2家外資控股券商上周獲準展業(yè) 外資加快布局中國資本市場

    本報記者 周尚伃

    外資機構布局中國資本市場又有新動向。6月份以來，已有2家外資控股券商獲準正式對外展業(yè)，包括北京首家新設的日資控股證券公司大和證券（中國）以及首家來自新加坡的合資券商星展證券，均獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證》。

    近年來，外資券商加快進入中國資本市場的步伐，對中國證券業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生諸多方面影響。川財證券首席經(jīng)濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示：“一方面，會加大國內(nèi)市場競爭格局，從管理的角度倒逼國內(nèi)證券業(yè)相關企業(yè)提高國際化水平；另一方面，對監(jiān)管提出新的要求，需要加強對外資控股券商的監(jiān)管力度，使之合規(guī)合法地展業(yè)經(jīng)營。此外，外資控股券商加速進入國內(nèi)資本市場，對市場的結構性調(diào)整、引入國際長期資金也是有幫助的。”

    2家外資控股券商獲準展業(yè)

    目前，證券、基金、期貨三大機構的外資股比限制全面放開，外資全資控股證券、基金、期貨公司順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制，推動了中國資本市場更高層次、更廣范圍、更多方式的開放。在開放政策的助力下，A股資產(chǎn)的長期配置價值也得到充分體現(xiàn)，加快布局中國已成為外資的新一輪選擇。

    北京市地方金融監(jiān)督管理局顯示，北京首家新設日資控股證券公司大和證券（中國）有限公司獲準開業(yè)。6月10日，大和證券（中國）正式獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證》，標志著大和證券（中國）可以正式對外開展業(yè)務，業(yè)務范圍包括證券經(jīng)紀、證券承銷與保薦、證券自營。此外，星展證券于6月7日獲得中國證監(jiān)會頒發(fā)的《經(jīng)營證券期貨業(yè)務許可證》，標志著星展證券可正式對外開展業(yè)務，包括證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、證券自營、證券承銷和保薦等業(yè)務。

    從股權結構方面來看，兩家外資控股券商的中方股東均為國資背景。大和證券（中國）注冊資本10億元，三位股東分別為株式會社大和證券集團總公司（持股51%）、北京國有資本經(jīng)營管理中心（持股33%）、北京熙誠資本控股有限公司（持股16%）。星展證券注冊資本為15億元，星展銀行是其第一大股東（持股51%），其中方股東包括上海東浩蘭生投資管理有限公司（持股24.67%），上海黃浦投資控股（集團）有限公司（持股13.33%），上海匯旸資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（持股6.5%），上海黃浦引導資金股權投資有限公司（持股4.5%）。

    關于在華業(yè)務的布局，大和證券（中國）表示，將借助各方股東強大的實力與豐富的業(yè)務資源，聚焦機構客戶，聚焦消費、醫(yī)療、高端制造等重點行業(yè)。星展證券則表示，會進一步將新加坡的國際金融中心經(jīng)驗、資源與中國本地實際結合，支持更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)走入境內(nèi)外資本市場，推動中國新經(jīng)濟、新消費產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進“雙循環(huán)”。

    外資看好中國證券業(yè)投資機遇

    2019年7月份，國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會辦公室發(fā)布《關于進一步擴大金融業(yè)對外開放的有關舉措》，將原定于2021年取消證券公司、基金管理公司和期貨公司外資股比限制的時點提前到2020年，自2020年4月1日起，在全國范圍內(nèi)取消證券公司、基金管理公司的外資股比限制。

    在此背景下，不少外資機構表達出積極參與中國資本市場建設與發(fā)展的意愿。2020年6月份，瑞信集團宣布，已完成對瑞信方正的增資，取得在華合資券商的控股權。同年10月份，渣打銀行（香港）有限公司向中國證監(jiān)會申請設立渣打證券（中國）有限公司。今年3月份，瑞銀證券16%的股權在北交所官網(wǎng)掛牌轉讓，受讓方瑞銀集團將所持瑞銀證券的股份比例增至67%。今年4月份，中國證監(jiān)會接收法國巴黎銀行的證券公司設立審批材料。

    在資本市場雙向開放、外資機構準入大幅放寬的背景下，合資券商的獲批速度也在明顯加快。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計，截至目前，外資控股券商數(shù)量已達8家，分別是瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券、摩根大通證券（中國）有限公司、野村東方國際證券、星展證券、大和證券。

    外資機構在中國市場的業(yè)務布局有哪些特點？據(jù)《證券日報》記者了解，以高盛為例，其在重組進程中，除了發(fā)展并加強現(xiàn)有的A股上市、人民幣企業(yè)債券、可轉換債券、國內(nèi)金融顧問等本土傳統(tǒng)業(yè)務外，還計劃中長期發(fā)展資產(chǎn)管理和財富管理業(yè)務。高盛研究部曾在2020年指出，“中國證券業(yè)的投資機遇可觀，預計2026年收入將達到1160億美元，稅后凈利潤470億美元，凈資產(chǎn)回報率可達9.4%。”

    資本市場全面開放，在豐富券商業(yè)務資源的同時，也將帶來更大的競爭壓力，并將推動國內(nèi)券商進一步發(fā)展國際業(yè)務。對此，粵開證券研究院首席市場策略分析師李興在接受《證券日報》記者采訪時表示：“中長期來看，部分外資券商在全球大類資產(chǎn)配置和衍生品業(yè)務等方面具備一定優(yōu)勢，有利于提升行業(yè)整體服務水平，引入國際競爭，倒逼國內(nèi)券商創(chuàng)新發(fā)展。在證券業(yè)全面對外開放、公平競爭的同時，監(jiān)管層有望進一步放寬國內(nèi)券商的業(yè)務創(chuàng)新空間。前幾年的去杠桿、嚴監(jiān)管，提高了證券業(yè)的規(guī)范化運營程度，也為創(chuàng)新政策的進一步放開打下了堅實基礎，預計未來幾年券商財富管理和投行業(yè)務將步入加速發(fā)展階段，進一步推動證券業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。”