資本市場展示“中國資產(chǎn)引力”，年內(nèi)北上資金凈流入2183億元，11月MSCI提升納A權(quán)重還將帶來約2200億元增量資金

    近日，引導(dǎo)中長期資金入市成為共識。證監(jiān)會、財政部都在采取行動，社保基金、險資、養(yǎng)老金、公募基金各路資金都醞釀增加入市資金……

    引導(dǎo)中長期資金入市

    10月30日，財政部在關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議姜洋委員的提案答復(fù)函中指出，將醞釀更多支持和引導(dǎo)長期資金進(jìn)入股市的政策，從給予全國社保基金更多投資靈活性；推動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點轉(zhuǎn)常規(guī)；啟動企業(yè)年金、職業(yè)年金個人投資選擇權(quán)試點三方面進(jìn)行調(diào)整。

    今年兩會期間，證監(jiān)會原副主席姜洋表示，要保證股市的長期穩(wěn)定，就要引進(jìn)長期資金入市，并提出4方面意見；

    一是要給予全國社?；鸶嗟耐顿Y靈活性，將現(xiàn)行投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例上限由40%提高到60%，并允許投資股票指數(shù)、期貨、期權(quán)等風(fēng)險管理工具；

    二是要推動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點轉(zhuǎn)成為常規(guī)，現(xiàn)在商業(yè)保險已在推進(jìn)，將公募基金納入個稅遞延商業(yè)養(yǎng)老賬戶，默認(rèn)投資產(chǎn)品；

    三是啟動企業(yè)年金、職業(yè)年金個人投資選擇權(quán)的試點，鼓勵個人通過公募基金參與資本市場投資；

    四是完善基礎(chǔ)性機制，吸引外資。

    給予全國社?；鸶嗤顿Y靈活性方面：

    財政部表示，下一步將積極配合有關(guān)部門調(diào)整投資比例、豐富投資產(chǎn)品等問題加強研究，進(jìn)一步完善投資政策，加強投資監(jiān)管，在保障基金運營安全性的基礎(chǔ)上，提高基金收益，實現(xiàn)基金資產(chǎn)增值。

    中國財政預(yù)算績效專委會副主任委員張依群對證事聽君表示，未來調(diào)整社?；鹜顿Y比例是必然的，但調(diào)整幅度不會太大，社保基金投資最重要的是保證基金的安全性，然后才是收益性，現(xiàn)行的投資比例具有明顯的安全穩(wěn)健特性，充分考慮了社?；鹜顿Y風(fēng)險問題。隨著國有資本劃轉(zhuǎn)規(guī)模的增加和地方政府委托管理的社?；鹨?guī)模增大，加上企業(yè)年金、職業(yè)年金等帶來的新型社?；饋碓辞涝龆?，也對社?；鹜顿Y比例調(diào)整提出了必然要求。

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理夏風(fēng)光對證事聽君表示，按照養(yǎng)老基金管理辦法，投資股票和股票基金等權(quán)益類比重不得高于30%。自社保基金成立以來，年均投資收益率為7.82%，這一成績顯然受益于權(quán)益類投資比重的不斷放開。但考慮到社?；鹱詈诵牡脑V求還是資產(chǎn)保值增值，因此社?；鹜顿Y權(quán)益類比重或?qū)⑸险{(diào)約10%。

    根據(jù)社保基金官網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至2018年年末，社?；穑ê珖鐣Ｕ匣?、個人賬戶基金和地方委托資金）資產(chǎn)總額超過2.23萬億元，自社保基金成立以來的年均投資收益率為7.82%，累計投資收益額已達(dá)9552億元。

    推動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點轉(zhuǎn)常規(guī)方面：

    財政部表示，正在對個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點情況進(jìn)行總結(jié)評估。下一步，將會同人力資源社會保障部等有關(guān)部門，深入論證養(yǎng)老保險第三支柱重難點問題，結(jié)合國家養(yǎng)老保險第三支柱制度建設(shè)的總體情況，統(tǒng)籌研究試點政策推廣問題，推動養(yǎng)老保險第三支柱發(fā)展。

    啟動企業(yè)年金、職業(yè)年金個人投資選擇權(quán)試點方面：

    財政部表示，有關(guān)部門正結(jié)合擴大年金投資范圍、完善企業(yè)年金集合計劃等研究工作，推動提高年金基金的資產(chǎn)配置適配性，同時不斷推動投資者教育和保護(hù)，進(jìn)一步完善運作機制和信息披露制度等。隨著市場逐漸成熟及個人投資者經(jīng)驗逐步豐富，將會有越來越多的年金計劃給予個人投資選擇權(quán)。

    繼9月份10地職業(yè)年金項目啟動投資運營之后，近期又有2地啟動。截至10月30日，包括中央國家機關(guān)事業(yè)單位、31個省、區(qū)、市以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)在內(nèi)的全國33個職業(yè)年金項目中，已有12個職業(yè)年金項目啟動投資運作。業(yè)內(nèi)預(yù)計，絕大部分省份的職業(yè)年金今年底或明年上半年將相繼投入運作。

    業(yè)內(nèi)人士稱，目前已歸集的職業(yè)年金基金結(jié)余或超過7000億元，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家、執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍表示，參照保險公司的投資比例，目前權(quán)益類配置比例在15%左右，若按照7000多億元的資金投資到賬計算的話，預(yù)計有千億元的資金入市。

    人力資源和社會保障部近日發(fā)布的《2019年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》顯示，我國企業(yè)年金積累基金規(guī)模已近1.62萬億元，截至二季度末累計收益已達(dá)606.28億元，加權(quán)平均收益率達(dá)到4.1%。

    外資方面：

    今年以來，MSCI和富時羅素指數(shù)相繼提升納A權(quán)重，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)將A股納入，外資對A股配資不斷增加。11月份，A股將迎來MSCI第三步納A權(quán)重提升計劃，業(yè)內(nèi)預(yù)計，將帶來約2200億元增量資金。明年3月份，富時羅素納入因子將進(jìn)一步提升至25%。

    外資流入是長期趨勢

    除了潛在入市的中長期資金，還有實打?qū)崈袅魅氲谋鄙腺Y金。證事聽君據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，10月份北上資金凈買入320.49億元，已經(jīng)連續(xù)5個月凈流入。截至10月底，年內(nèi)北上資金合計凈流入2183.11億元。

    北上資金又稱聰明資金，今年都買了哪些股票？

    據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至10月底，較年初相比，北上資金持有醫(yī)藥行業(yè)市值占比上升，汽車、交通運輸?shù)刃袠I(yè)持有市值占比下降。

    截至10月底，北上資金持有醫(yī)藥行業(yè)市值占比為10.15%，較年初增長1.67個百分點，成為北上資金加倉做多的板塊；持有汽車、交通運輸行業(yè)市值占比分別為2.68%、3.92%，較年初下降1.58個百分點和1.36個百分點。

    上海邁柯榮信息咨詢有限公司董事長徐陽表示，今年以來，北上資金流入的主要因素在于，當(dāng)下A股是全球股市的估值洼地，成長空間及未來成長的確定性較高，預(yù)計未來北上資金還會持續(xù)凈流入。

    承珞資本合伙人徐泯穗表示，今年以來北上資金總體顯示持續(xù)性的凈流入狀態(tài)，這個狀態(tài)會一直持續(xù)下去。“外資流入是一個長期的過程，不會因為短期的波動而改變。目前全球有20多個主權(quán)債券進(jìn)入了負(fù)利率狀態(tài)，全球的資產(chǎn)荒，疊加中國資本市場的開放契機，使得中國A股市場對全球資本有巨大的吸引力。”