上市3周年躍居全球第三 原油期貨成東北亞油市定價基準

    作為我國期貨市場第一個對外開放品種，原油期貨在上海期貨交易所子公司上海國際能源交易中心（簡稱“上期能源”）上市運行已3周年。3年來，原油期貨成交持倉大幅上升，境外投資者參與度、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場功能發(fā)揮顯著，價格獨立性初現(xiàn)，已成為東北亞原油市場的定價基準。

    成為全球第三大原油期貨

    上市以來，原油期貨市場規(guī)模和流動性一直保持穩(wěn)步增長。在期貨業(yè)協(xié)會（FIA）公布的全球能源類商品期貨期權(quán)交易量排名中，上海原油期貨居第16位，在原油期貨中市場規(guī)模僅次于WTI和Brent原油期貨。也就是說，上海原油期貨已成為全球第三大原油期貨。

    數(shù)據(jù)顯示，上市3年，原油期貨累計成交量11319.66萬手（單邊，下同），累計成交金額44.10萬億元。

    2020年，上海原油期貨交易量、持倉量均大幅提升：全年累計成交4158.58萬手，累計成交金額11.96萬億元；日均成交17.11萬手，日均持倉11.89萬手，較2019年分別增長20.04%和312.93%。其中，一般法人、特殊法人日均成交量同比均增長近40%，合計占品種日均交易量約四成；日均持倉同比增長約4.8倍和1.5倍，合計占品種日均持倉約六成。

    自2020年5月恢復(fù)夜盤以來，日盤日均成交占比從2019年的27%上升至44%，在亞洲交易時段發(fā)揮了更加積極的作用。

    浙江永安國油能源有限公司相關(guān)人士表示，上海原油期貨價格已能精準反映東北亞區(qū)域的原油基本面，成為境內(nèi)外參與者廣泛認可的套期保值工具與金融避險工具。

    境外客戶遍布五大洲

    在“國際平臺、凈價交易、人民幣計價、保稅交割”的制度設(shè)計下，原油期貨是我國首個引入境外投資者的品種。

    3年來，境外投資者隊伍日益壯大。記者從上期能源獲悉，截至2021年3月25日，上海原油期貨境外客戶分布在五大洲（亞洲、非洲、歐洲、北美洲、大洋洲）23個國家和地區(qū)，已有68家境外經(jīng)紀機構(gòu)在上期能源備案。

    同時，上海原油期貨價格獨立性初現(xiàn)，影響力不斷提升。2020年3月中下旬開始，國內(nèi)疫情防控態(tài)勢持續(xù)向好，復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速推進，上海原油期貨價格較境外市場率先企穩(wěn)，客觀反映我國原油市場供需的真實情況。

    2020年6月以后，隨著境內(nèi)原油供應(yīng)和庫存逐步充裕，價格開始小幅貼水國際油價。業(yè)內(nèi)人士對記者表示，上海原油期貨價格在客觀反映國內(nèi)供需的基礎(chǔ)上，逐步由境內(nèi)到岸價向亞太地區(qū)貿(mào)易集散地價格轉(zhuǎn)變。

    將加快上線原油期貨期權(quán)

    作為中國期貨市場全面對外開放的起點和試點，原油期貨市場的健康平穩(wěn)運行，離不開交易機制的持續(xù)創(chuàng)新和優(yōu)化完善。

    2020年10月12日，原油期貨TAS指令及日中交易參考價正式上線。作為我國期貨市場推出的首個結(jié)算價交易指令，TAS指令上線以來運行平穩(wěn)，境內(nèi)外大型石油公司、貿(mào)易商、煉廠逐步參與。截至2021年3月25日，TAS指令總成交量5298手，成交金額14.06億元。

    業(yè)內(nèi)人士認為，TAS指令的推出，有效提升了基于上海原油期貨結(jié)算價計價交易的套期保值效率。未來，隨著TAS指令逐漸為更多產(chǎn)業(yè)企業(yè)所了解和運用，將對現(xiàn)貨貿(mào)易中采用上海原油期貨結(jié)算價計價起到一定的推動作用。

    上期所相關(guān)人士表示，下一步，上期所、上期能源將在證監(jiān)會領(lǐng)導(dǎo)下，繼續(xù)深耕原油期貨市場建設(shè)工作：持續(xù)優(yōu)化TAS指令，研究價差合約，推進交易機制創(chuàng)新，持續(xù)深化市場服務(wù)。加快上線原油期貨期權(quán)、穩(wěn)步推進天然氣、成品油期貨研發(fā)，不斷完善產(chǎn)品序列。同時，切實維護國家能源安全，在保運行、保穩(wěn)定的前提下，保障我國能源企業(yè)利益，扎實推進原油期貨功能發(fā)揮，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，進一步發(fā)揮期貨市場資源配置樞紐功能。