券商年度業(yè)績亮眼 多元化戰(zhàn)略帶動轉(zhuǎn)型

    近期，券商年報陸續(xù)披露，作為A股市場的“牛市旗手”，其亮眼的成績單引起業(yè)內(nèi)關(guān)注。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至3月26日，浙商、中信、華泰、國君、國海、國聯(lián)、光大、招商等8家券商已披露年報，湘財證券、華興證券等則借助母公司年報披露展現(xiàn)各業(yè)務(wù)條線情況。

    財富管理成年報熱詞券商積極打造特色品牌

    中國基金報記者張莉

    隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，資產(chǎn)管理規(guī)模高速增長，低傭潮席卷券業(yè)，種種變化倒逼券商機構(gòu)加速從傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向大財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。在當(dāng)前的券商年報季，“財富管理”再度成為熱詞。

    財富管理收入猛增

    財富管理轉(zhuǎn)型正在帶來顯著的業(yè)績果實。以中信證券（600030）為例，2020年度，中信證券財富管理方面的營業(yè)收入為31.14億元，同比增長108%；財富管理客戶數(shù)量12.6萬戶，同比增68%；財富客戶資產(chǎn)規(guī)模為1.5萬億元，同比增72%。

    另一家頭部券商華泰證券（601688）也在其最新披露的年報中頻頻提及轉(zhuǎn)型，僅“財富管理”一詞就出現(xiàn)超過90次。數(shù)據(jù)顯示，2020年，華泰證券金融產(chǎn)品銷售規(guī)模7053.31億元，同比增長88%；擁有超過1700萬財富管理客戶，客戶資產(chǎn)達(dá)4.74萬億元。

    3月26日晚間披露年報的招商證券（600999），財富管理業(yè)務(wù)也是亮點頻出。2020年末，招商證券財富管理客戶數(shù)達(dá)45.4萬戶，同比增長28.50%，財富管理客戶資產(chǎn)規(guī)模達(dá)1.37萬億元，同比增長47.31%，高凈值客戶數(shù)達(dá)2.41萬戶，同比增長53.71%。

    大型券商全方位進(jìn)行財富管理轉(zhuǎn)型，而中小券商機構(gòu)的轉(zhuǎn)型則更突出資源稟賦及核心特色。

    以國海證券（000750）為例，其獨特的區(qū)位優(yōu)勢值得關(guān)注。據(jù)國海證券總裁盧凱介紹，作為廣西的本土券商，國海證券充分發(fā)揮與東盟國家陸海相連的獨特優(yōu)勢，借助本地優(yōu)勢助推業(yè)務(wù)，樹立了較強的品牌效應(yīng)，具有較強的品牌認(rèn)知度和忠誠度。

    值得注意的是，從券商轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略安排來看，金融產(chǎn)品代銷規(guī)模無疑成為財富管理轉(zhuǎn)型的突出亮點。2020年，國內(nèi)券商實現(xiàn)代理銷售金融產(chǎn)品凈收入134.38億元，同比增長148.76%。

    數(shù)據(jù)顯示，僅2020年，金融產(chǎn)品代銷規(guī)模破千億級別的券商就有興業(yè)證券（601377）、銀河證券、國泰君安（601211）、招商證券、中信證券、華泰證券。而東吳證券（601555）權(quán)益類銷售規(guī)模逼近百億，連續(xù)三年銷售量以300%的增速發(fā)展。

    有券商機構(gòu)營業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，近幾年量化私募產(chǎn)品的發(fā)展迅速，去年成交額突破200萬億，高頻成交模式也為券商帶來可觀的代銷收入，“不僅是大型券商熱衷代銷明星私募，連中小券商都在拼命爭搶市場份額，很多券商都在積極布局私募大賽、私募孵化等項目。”

    基金投顧成財富管理新抓手

    除金融產(chǎn)品代銷業(yè)務(wù)之外，基金投顧也同樣是券商發(fā)展財富管理業(yè)務(wù)的重要抓手。

    以國聯(lián)證券（601456）為例，2020年，公司基金投顧業(yè)務(wù)快速發(fā)展，其中，基金投顧從業(yè)人員573人，基金投顧簽約資產(chǎn)規(guī)模達(dá)53.54億元，簽約戶數(shù)5.32萬戶。國聯(lián)證券也成為目前基金投顧管理規(guī)模最大的券商。

    實際上，國聯(lián)證券在基金投顧業(yè)務(wù)上的發(fā)力較早，這也成為其快速獲得轉(zhuǎn)型成效的原因之一。2020年2月底，國聯(lián)證券成為首批獲證監(jiān)會同意開展基金投資顧問業(yè)務(wù)方案的7家券商之一。4月21日國聯(lián)證券基金投顧業(yè)務(wù)上線，并很快完成首批公募投顧客戶的簽約和交易。2020年11月10日，杭州銀行（600926）與國聯(lián)證券正式推出“神機營”基金投顧業(yè)務(wù)，不到兩個月，杭州銀行基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模已逼近15億元。

    在年度業(yè)績發(fā)布會上，國聯(lián)證券董事長姚志勇透露了公司未來規(guī)劃的幾大戰(zhàn)略方向，包括資本戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略、國際化戰(zhàn)略、金融科技戰(zhàn)略等。在差異化競爭中，國聯(lián)證券高管明確指出：“公司集中資源發(fā)力基金投顧業(yè)務(wù)，加快推進(jìn)財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，打造國聯(lián)特色業(yè)務(wù)品牌。未來公司將繼續(xù)升級品牌，建立健全基金投顧標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)體系，自有客戶開發(fā)和渠道合作并舉，做大基金投顧業(yè)務(wù)規(guī)模。”

