資本市場(chǎng)“大投保”新格局 凸顯監(jiān)管的人民性

    安寧

    6月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)黨委傳達(dá)學(xué)習(xí)貫徹全國(guó)兩會(huì)精神，“保護(hù)投資者合法權(quán)益”作為資本市場(chǎng)“高頻詞”再次被提及。

    投資者是資本市場(chǎng)發(fā)展之本，尊重投資者、敬畏投資者、保護(hù)投資者，是資本市場(chǎng)踐行以人民為中心發(fā)展思想的具體體現(xiàn)，是證券監(jiān)管部門的根本監(jiān)管使命，也是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)有之義。

    當(dāng)前，我國(guó)股市有逾1.6億散戶，直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人切身利益，保護(hù)好投資者的合法權(quán)益就是保護(hù)人民群眾的利益，“保護(hù)投資者合法權(quán)益”作為資本市場(chǎng)的“高頻詞”也正是踐行資本市場(chǎng)監(jiān)管的人民性要求。

    筆者認(rèn)為，資本市場(chǎng)的重要制度建設(shè)目前已全面嵌入投資者保護(hù)要求，構(gòu)建起資本市場(chǎng)“大投保”的全新格局。接下來(lái)，保護(hù)投資者合法權(quán)益還應(yīng)繼續(xù)從三方面發(fā)力。

    首先，繼續(xù)加大對(duì)財(cái)務(wù)造假、欺詐等惡性違法違規(guī)行為的打擊力度，用重典清除股市害群之馬，通過(guò)不斷強(qiáng)化的法治供給切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    4月7日召開的國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“金融委”）第二十五次會(huì)議提出了“堅(jiān)決打擊各種造假和欺詐行為”的要求；4月15日召開的金融委第二十六次會(huì)議，專題研究了加強(qiáng)資本市場(chǎng)投資者保護(hù)問(wèn)題。提出“對(duì)造假、欺詐等行為從重處理”。

    10天之內(nèi)，打擊資本市場(chǎng)造假和欺詐被金融委兩次強(qiáng)調(diào)，表明了對(duì)于打擊資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為、保護(hù)投資者合法權(quán)益的重視程度。

    同時(shí)，新證券法也大幅強(qiáng)化了財(cái)務(wù)造假等嚴(yán)重違法違規(guī)行為的法律責(zé)任，加大了處罰力度。

    筆者認(rèn)為，對(duì)資本市場(chǎng)財(cái)務(wù)造假、欺詐等惡性違法行為必須加大打擊力度，使其無(wú)處藏身，用重典罰得其傾家蕩產(chǎn)，形成實(shí)實(shí)在在的震懾。

    其次，通過(guò)不斷提升上市公司質(zhì)量，給投資者一個(gè)真實(shí)透明、誠(chéng)信擔(dān)當(dāng)?shù)纳鲜泄?，這也是對(duì)投資者最好的保護(hù)。

    上市公司和投資者是市場(chǎng)的共生共榮體。只有懂得尊重和回報(bào)投資者的上市公司，才會(huì)贏得市場(chǎng)的認(rèn)同和尊重。特別是上市公司大股東和董監(jiān)高們，要常懷敬畏之心，必須謹(jǐn)記和堅(jiān)持“四個(gè)敬畏”。

    因此，提高上市公司質(zhì)量不僅是要進(jìn)一步完善信息披露、公司治理等基礎(chǔ)制度，更重要的是上市公司和大股東要講真話、做真賬，不搞虛假，拒絕蒙騙，給投資者一個(gè)真實(shí)、透明、合規(guī)的上市公司。

    第三、加快建立具有中國(guó)特色的集體訴訟制度，降低投資者維權(quán)成本，完善強(qiáng)化投資者司法保護(hù)體系。

    新證券法重中之重就是加強(qiáng)投資者保護(hù)，其中增設(shè)了第六章“投資者保護(hù)”專章，其中包括備受關(guān)注的中國(guó)特色的集體訴訟制度。

    目前，新證券法實(shí)施后的國(guó)內(nèi)首批投資者集體訴訟索賠案件已經(jīng)出現(xiàn)。5月8日，江蘇省南京市中級(jí)人民法院發(fā)布公告，宣布對(duì)4家上市公司證券虛假陳述案采用代表人訴訟審理方式。3月24日，上海金融法院發(fā)布了全國(guó)法院首個(gè)關(guān)于證券糾紛代表人訴訟制度實(shí)施的具體規(guī)定即《上海金融法院關(guān)于證券糾紛代表人訴訟機(jī)制的規(guī)定》。這意味著隨著集體訴訟制度的逐步完善，投資者司法保護(hù)體系將在高效保護(hù)投資者權(quán)益方面發(fā)揮積極作用。

    筆者認(rèn)為，在當(dāng)前資本市場(chǎng)制度建設(shè)、日常監(jiān)管以及深化改革中，投資者保護(hù)都貫穿其中，實(shí)現(xiàn)了投資者的全方位、立體保護(hù)格局。這也是資本市場(chǎng)“大投保”理念的最佳體現(xiàn)。