私募產(chǎn)品受上市公司熱捧 管理費收取標準惹爭議

    ■本報記者 王寧

    私募市場不缺產(chǎn)品，缺的是業(yè)績極佳的產(chǎn)品。今年以來，上市公司理財情況尚未公布完畢，但私募產(chǎn)品獲青睞的現(xiàn)象卻時有發(fā)生。

    日前，《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，已經(jīng)有多家上市公司發(fā)布關于認購私募基金份額的進展公告，從這些公告內(nèi)容來看，上市公司普遍對業(yè)績較好的私募產(chǎn)品較為青睞，也反映了私募機構的投資價值越來越受認可。

    不過，記者梳理發(fā)現(xiàn)，雖然收益較好的私募產(chǎn)品得到了市場的認可，但可能也存在“看人下菜碟”的情況。從多家私募收取上市公司的管理費來看，有部分私募管理費收取標準高于行業(yè)的平均水平，甚至有部分產(chǎn)品的管理費超出了行業(yè)的最高水平。

    認購規(guī)模

    從百萬元至數(shù)億元不等

    日前，展鵬科技股份有限公司（以下簡稱“展鵬科技”）發(fā)布公告稱，公司使用不超過人民幣8000萬元的自有資金進行證券投資，在該額度內(nèi)用于投資的資金可循環(huán)使用；公司使用自有資金認購“保銀-智享中國價值私募基金8期”份額500萬元。本次投資符合相關規(guī)定，投資金額在董事會審議通過的額度內(nèi)，無需報公司股東大會批準。

    事實上，展鵬科技在當日還發(fā)布了另一份關于認購私募基金份額的公告。公告稱，公司使用自有資金認購“保銀-智享紫荊怒放證券投資私募基金16期”份額1000萬元。

    《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，與展鵬科技同樣認購私募基金來進行理財?shù)纳鲜泄具€有多家。據(jù)不完全統(tǒng)計顯示，今年以來，大眾交通、華升股份、金禾實業(yè)、雪浪環(huán)境、九牧王和匯鴻集團等上市公司，已經(jīng)先后不同額度的認購了私募基金，其認購金額從500萬元至數(shù)億元不等。例如，今年一季度，雪浪科技先后認購私募基金的額度合計近2億元。

    磐耀資產(chǎn)董事長辜若飛告訴《證券日報》記者，對于上市公司來說，購買私募產(chǎn)品對其業(yè)務大有裨益。私募投資的某些優(yōu)質項目，發(fā)展成熟后最終可能被上市公司收購，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的整合，增強公司實力；同時，上市公司也可以將部分閑置資金交由私募基金打理，獲取穩(wěn)健收益。

    “從上市公司熱衷購買私募產(chǎn)品來看，越來越多的上市公司認可私募基金的投資能力。”私募排排網(wǎng)研究員劉有華向記者表示，去年有超過千家上市公司購買銀行理財產(chǎn)品，總額高達1.66萬億元，如此有潛力的理財市場，相信隨著私募基金行業(yè)的發(fā)展，私募基金會逐漸成為上市公司新的理財方式。

    管理費

    收取標準存爭議

    一方面，上市公司購買私募產(chǎn)品，反應了私募機構的投資專業(yè)性得了認可，而另一方面，業(yè)內(nèi)似乎對私募收取管理費的標準存在一定爭議。

    據(jù)《證券日報》記者梳理，部分上市公司在購買的私募產(chǎn)品中，約定的業(yè)績分成比例差距較大，管理費收取標準同樣也存在這個情況。

    記者從展鵬科技發(fā)布的公告來看，展鵬科技與寶銀投資約定的基金管理費（含銷售服務費）收取比例為2.1%，按日計提，業(yè)績報酬計提比例為20%，且提取時點分為固定時點提取、贖回時提取和合同終止時提取。

    而九牧王與上海寬遠資產(chǎn)約定的基金管理費按基金財產(chǎn)凈值的0.90%年費率計提。

    此外，匯鴻集團與鳴石投資約定的基金管理費則為1%，同時，業(yè)績報酬也符合行業(yè)水平，即本基金凈值大于1.01元時才能夠進行提取收益，若本基金相對標的指數(shù)年化收益率超過15%，則基金管理人可提取基金全部收益的20%作為業(yè)績報酬。

    “基金收取管理費和業(yè)績分成比例是雙方自愿協(xié)商的，只要雙方同意即可。”一位私募人士告訴記者，從目前行業(yè)的收費標準來看，一般管理費收取1%是正常水平，同時提走業(yè)績的20%。“但從私募對部分上市公司收取這么高的管理費來看，確實有些偏高，這比行業(yè)的最高水平還要高出很多，感覺是在‘看人下菜碟’。”

    記者從私募排排網(wǎng)獲悉，保銀投資旗下的保銀-智享紫荊怒放證券投資私募基金16期成立于2019年3月19日，運行至2019年7月12日，最新凈值為0.9897元；匯鴻鳴石500指數(shù)增強春天八號于2017年5月2日成立，運行至2019年7月19日，最新凈值為1.4428元，是一只對標中證500的指數(shù)增強基金；星業(yè)現(xiàn)金流成立于2017年3月3日，無最新凈值，是一只固定收益產(chǎn)品；華升1號成立于2017年11月29日，同樣是一只固定收益基金，無凈值。

    公開資料顯示，保銀投資創(chuàng)立于1999年，是一家為全球機構投資者、私人銀行、FOF、家族企業(yè)，以及為高資產(chǎn)凈值人士提供專業(yè)投資管理和咨詢服務的資產(chǎn)管理機構。截至去年年底，保銀投資資產(chǎn)總額為1.6億元，負債總額為7738萬元，資產(chǎn)負債率為48.48%，主營業(yè)務收入為2811萬元，實現(xiàn)凈利潤6566萬元，凈利潤率為23.02%。