“吸金”能力強(qiáng)勁 二季度信托資金持續(xù)涌入證券市場

    信托資金向資本市場“搬家”的現(xiàn)象仍在延續(xù)。

    中國信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，投向證券市場的資金信托余額為2.8萬億元，證券市場已成為資金信托投向的第二大領(lǐng)域。此外，得益于證券市場信托的持續(xù)發(fā)展，信托資產(chǎn)規(guī)模在今年二季度迎來資管新規(guī)頒布后的首次回升，行業(yè)總體規(guī)模達(dá)20.64萬億元。

    信托資產(chǎn)規(guī)模企穩(wěn)回升

    經(jīng)歷了較為艱難的轉(zhuǎn)型階段后，隨著資管新規(guī)過渡期臨近結(jié)束，信托行業(yè)的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已取得一定成效，信托資產(chǎn)規(guī)模的變動漸趨平穩(wěn)。中國信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2017年四季度末的高點(diǎn)開始持續(xù)滑落后，信托資產(chǎn)規(guī)模在今年二季度企穩(wěn)回升，達(dá)到20.64萬億元，與今年一季度末相比，環(huán)比增加0.26萬億元，增幅為1.28%。

    具體來看，就資金來源而言，截至今年二季度末，集合資金信托規(guī)模為10.37萬億元，同比增長0.76%，其占比為50.23%，同比上升1.89個百分點(diǎn)。而單一資金信托規(guī)模為5.6萬億元，同比下降23.98%，其占比為27.15%，同比降低7.48個百分點(diǎn)。

    西南財經(jīng)大學(xué)信托與理財研究所所長翟立宏表示，信托業(yè)轉(zhuǎn)型的成果可從信托資產(chǎn)來源的占比變化得以窺見。“資管新規(guī)頒布以來，在信托資產(chǎn)規(guī)模持續(xù)壓縮的背景下，以通道類業(yè)務(wù)為主的單一資金信托的規(guī)模和占比經(jīng)歷了長時間的連續(xù)下降，截至今年二季度末，單一資金信托的規(guī)模已不足2017年末高點(diǎn)時的一半，集合資金信托的規(guī)模整體保持平穩(wěn)，且占比持續(xù)提高。”

    證券類信托“吸金”能力強(qiáng)勁

    在融資類信托與通道業(yè)務(wù)繼續(xù)壓縮、房地產(chǎn)信托規(guī)模被有力管控的背景下，信托資金的投向正不斷向證券市場傾斜。

    最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末，投向證券市場的資金信托余額為2.8萬億元，同比增長35.39%，環(huán)比增長15.17%。證券市場成為資金信托投向的第二大領(lǐng)域，證券市場信托在五大投向領(lǐng)域中的占比升至17.52%，同比上升了5.82個百分點(diǎn)。

    “作為監(jiān)管提倡的轉(zhuǎn)型方向，證券類信托業(yè)務(wù)成為眼下信托業(yè)大力推進(jìn)的重點(diǎn)業(yè)務(wù)。”滬上某信托公司資產(chǎn)管理部人士透露，“和去年類似，今年以來投向資本市場的信托資金量提升很快，信托資金將持續(xù)流向資本市場已成為共識。”

    而在翟立宏看來，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化是行業(yè)發(fā)展的重要趨勢，能夠使金融資源得到更高效合理的配置，進(jìn)而更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》對非標(biāo)資產(chǎn)的投資比例做了明確限制。在政策的引導(dǎo)下，預(yù)計證券市場信托的規(guī)模和占比將持續(xù)提升。”

    “固收+”產(chǎn)品更受青睞

    據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計，截至今年二季度末，投向股票、債券和基金的信托資金規(guī)模分別為0.65萬億元、1.91萬億元和0.24萬億元，同比增長分別為13.07%、51.83%和2.24%。數(shù)據(jù)顯示，證券市場信托的增長部分主要投向了股票和債券資金信托產(chǎn)品，尤其是投向債券的資金信托產(chǎn)品同比大幅增長。

    “由于信托客戶的風(fēng)險偏好屬于相對穩(wěn)健的類型，因此部分客戶不太接受直接投股市的產(chǎn)品，更傾向于購買固收類品種。”華中地區(qū)某信托公司人士向記者透露。當(dāng)前，雖然其所在公司正積極推進(jìn)與公募基金等機(jī)構(gòu)的合作，但最受青睞的還是主投債券的證券類信托產(chǎn)品。

    而華北地區(qū)某信托資管部門人士也表示，其所在公司的重點(diǎn)發(fā)力方向是TOF等主動管理類證券信托產(chǎn)品。“但我們也會和一些專注固收領(lǐng)域的私募合作，或投資公募的固收類專戶產(chǎn)品。因?yàn)閭鹘y(tǒng)的信托產(chǎn)品需要有替代品，‘固收+’策略可以通過資產(chǎn)配置方式為客戶增厚收益、減少風(fēng)險，滿足其投資需求。”