自營業(yè)務(wù)業(yè)績加劇分化 券商第三季度選股清單曝光

    本報(bào)記者 周尚伃

    上市券商三季報(bào)陸續(xù)披露，在年內(nèi)高波動(dòng)市場特征下，受第一大收入來源自營業(yè)務(wù)的影響，券商業(yè)績分化正在加劇。

    同時(shí)，券商重倉股也隨之浮出水面。從選股能力來看，華泰證券、中信證券兩大頭部券商的選股眼光相當(dāng)獨(dú)到，重倉股第三季度的平均漲幅分別為38.44%、26.37%。

    自營收入

    或成影響業(yè)績重要因素

    投資交易業(yè)務(wù)近年來已成為券商最重要的收入來源之一，券商投資正在向去方向化、增加多元交易方向轉(zhuǎn)變，整體投資策略更趨成熟穩(wěn)定，市場競爭力日趨增強(qiáng)。

    為統(tǒng)一比較口徑，《證券日報(bào)》記者使用“證券投資凈收益”（含公允價(jià)值變動(dòng)）數(shù)據(jù)來考察各家券商自營業(yè)務(wù)的實(shí)力情況。前三季度，8家披露三季報(bào)的上市券商中，招商證券的自營業(yè)務(wù)表現(xiàn)較為出色，實(shí)現(xiàn)收入86.45億元，同比增長53.41%；財(cái)達(dá)證券、浙商證券、西部證券的自營業(yè)務(wù)收入也分別同比增長34.73%、33.04%、2.75%；而東北證券、國元證券、華安證券、華林證券的自營業(yè)務(wù)收入同比分別下降15.7%、6.34%、46.14%、93.31%。其中，華林證券盈利水平短期承壓，一部分原因是受三季度市場結(jié)構(gòu)化走勢影響，公司投資收益同比有所下降所致；華安證券則是主要因金融資產(chǎn)投資收益下降所致。

    需要注意的是，券商自營主要包括固定收益類投資、權(quán)益類投資和場外市場做市等業(yè)務(wù)，收入的增加或減少不能簡單與“炒股”掛鉤。粵開證券首席市場分析師李興在接受《證券日報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“作為券商第一大收入來源，未來自營投資收入或?qū)⒊蔀橛绊懭虡I(yè)績分化的重要因素，投資能力較強(qiáng)、風(fēng)控水平較高的券商有望脫穎而出。在股市中長期向好以及債市維持震蕩的情況下，券商自營還可以發(fā)力衍生品交易業(yè)務(wù)，平衡目前以方向性投資為主帶來的收益波動(dòng)性影響，促進(jìn)券商自營投資業(yè)務(wù)長遠(yuǎn)穩(wěn)健發(fā)展。”

    當(dāng)前，券商還在不斷加大對自營業(yè)務(wù)的投入，據(jù)《證券日報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，13家拋出再融資方案（定增、配股、可轉(zhuǎn)債）的券商中，有12家累計(jì)擬將募集資金中的458億元投向自營業(yè)務(wù)，占總計(jì)劃募資額的比例為31.31%。

    另有多家券商透露，將持續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的投資風(fēng)格，在合規(guī)前提下，積極開展衍生品創(chuàng)新策略，加大在股票多空、宏觀對沖、統(tǒng)計(jì)套利、期權(quán)策略等方面的投入，降低單邊市場波動(dòng)對業(yè)績的影響。

    上市券商

    第三季度重倉股曝光

    今年以來，A股波動(dòng)加劇，市場交易量保持相對高位。面對多變的市場環(huán)境，券商重倉股也成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至記者發(fā)稿，在已披露三季報(bào)的上市公司中，共有170家前十大流通股股東名單中出現(xiàn)券商身影（因持有機(jī)構(gòu)不同，重復(fù)個(gè)股疊加計(jì)算，下同），合計(jì)持倉9.41億股，持倉市值約為219.21億元。截至三季度末，有119只股票為券商新進(jìn)個(gè)股，增持12只、減持26只，另有13只持倉量未發(fā)生變化。

    新進(jìn)個(gè)股方面（按持倉市值排序），申萬宏源新進(jìn)持有?？低?064.06萬股，排名第一，持倉市值約49.85億元。華泰證券新進(jìn)持有上機(jī)數(shù)控277.55萬股緊隨其后，持倉市值約為7.76億元。第三位同樣是華泰證券，新進(jìn)持有東方雨虹1708.43萬股，持倉市值約為7.57億元。張小泉同時(shí)被中信證券、中金財(cái)富、中信建投、國泰君安這4家券商新進(jìn)持有，分別持有155萬股、78萬股、43.87萬股、27萬股。

    增持方面，中信證券分別增持勁嘉股份975.52萬股、熊貓乳品37.91萬股、佳士科技9.46萬股；華泰證券分別增持華菱線纜117.43萬股、山東?；?4.8萬股、曉鳴股份57.1萬股、金盤科技37.52萬股；中信建投分別增持北方導(dǎo)航113.25萬股、山東赫達(dá)38.93萬股。此外，還有興業(yè)證券增持蘇試試驗(yàn)487.76萬股、東方證券增持金城醫(yī)藥306.41萬股、海通證券增持威孚高科1.98萬股。減持方面，申萬宏源減持了二三四五983.52萬股，目前是減持單一個(gè)股數(shù)量最多的券商。

    從券商重倉持股數(shù)量來看，目前，華泰證券重倉股數(shù)量最多為54只，累計(jì)持股1.76億股，持倉市值約為42.62億元；中信證券緊隨其后，重倉股數(shù)量為31只，累計(jì)持股2.19億股，持倉市值約為51.35億元。

    而華泰證券、中信證券兩大頭部券商的選股眼光也相當(dāng)獨(dú)到。華泰證券54只重倉股第三季度股價(jià)的平均漲幅高達(dá)38.44%；其中，其重倉持有的聯(lián)創(chuàng)股份、川恒股份、寶色股份、華菱線纜、紅星發(fā)展第三季度股價(jià)漲幅均超100%，而聯(lián)創(chuàng)股份是第三季度券商重倉股中漲幅最高的個(gè)股，漲幅高達(dá)490.8%。同時(shí)，中信證券31只重倉股第三季度股價(jià)的平均漲幅為26.37%；其中，江特電機(jī)、富臨精工、川能動(dòng)力股價(jià)漲幅也均超100%，而江特電機(jī)是第三季度券商重倉股中漲幅排名第二的個(gè)股，為204.29%。