“控盤”舉報(bào)對(duì)公募基金的三點(diǎn)警示

    張歆

    近日，私募人士葉飛舉報(bào)個(gè)別上市公司和機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)操縱引起了投資者的關(guān)注和討論。其舉報(bào)內(nèi)容涉及公募基金和券商，需要認(rèn)真調(diào)查。

    作為A股市場(chǎng)規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)投資者群體，公募基金整體有嚴(yán)格、透明的監(jiān)管制度保障。但在整體有序發(fā)展的同時(shí)，也不能排除個(gè)體違法違規(guī)的可能。就個(gè)別公募基金本次被舉報(bào)參與“控盤”來看，帶給市場(chǎng)參與者們?nèi)c(diǎn)警示：

    首先，公募基金在23年的發(fā)展中，行業(yè)規(guī)模大幅提升、業(yè)務(wù)類型、品種逐漸豐富，已成為資本市場(chǎng)最重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)。但從過往公募基金行業(yè)暴露出來的“老鼠倉”等案例來看，行業(yè)監(jiān)管需時(shí)時(shí)抓緊抓實(shí)，要堅(jiān)持對(duì)違法違規(guī)行為“零容忍”。雖然近年來在大數(shù)據(jù)科技監(jiān)管的幫助下，個(gè)體違規(guī)行為的運(yùn)作空間被進(jìn)一步壓縮，但部分違法違規(guī)行為也更為隱蔽化，這需要監(jiān)管持續(xù)升級(jí)進(jìn)行應(yīng)對(duì)。

    其次，公募基金在向“財(cái)富管理商”轉(zhuǎn)型的過程中，需要根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展特點(diǎn)和內(nèi)外部事件觸發(fā)的“風(fēng)險(xiǎn)暴露”，不斷補(bǔ)齊短板，使他律和自律形成聯(lián)動(dòng)。

    公募基金的職責(zé)是受托理財(cái)，根基在于信任，合規(guī)運(yùn)作是底線。面對(duì)舉報(bào)或其他形式的質(zhì)疑，一方面，監(jiān)管部門應(yīng)通過及時(shí)、權(quán)威的調(diào)查和發(fā)聲回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)切，以充分的信息披露化解不信任情緒的非理性外溢，同時(shí)通過制度前置盡量讓違規(guī)行為無縫可鉆；另一方面，公募基金自身也應(yīng)以此為警醒，自查是否存在合規(guī)漏洞、管理漏洞，進(jìn)行及時(shí)整改和預(yù)防。只有切實(shí)做到學(xué)法守法，合規(guī)經(jīng)營、依法辦事，才能取信于客戶、取信于市場(chǎng)、取信于社會(huì)。

    第三，對(duì)財(cái)富管理行業(yè)來說，應(yīng)建立高門檻執(zhí)業(yè)準(zhǔn)入，健全系統(tǒng)化、立體式的約束機(jī)制，切實(shí)防范道德風(fēng)險(xiǎn)，形成完備的司法救濟(jì)體系。

    財(cái)富管理行業(yè)的運(yùn)行特點(diǎn)，決定了從業(yè)者客觀上存在一定的尋租空間。因此，除持續(xù)做好執(zhí)業(yè)培訓(xùn)、負(fù)面案例警示等工作之外，從嚴(yán)把控從業(yè)者道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)一步加大司法救濟(jì)力度，從源頭上遏制違法違規(guī)行為，使從業(yè)者對(duì)其“不想為”“不敢為”“不能為”也是必不可少的環(huán)節(jié)。

    資管市場(chǎng)的高質(zhì)量發(fā)展訴求，對(duì)于財(cái)富管理機(jī)構(gòu)適應(yīng)新趨勢(shì)、新要求的能力提出更高要求。公募基金應(yīng)認(rèn)真評(píng)判行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，努力解決發(fā)展中的不平衡，縮小供需質(zhì)量缺口，對(duì)曾經(jīng)的“走彎路”保持警惕。畢竟，只有堅(jiān)持踐行價(jià)值投資理念、實(shí)現(xiàn)“打鐵還需自身硬”，才能真正取得投資者信任。同時(shí)，在警示中成長(zhǎng)，也是公募基金現(xiàn)在和未來的必修課。