本報記者 王寧
近日,泰達(dá)宏利資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人張曉龍對股票、債券、黃金等資產(chǎn)的投資機(jī)會進(jìn)行了全面解讀。他認(rèn)為,當(dāng)前A股市場環(huán)境下,權(quán)益資產(chǎn)的波動有所加劇,黃金正處在“短期超漲、長期滯漲”的處境,債券熊市也已走到調(diào)整階段,投資環(huán)境比較復(fù)雜,個人投資者投資的難度加大,投資者不妨關(guān)注由專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)行管理和配置的FOF產(chǎn)品。
全球疫情第一輪沖擊過后,各國央行紛紛采取寬松的貨幣政策,以緩解流動性壓力。張曉龍表示,相比其他經(jīng)濟(jì)體,中國實(shí)行寬松貨幣政策更為克制,在疫情得到有效控制后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速度也更快。“我們現(xiàn)在看到,中國十年期國債利率已經(jīng)開始掉頭上行了,而在另一方面,美國等國家的利率仍橫在比較低水平。”
“在股票市場上,A股主要股指在今年的表現(xiàn)相對較為出色,但從企業(yè)增長的角度來看,A股整體仍處于偏低估位置。A股市場在近兩年的波動率有所提高,市場在吸納資金后,原本的股債對比體系也將受沖擊。在當(dāng)前時點(diǎn),在股債相對配置的角度,很難說股票是偏便宜還是偏貴。”張曉龍表示。
在不確定性的市場環(huán)境中,黃金價格在今年以來一路走高,屢屢刷新近年來的金價紀(jì)錄,后市黃金還能一路高歌嗎?在張曉龍看來,在Fed(美國聯(lián)邦儲備)資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張、美債利率下行時,常常會伴隨著金價的大幅攀升,從這兩個指標(biāo)來看,黃金的漲幅仍不高,但經(jīng)歷過今年的上漲后,黃金價格相對白銀、原油的價值偏離已得到大幅修復(fù)。
如何在復(fù)雜多變的各類資產(chǎn)中謀求穩(wěn)定收益?張曉龍建議投資者關(guān)注公募FOF產(chǎn)品,目前公募FOF產(chǎn)品包括養(yǎng)老FOF、普通FOF和專戶FOF三類,不同的FOF產(chǎn)品對權(quán)益資產(chǎn)的配置比例不盡相同,投資者可以根據(jù)自己的風(fēng)險偏好挑選適合自己的FOF產(chǎn)品。
張曉龍以自己管理的FOF產(chǎn)品為例,具體介紹了FOF產(chǎn)品的權(quán)益資產(chǎn)投資比例及定位:“泰達(dá)宏利泰和養(yǎng)老FOF對權(quán)益資產(chǎn)的配置比例在50%左右,目標(biāo)最大回撤控制在10%以內(nèi),適合高風(fēng)險偏好投資者;泰達(dá)泰和穩(wěn)健養(yǎng)老FOF的定位是‘穩(wěn)健固收+’產(chǎn)品,該產(chǎn)品的倉位會控制在25%以內(nèi),適合低風(fēng)險偏好投資者;除此之外,泰達(dá)宏利基金旗下還有泰達(dá)2040FOF、泰達(dá)宏利全能混合FOF等產(chǎn)品,志在為不同投資者提供一站式資產(chǎn)配置方案。”
(編輯 田冬)
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