券業(yè)董事長(zhǎng)們?cè)鯓涌次磥?lái)？ 數(shù)字化、國(guó)際化成為共識(shí)

    2020年，中國(guó)資本市場(chǎng)度過(guò)而立之年，這一年中國(guó)經(jīng)歷了“大疫”的考驗(yàn)，金融領(lǐng)域?qū)ν忾_(kāi)放的步伐愈加堅(jiān)定；2021年，歷史進(jìn)入“十四五”開(kāi)局之年，中國(guó)證券業(yè)已然開(kāi)啟大變局時(shí)代，各家券商未來(lái)戰(zhàn)略布局如何，可以從券商董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官的致辭中窺見(jiàn)一二。

    翻閱各家上市券商的2020年年報(bào)，發(fā)現(xiàn)多家券商掌門(mén)人在致辭開(kāi)篇不約而同地用一句話來(lái)總結(jié)2020年——“中國(guó)歷史上極不平凡的一年。”數(shù)字化轉(zhuǎn)型、國(guó)際化成為券商掌門(mén)人講話的高頻用詞，也成為多家頭部券商的戰(zhàn)略級(jí)規(guī)劃。

    中信證券認(rèn)為，跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的全方位競(jìng)爭(zhēng)是當(dāng)前證券業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的新特點(diǎn)。隨著外資券商、商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司等眾多實(shí)力對(duì)手的進(jìn)入，證券行業(yè)有望形成頭部集中和差異化發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局。

    數(shù)字化成為關(guān)鍵變量

    早在1988年，鄧小平就提出“科學(xué)技術(shù)是第一生產(chǎn)力”。三十多年來(lái)，科技對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響力日益強(qiáng)化，甚至成為引發(fā)商業(yè)模式變革的最關(guān)鍵變量。

    華泰證券就深深受益于此。該券商首席執(zhí)行官周易在年報(bào)致辭中表示，公司抓住了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)與數(shù)字化浪潮、資本市場(chǎng)改革開(kāi)放等戰(zhàn)略性機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了從本土證券公司到滬港倫三地上市的國(guó)際化證券集團(tuán)的跨越，成為科技特色鮮明的頭部證券機(jī)構(gòu)。周易表示，“站在30周年的新起點(diǎn)上，我們更加堅(jiān)信科技是突破傳統(tǒng)、引發(fā)商業(yè)模式變革的關(guān)鍵變量，將繼續(xù)深化科技賦能下的‘雙輪驅(qū)動(dòng)’戰(zhàn)略，以平臺(tái)化、生態(tài)化發(fā)展思路打磨全業(yè)務(wù)鏈服務(wù)體系，打造獨(dú)樹(shù)一幟的品牌和競(jìng)爭(zhēng)力。”

    多家券商董事長(zhǎng)在年報(bào)中提到了數(shù)字化轉(zhuǎn)型對(duì)公司發(fā)展的重要意義，甚至將數(shù)字化轉(zhuǎn)型列入公司戰(zhàn)略。中信建投證券董事長(zhǎng)王常青表示，“我們深深地認(rèn)識(shí)到，能否成功實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型將直接影響客戶的服務(wù)體驗(yàn)和自身的經(jīng)營(yíng)效率，甚至整體的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。數(shù)字化轉(zhuǎn)型是我們戰(zhàn)略級(jí)的發(fā)展規(guī)劃，我們將通過(guò)短期目標(biāo)與長(zhǎng)期目標(biāo)相結(jié)合的方式，努力成為行業(yè)數(shù)字化變革的引領(lǐng)者。”

    多家券商陸續(xù)與科技龍頭企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略合作。興業(yè)證券董事長(zhǎng)楊華輝表示，2020年，興業(yè)證券堅(jiān)持推進(jìn)集團(tuán)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、以金融科技賦能財(cái)富管理與大機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”，取得發(fā)展新成效。一年來(lái)，集團(tuán)金融科技五年戰(zhàn)略規(guī)劃正式落地，公司攜手多家科技龍頭企業(yè)開(kāi)啟全面戰(zhàn)略合作，金融科技融合發(fā)展的能力持續(xù)提升。

    2020年，中金公司以推進(jìn)落實(shí)“數(shù)字化、區(qū)域化、國(guó)際化”和“中金一家”的“三化一家”戰(zhàn)略部署為重點(diǎn)，其中在數(shù)字化戰(zhàn)略上，中金公司和騰訊合辦金騰科技，且配合數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)行相應(yīng)的組織結(jié)構(gòu)調(diào)整。中金相關(guān)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，金騰科技自去年9月份正式運(yùn)營(yíng)以來(lái)，在客戶引流、產(chǎn)品送達(dá)、服務(wù)方式等方面都取得了不錯(cuò)的效果。

    今年2月份，中信證券發(fā)布《證券行業(yè)2021年度十大展望》，其中提到以頂層戰(zhàn)略為驅(qū)動(dòng)，實(shí)施全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型。該研報(bào)稱(chēng)，全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型是證券公司“觸及長(zhǎng)尾客戶，打通業(yè)務(wù)流程，提升決策效率，降低運(yùn)營(yíng)成本”的重要前提。整體來(lái)看，證券公司的數(shù)字化仍聚焦于科技運(yùn)用和局部數(shù)字化提升，單點(diǎn)單線的技術(shù)能力有所強(qiáng)化。不過(guò)，頂層設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)力不足，在管理體系、流程體系、創(chuàng)新體制、組織架構(gòu)等方面還不能適應(yīng)全面數(shù)字化轉(zhuǎn)型的需要，預(yù)計(jì)2021年證券行業(yè)將在信息技術(shù)頂層設(shè)計(jì)、數(shù)字化中臺(tái)和數(shù)據(jù)治理等方面有所突破。

