10月26日券商晨會研報匯編

    【平安證券】

    電力設(shè)備：風(fēng)機企業(yè)新品發(fā)布一般是行業(yè)發(fā)展的風(fēng)向標(biāo)，CWP2018展示的諸多大兆瓦機型表明國內(nèi)即將步入以3~4MW大風(fēng)機為主流產(chǎn)品的時代。風(fēng)機大型化是技術(shù)進步的體現(xiàn)，未來大兆瓦產(chǎn)品能否獲市場認可考驗風(fēng)機企業(yè)技術(shù)積累和研發(fā)實力，龍頭企業(yè)有望在即將迎來的大兆瓦風(fēng)機時代占得先機，強者愈強，市占份額加速提升。建議關(guān)注引領(lǐng)風(fēng)機大型化發(fā)展、市占份額逐漸提升的風(fēng)機龍頭金風(fēng)科技，以及相應(yīng)的零部件供應(yīng)商中材科技、日月股份等。

    【天風(fēng)證券】

    通信：海格通信：軍品恢復(fù)增長，季度業(yè)績持續(xù)改善值得期待。1、業(yè)績符合預(yù)期，軍品恢復(fù)性增長，季度業(yè)績持續(xù)改善值得期待。2、新增訂單增長明顯，保障后續(xù)持續(xù)增長。3、北斗導(dǎo)航是今年唯一下滑板塊，但持續(xù)加碼研發(fā)，重點突破北斗三代核心技術(shù)，前景廣闊。4、大股東持續(xù)大額增持，彰顯長期發(fā)展信心。隨著國防市場的恢復(fù)性增長態(tài)勢逐步明確，軍工訂單陸續(xù)落地，公司在2018年已呈現(xiàn)恢復(fù)性上行態(tài)勢，此外，受益公司在衛(wèi)星通信、北斗導(dǎo)航的持續(xù)投入，隨著天通一號配套逐步完善以及2018年北斗三號衛(wèi)星持續(xù)發(fā)射，公司在衛(wèi)星通信和北斗導(dǎo)航有望迎來快速發(fā)展機遇。預(yù)計18-20年的凈利潤為4.01、5.52和7.37億元，維持增持評級。

    化工：長青股份：吡蟲啉景氣上行，轉(zhuǎn)債項目投產(chǎn)，Q3業(yè)績符合預(yù)期。公司18Q3業(yè)績符合預(yù)期。供需緊平衡維持，吡蟲啉18Q4有望持續(xù)上行。轉(zhuǎn)債項目投產(chǎn)，除草劑持續(xù)放量。長青股份18年受益于吡蟲啉價格中樞上移，且公司1600噸丁醚脲、2000噸氟磺胺草醚、5000噸鹽酸羥胺有望于18年陸續(xù)投放。19年3500噸草銨膦，6000噸麥草畏有望投產(chǎn)，公司進一步打開成長空間?？紤]吡蟲啉Q4價格有望繼續(xù)上行，我們小幅上調(diào)2018-2020年凈利潤3.4/4.0/4.7億元（前值為3.1/3.9/4.6億元），現(xiàn)價對應(yīng)2018年P(guān)E11X，維持“增持”評級。

    鋼鐵：方大特鋼：民營龍頭鋼企，三季度凈利潤創(chuàng)歷史新高。前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤同增50.35%；三季度凈利潤環(huán)比增長34.8%。鋼材價格同比大幅增長致公司利潤大增。公司所處江西地區(qū)不在環(huán)保限產(chǎn)區(qū)域內(nèi)，噸鋼凈利潤處于行業(yè)領(lǐng)先水平，四季度有望繼續(xù)保持高盈利。三季度產(chǎn)品量價齊升，凈利潤得到大幅提高。將公司18-20年預(yù)計EPS由2.10元、2.72元、3.17元上調(diào)至2.30元、3.07元、3.55元，按照10月24日收盤價進行計算，對應(yīng)PE為分別4.69、3.52、3.04倍。公司經(jīng)營穩(wěn)定，給予買入評級。

    【銀河證券】

    計算機：近年來，隨著數(shù)據(jù)處理需求的成倍增長，全球?qū)τ诜?wù)器的需求也在迅速提升。云計算在我國市場將持續(xù)保持30%以上的高增長率。預(yù)計到2020年，中國共有云市場將增長到約223億美元，年復(fù)合增長率為41%。研究機構(gòu)Bain報告顯示，中國市場增長幅度大幅領(lǐng)先于全球市場，中國公共云計算市場增速約46%，而美國市場增速則僅為20%，同時西歐市場也僅為22%。未來公有云在中國的發(fā)展還有相當(dāng)大的空間。近期集中性利好政策頻出，優(yōu)選高性價比景氣行業(yè)龍頭。我們持續(xù)看好云計算，醫(yī)療信息化和金融科技領(lǐng)域的投資機會。重點推薦：泛微網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達、用友網(wǎng)絡(luò)、深信服、浪潮信息等。

    電子：近期貿(mào)易戰(zhàn)等負面消息進入真空期，行業(yè)估值修復(fù)的概率較大，強烈建議加大行業(yè)配置力度，買入PCB、半導(dǎo)體和消費電子龍頭，推薦滬電股份、兆易創(chuàng)新、歐菲科技等。

    汽車：行業(yè)小年中，龍頭具有較強的成本控制以及資源整合能力，堅定推薦主機廠行業(yè)龍頭公司上汽集團。廣汽集團今年迎來自主，合資品牌新車周期雙輪驅(qū)動，看好其完整的品牌布局以及未來新能源品牌表現(xiàn)，維持推薦。同時推薦有個股邏輯的優(yōu)質(zhì)龍頭零部件標(biāo)的，福耀玻璃，精鍛科技等。

    廣匯能源：公司發(fā)布2018年三季報，營業(yè)收入增長99.96%；歸母凈利潤增長451.40%。我們認為，中高油價水平下，公司主營產(chǎn)品量價齊升，經(jīng)營質(zhì)量明顯改善，業(yè)績拐點向上；同時布局多個優(yōu)質(zhì)“氣”“煤”項目，且多數(shù)項目即將建成投產(chǎn)，開啟向上發(fā)展空間。預(yù)計公司2018-2020年EPS分別為0.25元、0.38元、0.50元，對應(yīng)PE分別為19倍、12倍、9倍。首次覆蓋，給予“推薦”評級。