沖擊比較大的可選消費板塊，比如紡織服裝、餐飲旅游等。

    龍贏富澤資產(chǎn)總經(jīng)理童第軼表示，從國家統(tǒng)計局公布的國慶及9月消費數(shù)據(jù)看，9月及國慶長假期間國內(nèi)消費行業(yè)復蘇喜人，傳統(tǒng)的旅游行業(yè)已經(jīng)恢復至去年同期八成水平。消費升級趨勢更為明顯，汽車、黃金珠寶、智能家電等行業(yè)表現(xiàn)活躍。整體來看，消費行業(yè)增速整體已進入回升通道，全年將表現(xiàn)出前低后高的特征。四季度國內(nèi)消費有望穩(wěn)步向上，“雙11”、元旦、春節(jié)等消費節(jié)假日可能對A股大消費板塊帶來的時點性影響，值得繼續(xù)關注。

    私募保持積極策略

    童第軼表示，該私募機構(gòu)將會重點選擇未來半年到一年業(yè)績逐步改善的消費品種，重點把握兩大主線。一是尋找上半年疫情受損但企業(yè)市占率提升能力更強的板塊，主要集中在白酒、啤酒、連鎖，以及乳業(yè)和飲料板塊。二是消費升級帶來的產(chǎn)業(yè)性機會。今年的疫情在重塑消費習慣的同時，也為很多行業(yè)帶來了變革性的改變。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊認為，對于消費股的投資，需要提防相關個股的高位風險。業(yè)績持續(xù)性和穩(wěn)定性較高的個股，當前仍有比較高的配置價值。具體來看，前期承壓較多的紡織服裝板塊，可能會在內(nèi)需消費的復蘇中，逐步迎來業(yè)績和需求的“戴維斯雙擊”行情。而中國作為疫情控制最好的國家，部分產(chǎn)業(yè)鏈和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到國內(nèi)，也可能對國內(nèi)相關消費行業(yè)帶來利好。

    蔣曉飛進一步指出，在受疫情影響比較小的消費板塊中，繼續(xù)看好業(yè)績確定性和穩(wěn)定性較高的調(diào)味品、白酒等板塊。具體操作策略上，依然建議以業(yè)績穩(wěn)健增長的消費龍頭股作為主力配置，同時配置一部分基本面處于拐點、估值處于低位的紡織服裝等板塊。未來一段時間的消費股投資，更應關注不同個股的性價比。