12月25日券商晨會研報匯編

    【平安證券】

    鋼鐵：我們認為未來的3-7年將是鋼鐵行業(yè)兼并重組重要窗口期。在市場和政策共同作用下，行業(yè)兼并重組步伐將會加快，行業(yè)集中度不斷提高。在這個過程中，有幾條投資主線可以把握：一是行業(yè)頭部企業(yè)更有機會通過兼并重組成為行業(yè)引領(lǐng)型大型企業(yè)，推薦寶鋼股份；二是區(qū)域產(chǎn)能供過于求的地區(qū)鋼鐵企業(yè)兼并重組推進速度可能更快，推薦河鋼股份，建議關(guān)注：首鋼股份、鞍鋼股份、本鋼板材；三是關(guān)注特鋼領(lǐng)域頭部企業(yè)，通過兼并重組能夠成為行業(yè)專業(yè)化巨頭，推薦太鋼不銹，建議關(guān)注：大冶特鋼。

    【中泰證券】

    電新：看好新能源汽車的長期發(fā)展，投資邏輯將從“價-量-質(zhì)”演變。關(guān)注盈利能力強的爆款車及全球鋰電巨頭產(chǎn)業(yè)鏈龍頭，短期重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)龍頭個股：新宙邦、當升科技、璞泰來、寧德時代、先導智能；長期重點看好：寧德時代、璞泰來、新宙邦、天賜材料、當升科技、恩捷股份、星源材質(zhì)、先導智能、杉杉、三花智控、新綸科技、華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)。

    【銀河證券】

    醫(yī)藥：近期行業(yè)負面政策較多，醫(yī)藥板塊12個交易日下跌16%。我們對行業(yè)的投資觀點如我們年度策略報告標題所言《繼續(xù)把握大趨勢下的結(jié)構(gòu)性機會》，我們對于政策的預判和把握已經(jīng)體現(xiàn)在前期我們組合股票的篩選上。我們認為醫(yī)藥板塊的特點是股票多，差異化強，以自下而上選股為主要特點。我們認為板塊中仍將存在大量的公司受政策影響較小，業(yè)績保持快速增長，我們認為此次板塊回調(diào)后是布局此類股票的機會。

    傳媒：12月21日，“2018年中國游戲產(chǎn)業(yè)年會”大會在海南省?？谑信e行。在會議上，中宣部出版局副局長馮士新表示首批部分游戲已經(jīng)完成審核，正在抓緊核發(fā)版號。游戲版號審批流程恢復，明年行業(yè)有望迎來業(yè)績修復行情。

    商貿(mào)零售：上周商貿(mào)零售指數(shù)下跌2.17%，較前一周跌幅略有擴張。專業(yè)連鎖板塊中市場避險情緒升溫，金價溫和上漲，黃金零售商防御屬性被激活；百貨板塊中天虹吸收合并深圳置業(yè)與蘇州商業(yè)，有利于提升公司資產(chǎn)運營效率；超市板塊中永輝超市擬選舉新一屆董事會，力圖打造科技型公司。

    紡織服裝：據(jù)中華商業(yè)信息中心披露的百家重點大型零售企業(yè)零售額數(shù)據(jù)，11月服裝類同比增速5.5%，較2017年同期減緩4PCT；1-11月服裝類同比增速8.1%，較2017年同期增加0.5PCT。在行業(yè)銷售旺季時表現(xiàn)低于預期，服裝類消費較去年同期增幅明顯趨緩，表明未來趨勢仍不明朗，消費仍有一定壓力。