    以國(guó)際化抗衡國(guó)際大行

    自2018年開(kāi)始，我國(guó)逐步加強(qiáng)對(duì)外金融開(kāi)放力度，多家國(guó)際大投行加大布局中國(guó)，比如高盛、瑞銀、野村、摩根士丹利等。2019年，中國(guó)監(jiān)管層明確表示將打造中國(guó)“航母券商”，以對(duì)抗國(guó)際投行的競(jìng)爭(zhēng)。

    近兩年來(lái)，如何打造航母券商成為頭部券商需要直面的首要問(wèn)題，國(guó)際化因此成為重要戰(zhàn)略任務(wù)。

    中信證券董事長(zhǎng)張佑君在年報(bào)致辭中提及“國(guó)際”的字眼高達(dá)10次。他表示，每一個(gè)時(shí)代都有其獨(dú)特的使命和價(jià)值，中信證券將優(yōu)化境內(nèi)外一體化的業(yè)務(wù)模式，繼續(xù)擴(kuò)大客戶市場(chǎng)覆蓋，提高業(yè)務(wù)靈敏度，提升經(jīng)營(yíng)管理彈性，積極履行社會(huì)責(zé)任，走出戰(zhàn)略、創(chuàng)新、國(guó)際化的融合發(fā)展之路。中信證券的遠(yuǎn)景是，成為“全球客戶最為信賴的國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的中國(guó)投資銀行”。

    王常青表示，國(guó)際業(yè)務(wù)是公司未來(lái)向客戶提供全方位綜合服務(wù)的重要板塊，也是未來(lái)長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)的重要內(nèi)容，“在深植本土市場(chǎng)的同時(shí)，我們時(shí)刻不忘探索中國(guó)證券公司走向國(guó)際的各種可能性，提出并落實(shí)跨境業(yè)務(wù)一體化管理的理念，在為客戶提供更全面的服務(wù)的同時(shí)，還為自身求得更大的發(fā)展空間”。

    國(guó)泰君安董事長(zhǎng)賀青表示，2020年，國(guó)泰君安“三個(gè)三年三步走”的戰(zhàn)略路徑構(gòu)想順利開(kāi)局，即以公司愿景為總目標(biāo)，公司提出分階段、分步驟實(shí)施的中長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展構(gòu)想，第一個(gè)三年（2020~2022年），重在打基礎(chǔ)、補(bǔ)短板，鞏固頭部券商市場(chǎng)地位；第二個(gè)三年（2023~2025年），重在提能力、強(qiáng)長(zhǎng)項(xiàng)，核心指標(biāo)處于行業(yè)領(lǐng)先地位；第三個(gè)三年（2026~2028年），重在綜合化、國(guó)際化，成為受人尊敬、全面領(lǐng)先、具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代投資銀行。

    近期，中金公司首席執(zhí)行官黃朝暉在2020年業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中國(guó)證券業(yè)未來(lái)十年面臨重大戰(zhàn)略性機(jī)會(huì)，抓住這個(gè)機(jī)會(huì)，中國(guó)就會(huì)出現(xiàn)一到兩家具有全球影響力，能和高盛、摩根相競(jìng)爭(zhēng)的券商，若錯(cuò)過(guò)這個(gè)機(jī)會(huì)，可能就面臨邊緣化的命運(yùn)。由此可見(jiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略對(duì)頭部券商未來(lái)發(fā)展的重要性。

    頭部集中和差異化共存

    證券行業(yè)的未來(lái)格局如何？多家券商在對(duì)行業(yè)發(fā)展的討論中認(rèn)為，未來(lái)證券行業(yè)向頭部集中的態(tài)勢(shì)將延續(xù)，但其中也面臨一些新的特點(diǎn)。

    中信證券認(rèn)為，跨行業(yè)、跨領(lǐng)域的全方位競(jìng)爭(zhēng)是當(dāng)前證券業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的新特點(diǎn)。隨著外資券商、商業(yè)銀行、互聯(lián)網(wǎng)公司等眾多實(shí)力對(duì)手的進(jìn)入，證券行業(yè)有望形成頭部集中和差異化發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)格局。

    一方面，頭部券商依托資本、平臺(tái)和服務(wù)能力優(yōu)勢(shì)，在創(chuàng)新業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)中逐漸集中份額，證券行業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)趨勢(shì)愈發(fā)明顯，但頭部券商間的競(jìng)爭(zhēng)也日益加??；另一方面，差異化發(fā)展，特色券商初露崢嶸。未來(lái)隨著傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)利潤(rùn)率下滑，創(chuàng)新業(yè)務(wù)市場(chǎng)集中度提升，中小券商在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下必須實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展。國(guó)內(nèi)證券行業(yè)可能形成大型綜合性券商、區(qū)域券商、精品投行、互聯(lián)網(wǎng)券商、投資咨詢機(jī)構(gòu)等多類(lèi)型金融機(jī)構(gòu)同臺(tái)競(jìng)技的競(jìng)爭(zhēng)格局。

    未來(lái)，證券行業(yè)的核心發(fā)力點(diǎn)仍在于科技、人才、資本三方面?？萍颊谥厮軅鹘y(tǒng)金融服務(wù)生態(tài)，證券公司運(yùn)用金融科技推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟；人才是驅(qū)動(dòng)證券公司發(fā)展的核心要素，圍繞人才的競(jìng)爭(zhēng)將白熱化；資金類(lèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展對(duì)證券公司資本金提出了較高要求，證券行業(yè)已步入增資擴(kuò)容的新周期。