國金證券：投行助力新質生產力發(fā)展 可從四方面努力

    本報訊 （記者周尚伃）6月19日，中國證監(jiān)會主席吳清出席2024陸家嘴論壇開幕式并發(fā)表主旨演講時提出，“積極主動擁抱新質生產力發(fā)展。”同日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》（以下簡稱《八條措施》）。

    作為資本市場的中介機構，國金證券認為，投行擁抱科創(chuàng)板改革深化，助力新質生產力發(fā)展，可從四方面努力。

    第一，券商投行應堅定地將服務新質生產力作為戰(zhàn)略目標，服務科技創(chuàng)新和產業(yè)創(chuàng)新，積極挖掘新質生產力或者具有新質生產力潛力的相關企業(yè)。對于券商投行而言，要深刻理解國家發(fā)展新質生產力的意義，將項目開發(fā)重心向新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、航空航天、海洋裝備等戰(zhàn)略性新興產業(yè)轉移，同時也要進一步關注那些與新技術、新產業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合的傳統(tǒng)產業(yè)。

    第二，更加強調行業(yè)研究的驅動作用。以國金證券為例，“以投行為牽引，以研究為驅動”是國金證券的既定發(fā)展戰(zhàn)略，新質生產力為投行的業(yè)務研究提出了新的課題，這要求投行項目團隊不僅是像以前項目承做過程中要懂法律、懂財務，更要懂行業(yè)、懂業(yè)務、懂國家科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略，要求投行真正沉浸到行業(yè)研究中去，這實際上對投行的知識體系及業(yè)務組織模式均提出了更高的要求。國金證券投行目前在醫(yī)療健康、汽車與新能源、信息通信技術、高端裝備等行業(yè)上做出了特色和競爭優(yōu)勢，后續(xù)將把新質生產力的行業(yè)研究放到更加突出的重要地位。

    第三，《八條措施》著力支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游的并購整合。對于券商投行而言，可以充分發(fā)揮其在某個產業(yè)內的專業(yè)優(yōu)勢，利用渠道資源為企業(yè)尋找合適的標的資產，通過撮合完成并購交易。一方面，通過行業(yè)整合減少過剩產能，或者通過并購取得新技術，學習新模式，發(fā)展新業(yè)態(tài)，將傳統(tǒng)產業(yè)與新產業(yè)、新技術、新業(yè)態(tài)深度融合，實現(xiàn)產業(yè)轉型升級，轉化為先進生產力；另一方面，可以通過橫向并購或縱向并購快速擴大規(guī)?；蛲晟粕舷掠萎a業(yè)鏈，實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置和共享，提高資源利用效率，促進新質生產力發(fā)展；此外，通過并購重組，企業(yè)可以快速獲得發(fā)展新質生產力所需的高素質人才和先進的管理經驗。

    第四，投行應強化對于處于發(fā)展初期的科創(chuàng)型企業(yè)的早期介入，進行全周期服務，提升價值挖掘能力，尤其應跳出傳統(tǒng)通道型投行的思維限制，投行應借助在產業(yè)投資基金、創(chuàng)業(yè)投資基金領域的資源渠道優(yōu)勢，為處于早期發(fā)展階段的新質生產力相關企業(yè)引入產投基金、創(chuàng)投基金等戰(zhàn)略性投資者，以幫助企業(yè)改善公司治理結構、提供PRE-IPO階段發(fā)展所需股權融資。

（編輯 李波）