景林和凱豐今年收益率穩(wěn)居30% 永安國(guó)富止步于前五

    截至8月底，29家百億元級(jí)私募今年以來(lái)平均收益率為17.54%，跑贏同期上證指數(shù)15.73%的漲幅 

    ■本報(bào)記者 王寧

    雖然今年全球主要股票市場(chǎng)普跌，但A股卻表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性。《證券日?qǐng)?bào)》記者最新獲悉，今年以來(lái)，私募排排網(wǎng)收錄有業(yè)績(jī)更新的29家百億元級(jí)私募平均收益率為17.54%，跑贏同期上證指數(shù)15.73%的漲幅。從策略分類來(lái)看，量化對(duì)沖私募平均收益率為21.77%，領(lǐng)先其他策略；股票策略私募今年以來(lái)平均收益率為19.73%，景林和凱豐今年收益率仍穩(wěn)居在30%以上，但此前排名靠前的永安國(guó)富和幻方量化進(jìn)入8月份后，其排名有所下降，止步于前五。

    與此同時(shí)，從8月份收益率情況來(lái)看，百億元級(jí)私募平均收益率為1.59%，其中，排名前十的私募中，股票策略不僅收益率最高，還占據(jù)了八成席位。

    凱豐投資穩(wěn)居宏觀首位

    《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，截至8月底，國(guó)內(nèi)共有32家私募管理規(guī)模在百億元以上，分策略來(lái)看，股票策略依舊是百億元級(jí)私募的主力軍，數(shù)量占比為50%，而固收策略與量化對(duì)沖私募數(shù)量占比分別為25.00%、15.63%；此外，宏觀策略有2家，復(fù)合策略有1家。

    根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，有業(yè)績(jī)更新的29家百億元級(jí)私募今年以來(lái)平均收益率為17.54%，跑贏同期上證指數(shù)15.73%的漲幅。從策略收益來(lái)看，量化對(duì)沖策略私募的平均收益率為21.77%，領(lǐng)先其他策略型私募；股票策略私募今年以來(lái)平均收益率為19.73%。

    分機(jī)構(gòu)來(lái)看，在納入統(tǒng)計(jì)的32家百億元級(jí)私募中，8月份有業(yè)績(jī)更新的私募有29家，其中，景林資產(chǎn)、凱豐投資和明汯投資今年以來(lái)的收益率保持在30%以上；作為少有的宏觀策略私募，凱豐投資今年以來(lái)的收益率更是穩(wěn)居該策略首位。而永安國(guó)富、靈均投資、幻方量化等私募則止步于前五，在8月份的月度排名中有所下降，且今年以來(lái)的收益率均低于30%。

    8月份上證指數(shù)整體跌幅為1.6%，但百億元級(jí)私募的月度平均收益率為1.59%，不僅收益為正，而且跑贏大盤(pán)水平。在月度收益前十的私募中，有八成以股票策略為主，有兩家量化對(duì)沖私募入圍月度前十。

    從區(qū)域分布來(lái)看，在這些百億元級(jí)私募中，北京以14家的數(shù)量領(lǐng)先，上海以10家次之，京滬兩地百億元級(jí)私募數(shù)量占比為75%；深圳和杭州各有3家，貴陽(yáng)和南京則各有1家入圍，分別是友山基金與雙安資產(chǎn)。

    整體來(lái)看，32家百億元級(jí)私募中，今年以來(lái)收益率穩(wěn)居在30%以上的私募僅有4家，景林和凱豐較為穩(wěn)定；收益率在20%至30%的有7家私募；收益率在10%至20%的有8家；收益率在10%以下的私募有10家，其中就包括了銀葉投資、茂典資產(chǎn)等；此外，雙安資產(chǎn)、磐灃投資和敦和資產(chǎn)在8月份暫無(wú)業(yè)績(jī)更新。

    四季度看好高端制造領(lǐng)域

    三季度A股市場(chǎng)處于區(qū)間震蕩，但由于市場(chǎng)整體估值水平仍處于相對(duì)較低水平，A股依舊處于相對(duì)比較安全的區(qū)域，特別是前期受資金關(guān)注度相對(duì)較低的股票。從宏觀層面來(lái)看，7月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所回落，未來(lái)逆周期調(diào)控政策有望加碼，多家私募認(rèn)為，雖然出現(xiàn)“大水漫灌”的可能性不大，但是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍然存在。

    “未來(lái)政策支持會(huì)大概率偏向以高端制造為代表的實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”志開(kāi)投資首席策略師劉威說(shuō)，就股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)看，隨著估值的持續(xù)回落，疊加市場(chǎng)利率下行，成長(zhǎng)股投資的長(zhǎng)邏輯逐步顯現(xiàn)，部分成長(zhǎng)股的業(yè)績(jī)也得到確認(rèn)與驗(yàn)證，中長(zhǎng)期有些行業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)處于加速過(guò)程中，特別是科創(chuàng)板開(kāi)閘后帶來(lái)的整體估值提升預(yù)期，因此，未來(lái)會(huì)重點(diǎn)研究高端制造與自主可控領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)公司，看好風(fēng)電、光伏、5G、電子、芯片等先進(jìn)制造行業(yè)。

    星石投資認(rèn)為，7月份允許地方政府專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金之后，未來(lái)基建力度有望更加積極。具體行業(yè)選擇方面，應(yīng)該緊跟產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，挖掘已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的國(guó)家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，把握成長(zhǎng)空間大的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，比如新能源、生物醫(yī)療、高端裝備等。

    “始于2017年的本輪價(jià)值相對(duì)強(qiáng)勢(shì)行情，需要靠中報(bào)業(yè)績(jī)繼續(xù)釋放來(lái)穩(wěn)住當(dāng)前的估值溢價(jià)，但從已披露中報(bào)的部分消費(fèi)白馬看，集體性繁榮的局面大概率出現(xiàn)分化。”北京和聚投資指出，而成長(zhǎng)股領(lǐng)域，相對(duì)于價(jià)值股估值的比較優(yōu)勢(shì)是客觀存在的，其中，業(yè)績(jī)能出現(xiàn)確定性拐點(diǎn)或增長(zhǎng)的板塊，大概率將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、估值重估的雙擊。