年內(nèi)券商資管產(chǎn)品備案量超去年 多家機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)不規(guī)范受到監(jiān)管處罰

    本報(bào)記者 周尚伃

    隨著資管新規(guī)過(guò)渡期臨近尾聲，券商資管轉(zhuǎn)型迎來(lái)“加速度”。今年以來(lái)，券商通過(guò)設(shè)立資管子公司、申請(qǐng)公募基金管理業(yè)務(wù)資格、發(fā)力大集合產(chǎn)品公募化改造、加速FOF產(chǎn)品布局等方式積極推進(jìn)轉(zhuǎn)型，但過(guò)程中也出現(xiàn)諸多問(wèn)題，多家券商就因資管業(yè)務(wù)不規(guī)范受到監(jiān)管處罰。

    轉(zhuǎn)型期間，券商取得的成績(jī)不容置疑。在新增產(chǎn)品方面，據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，截至12月13日，新增2333起券商資管產(chǎn)品備案，較去年同期增加178起，同比增長(zhǎng)8.26%，備案數(shù)量超去年全年總量。

    同時(shí)，雖然資管新規(guī)導(dǎo)致券商通道業(yè)務(wù)壓縮，資管規(guī)模進(jìn)一步收縮，但其主動(dòng)管理能力持續(xù)提升。據(jù)中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年三季度末，證券公司及其子公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模達(dá)8.64萬(wàn)億元，較二季度末增加0.3萬(wàn)億元，雖然低于峰值時(shí)的18.77萬(wàn)億元，但中金公司、財(cái)通資管、五礦證券、廣發(fā)資管等4家券商的主動(dòng)管理能力卻提升迅速，主動(dòng)管理規(guī)模占總規(guī)模比例均已超90%。

    在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，由于券商具有天然投研優(yōu)勢(shì)，盡管在市場(chǎng)持續(xù)震蕩背景下，其資管產(chǎn)品業(yè)績(jī)表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，有數(shù)據(jù)可查的4046只券商集合資管產(chǎn)品的平均收益率為6.83%，40只產(chǎn)品收益率超100%。其中，有3523只產(chǎn)品保持正收益，占比87.07%。

    此外，近年來(lái)，在向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型大背景下，新風(fēng)口來(lái)臨。首先，券商積極成立資管子公司，強(qiáng)化主動(dòng)管理業(yè)務(wù)。今年以來(lái)，中信證券、中金公司、中信建投、東興證券、華創(chuàng)證券、國(guó)金證券等6家券商擬設(shè)立資管子公司，發(fā)力資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，加速布局公募市場(chǎng)。

    其次，隨著券商大集合產(chǎn)品公募化改造接近尾聲，目前券商已完成134只大集合產(chǎn)品公募化改造，這其中公募FOF也是重點(diǎn)發(fā)展方向。以“券商一哥”中信證券為例，12月9日其FOF產(chǎn)品迎來(lái)公募化發(fā)行。

    最后，作為資管轉(zhuǎn)型利器之一，各家券商也結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)，加緊布局FOF等多元化產(chǎn)品。而FOF產(chǎn)品的業(yè)績(jī)也表現(xiàn)優(yōu)異，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，387只FOF型產(chǎn)品的平均收益率為4.62%，其中有303只產(chǎn)品收益率為正，占比達(dá)78.29%。

    但是，不少券商在充分把握資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)遇、加速優(yōu)化資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的同時(shí)，也暴露出諸多問(wèn)題。據(jù)記者觀察，券商資管產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范、信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全等問(wèn)題較為突出。

    今年以來(lái)，據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，監(jiān)管部門(mén)已向至少10家券商出具資管業(yè)務(wù)罰單。11月底，證監(jiān)會(huì)集中披露4張資管罰單，涉及3家券商。其中，對(duì)招商資管、長(zhǎng)江資管采取責(zé)令改正措施，對(duì)國(guó)元證券采取出具警示函的決定。處罰原因涉及資產(chǎn)管理產(chǎn)品運(yùn)作不規(guī)范，投資決策不審慎，投資對(duì)象盡職調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不到位等問(wèn)題。

    12月7日晚間，浙商資管更是因?yàn)槲宕笤虮粫和Ｋ侥假Y產(chǎn)管理產(chǎn)品備案6個(gè)月，公司被責(zé)令改正、處分有關(guān)人員。據(jù)悉，上一個(gè)被暫停備案的券商是海通資管。而中金公司也因資管計(jì)劃估值方法問(wèn)題被北京證監(jiān)局責(zé)令改正。此外，年內(nèi)還有華安證券、申萬(wàn)宏源、華泰資管、中航證券等券商也均收到資管業(yè)務(wù)罰單。

    有券商人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，“公司資管部門(mén)高度重視，已要求根據(jù)上述情況進(jìn)行自查，對(duì)不符合規(guī)定的問(wèn)題及時(shí)做好整改預(yù)案，迅速整改。”

    值得一提的是，今年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)一直要求證券公司強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制，對(duì)其風(fēng)控能力要求不斷提升。