基金風(fēng)格漂移是病,得治！

    安寧

    漂移是難度系數(shù)比較高的一種駕駛方式，運(yùn)用得好具有觀賞性，否則很危險(xiǎn)。近段時(shí)間，漂移被頻繁用在了主題基金的投資上，引發(fā)市場(chǎng)爭(zhēng)議。

    對(duì)此，筆者認(rèn)為，基金風(fēng)格漂移是病，得治！

    基金的風(fēng)格漂移主要體現(xiàn)在一些行業(yè)主題基金，其投資組合與行業(yè)主題或是投資風(fēng)格產(chǎn)生較大差異。例如，某投資主題是健康文娛的基金，但實(shí)際投資卻無(wú)健康無(wú)文娛，而投新能源和芯片。

    基民認(rèn)為，不管怎么變，最終能獲得收益就行。市場(chǎng)專業(yè)人士認(rèn)為，隨意改變投資主題，違背了投資契約，不利于市場(chǎng)健康發(fā)展。基金經(jīng)理則說(shuō)，“我們是為了基民的回報(bào)有保障。”

    雖然不同的市場(chǎng)主體對(duì)基金風(fēng)格漂移理解是不同的，但需要明確的一點(diǎn)是，基金風(fēng)格漂移后不管是賺錢還是虧損，這種行為都是違約行為，挑戰(zhàn)的是投資者對(duì)基金管理人的信任和市場(chǎng)已經(jīng)形成的契約精神。

    因此，對(duì)于基金風(fēng)格漂移這個(gè)“病”，必須得治，可以參考以下的“藥方”。

    首先，遵守契約精神，充分利用基金份額持有人大會(huì)的權(quán)利。

    如果一只主題基金確實(shí)想漂移也不是不可實(shí)現(xiàn)。

    根據(jù)基金合同規(guī)定，需要變更基金投資目標(biāo)、范圍或策略時(shí)，可以召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)。主題投資基金如果要改變投資目標(biāo)和策略可通過(guò)基金份額持有人大會(huì)審議通過(guò)。

    通過(guò)正規(guī)途徑改變投資目標(biāo)合法合理，基民也更放心，基金管理人也可以更安心的操作。這項(xiàng)權(quán)利也是《證券投資基金法》賦予基民的權(quán)利。

    其次，完善基金公司內(nèi)部考核評(píng)價(jià)機(jī)制，針對(duì)不同產(chǎn)品特點(diǎn)的基金設(shè)立不同的考核標(biāo)準(zhǔn)。

    越來(lái)越多的基金急于漂移，原因之一也是基金經(jīng)理為了應(yīng)對(duì)公司內(nèi)部的業(yè)績(jī)考核，通過(guò)投資熱門板塊來(lái)扮靚自己的成績(jī)單。

    因此，完善基金公司內(nèi)部考評(píng)機(jī)制非常重要，防止基金經(jīng)理為追求相對(duì)業(yè)績(jī)排名而違背基金契約，最終傷害投資人。

    另外，對(duì)于違反基金合同，給投資者帶來(lái)?yè)p害的基金管理人要加大追責(zé)力度。

    根據(jù)《證券投資基金法》規(guī)定，管理人和托管人在各自履職的過(guò)程中，對(duì)于違反本法規(guī)定或基金合同約定，給基金財(cái)產(chǎn)或基金份額持有人造成損害的，應(yīng)當(dāng)各自對(duì)自己的行為承擔(dān)賠償責(zé)任；對(duì)于因共同行為給投資者造成損害的，承擔(dān)連帶賠償責(zé)任。

    誠(chéng)信是市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，投資者的信任是基金行業(yè)賴以生存的命脈，不要輕視這份信任，誠(chéng)信之堤潰于蟻穴。