中小銀行資本重組將進一步提速

    受到政策風(fēng)向標(biāo)的清晰引導(dǎo)以及改善自身生存狀況的強烈驅(qū)動，今年以來共有40余家中小銀行進行資本重組，許多新的中小銀行因此破土而出。動態(tài)上看，中小銀行的重組趨勢未來勢必進一步提速，尤其是基層中小銀行的資本重組將在更大范圍內(nèi)展開。

    中小銀行前身是城市信用社和農(nóng)村信用社，由于起點低、規(guī)模小與底子薄，當(dāng)初出于化解風(fēng)險的需要，在引入社會資本過程中缺乏對股本的穿透式監(jiān)管，曾導(dǎo)致中小銀行的股東良莠不齊，并將不少新的風(fēng)險尤其債務(wù)風(fēng)險帶了進來。

    由于利益與產(chǎn)權(quán)關(guān)系的復(fù)雜性與板結(jié)性，中小銀行從自身內(nèi)部變革以達到優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)的難度較大。因此，理順與矯正中小銀行治理結(jié)構(gòu)的最有效辦法就是市場化的資本重組。通過這種方式，一方面可以提升股東質(zhì)量與優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，另一方面能夠健全內(nèi)控機制，封閉中小銀行“跑”“漏”“冒”的暗道，改善中小銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)和提升資本穩(wěn)定性以及財務(wù)安全度。

    值得注意的是，近日發(fā)布的《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修改建議稿）》從立法層面對中小銀行股東和股權(quán)的準(zhǔn)入進行了清晰限定，并且增設(shè)了股東義務(wù)與禁止行為?？梢灶A(yù)見，通過存量層面的資本重組以及增量層面的股東優(yōu)化，中小銀行將建立起產(chǎn)權(quán)明晰、結(jié)構(gòu)合理、運作規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)。

    同時，從數(shù)量上看，目前國內(nèi)有中小銀行4000多家，但市場競爭力卻相對較弱。一是，中小銀行植根于地方，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次較低，中小銀行因此更容易遭遇資產(chǎn)不良率提高的沖擊。二是，大型商業(yè)銀行近年來持續(xù)展開客戶下沉，由于在定價方面具有明顯優(yōu)勢，對中小銀行整體盈利能力產(chǎn)生影響。三是新誕生的互聯(lián)網(wǎng)銀行更是憑借數(shù)字化營銷以及大數(shù)據(jù)風(fēng)控的優(yōu)勢，對中小銀行一度看好的線上利潤構(gòu)成擠壓。此外，近日發(fā)布的《中華人民共和國商業(yè)銀行法（修改建議稿）》從立法高度明確中小銀行只能在住所地范圍內(nèi)依法開展經(jīng)營活動，未經(jīng)批準(zhǔn)不得跨區(qū)域展業(yè)，將對中小銀行線下網(wǎng)點布局空間與業(yè)務(wù)半徑構(gòu)成約束。

    按照今年前三季度的財務(wù)數(shù)據(jù)，中小銀行凈利潤同比平均降幅超過了10%，有的降幅超過了70%。利潤的萎縮意味著中小銀行內(nèi)源性補充資本金的能力的削弱。無疑，中小銀行可以通過外源性渠道比如增資、IPO、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股以及二級資本債等方式來補充資本金。但是，可轉(zhuǎn)債、定增、IPO等融資方式只能對極少數(shù)上市中小銀行有效，數(shù)千家非上市中小銀行只能望梅止渴。永續(xù)債固然可以為所有中小銀行補充資本金所用，但發(fā)行成本較高，且只能用來補充其他一級資本。另外，中小銀行還可以通過發(fā)行二級資本債來補充二級資本，但來自央行《中國金融穩(wěn)定報告（2019）》顯示，在4000多家中小銀行中，八成以上的評級結(jié)果都在BBB以下，偏低的信用評級一方面抬高了中小銀行的融資成本，同時也會讓市場對二級資本債望而卻步。在這種情況下，中小銀行更有必要展開資本重組，借此引進優(yōu)質(zhì)戰(zhàn)略投資者，拓寬資金補充渠道與改善銀行流動性，通過以時間換空間的方式逐漸化解存量不良資產(chǎn)。

    按照銀保監(jiān)會《關(guān)于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》的規(guī)定，資本重組后可以繼續(xù)保持中小銀行的縣域法人地位，這樣就能夠便于中小銀行在合規(guī)的基礎(chǔ)上突破區(qū)域業(yè)務(wù)限制的瓶頸，彼此之間不僅能夠互相嫁接、開放與開發(fā)市場，而且能夠共享客戶資源，同時在更大空間范圍內(nèi)優(yōu)化信貸資源的配置。目前來看，中小銀行資本重組主要有新設(shè)合并與參股控股兩種模式，前者如以攀枝花市商業(yè)銀行和涼山州商業(yè)銀行為基礎(chǔ)而產(chǎn)生的四川銀行；后者如新疆伊犁農(nóng)村商業(yè)銀行作為主要發(fā)起人之一投資參股的新疆新源農(nóng)村商業(yè)銀行等。

    在此還要特別強調(diào)的是作為資本重組后的業(yè)務(wù)拓展方向，中小銀行須集中精力與資源深耕特定地緣市場，構(gòu)造差異化經(jīng)營方陣，瞄準(zhǔn)垂直性客戶需求和專注價值鏈某一環(huán)節(jié)，打造出“小而美”的業(yè)務(wù)閉環(huán)。一是中小銀行可以繼續(xù)下沉渠道，憑借對區(qū)域內(nèi)企業(yè)更加熟悉的優(yōu)勢，開拓在鄉(xiāng)鎮(zhèn)、街道等大型銀行涉及較少的空白區(qū)域，通過“整村授信”與“批量營銷”方式深入挖掘潛在優(yōu)質(zhì)客戶群。二是中小銀行可以針對當(dāng)?shù)仄髽I(yè)制定特色化信貸產(chǎn)品，同時建立客戶分級，對優(yōu)質(zhì)客戶提供優(yōu)惠貸款利率以及上門服務(wù)等方式，留住優(yōu)質(zhì)客戶。

    （作者系中國市場學(xué)會理事、經(jīng)濟學(xué)教授）