    除國聯(lián)證券之外，在基金投顧領(lǐng)域打開局面的公司還有中金財富、中信建投（601066）、銀河證券等機構(gòu)，而這些機構(gòu)均為首批基金投顧業(yè)務(wù)試點單位，且都已經(jīng)取得了一定的成績。

    如中金財富推出的“A+基金投顧”，其創(chuàng)新性取消雙重傭金模式，給出了券業(yè)發(fā)展基金投顧的新玩法。中信建投借助多因子及現(xiàn)場調(diào)研訪談，推出多項策略，累計簽約規(guī)模突破10億。銀河證券基金投顧試點產(chǎn)品覆蓋超400家營業(yè)網(wǎng)點，參與業(yè)務(wù)的客戶盈利比例高達(dá)90%。

    中信建投證券投顧業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人王寧認(rèn)為，“券商具有基于資本市場長期積累的經(jīng)驗，擁有完善的投研體系，具備專業(yè)的投資顧問團隊，能夠為客戶提供顧問式服務(wù)。此外，券商擁有龐大的線下網(wǎng)點和高質(zhì)量的客戶基礎(chǔ)，多方優(yōu)勢加持券商有望突出重圍，為資本市場健康發(fā)展貢獻(xiàn)力量。”

    越來越多的券商積極籌備加入基金投顧的陣營。日前，基金投顧試點工作第二批申請工作正式展開，申請的券商有30多家，包括國信證券（002736）、招商證券、中信證券、東方財富（300059）證券、湘財證券、東方證券（600958）、安信證券等。

    頭部券商發(fā)力資管業(yè)務(wù)多機構(gòu)“爭霸天下”

    中國基金報記者曹雯璟

    隨著券商年報業(yè)績披露，旗下資管子公司去年業(yè)績也隨同年報一同出爐，而多家券商機構(gòu)資管業(yè)務(wù)布局和打法浮出水面。

    國泰君安證券2020年度利潤超越海通證券（600837），僅次于“券商一哥”中信證券，位于已公布業(yè)績的上市券商的第二位；全年營收也僅次于中信和海通，目前排名行業(yè)第三。它精心構(gòu)筑的華安基金、國君資管的雙輪驅(qū)動公募業(yè)務(wù)模式獲得一定成效。除了頭部券商，一些小券商也發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，積極布局資管業(yè)務(wù)。

    雙管齊下發(fā)力資管業(yè)務(wù)

    國泰君安證券2020年年報顯示，公司全年歸母凈利潤為111.22億元，較上年增長28.77%，目前行業(yè)排名第二；全年合并營業(yè)收入352億元，較上年增長17.53%，目前行業(yè)排名第三。

    資管業(yè)務(wù)方面，截至2020年12月31日，國泰君安資管總資產(chǎn)為74.02億元，凈資產(chǎn)為58.36億元；2020年，實現(xiàn)營業(yè)收入22.49億元，凈利潤7.18億元。

    在傳統(tǒng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)板塊，2020年，國泰君安資管累計完成5只大集合參公改造，并取得中國證監(jiān)會公募基金業(yè)務(wù)資格核準(zhǔn)。報告期末，國泰君安資管的資產(chǎn)管理規(guī)模為5258億元，較上年末減少24.6%，其中，主動管理資產(chǎn)規(guī)模3619億元，較上年末減少13.8%，主動管理規(guī)模占比由60.2%提升至68.8%。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計，2020年國泰君安資管主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模排名行業(yè)第二。

    此外，在2021年3月，國泰君安還受讓了上海錦江國際投資的華安基金8%股權(quán)，持華安基金的股權(quán)比例由20%變更為28%，成為其第一大股東。國泰君安在年報里披露了一些華安基金的業(yè)績細(xì)節(jié)，截至2020年12月31日，華安基金實現(xiàn)營業(yè)收入26.71億元，凈利潤7.11億元。期末管理資產(chǎn)規(guī)模5243億元，較上年末增長28.1%。

    除了頭部券商，一些小券商也在發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，積極布局資管業(yè)務(wù)。如國海證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)推出國內(nèi)首個境外投資者北向持股跟蹤指數(shù)，發(fā)行市場首單夾層增信汽車金融類ABS。

    國海證券年報顯示，去年營業(yè)收入44.82億元，創(chuàng)5年來新高，同比增長25.89%；歸屬于上市公司股東凈利潤7.25億元，同比增長48.73%。投資管理業(yè)務(wù)主動管理能力持續(xù)增強，實現(xiàn)營業(yè)收入11.42億元，同比增長21.98%。具體來看，資管業(yè)務(wù)收入3.47億，同比增長20.82%。此外，公募基金管理業(yè)務(wù)收入3.48億元，同比增長39.60%。

    打“差異牌”成破局關(guān)鍵

    近年來，券商資管子公司擴容速度也逐漸加快。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，目前券商設(shè)立的資管子公司有19家，包括國君資管、廣發(fā)資管、華泰資管、中泰資管、招商資管、海通資管、財通資管等。今年2月，中信證券也擬出資不超過30億元，設(shè)立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司（暫定名）。

    據(jù)多位券商資管人士透露，為加速進(jìn)軍公募市場，各家機構(gòu)都在快速構(gòu)建覆蓋權(quán)益、固收、量化、ETF、FOF等豐富業(yè)務(wù)線，并積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。與此同時，在混業(yè)競爭時代，券商資管轉(zhuǎn)型也面臨處理底層資產(chǎn)、調(diào)整原有架構(gòu)、重構(gòu)制度及規(guī)則等難點，在新生態(tài)形成之前，轉(zhuǎn)型必然經(jīng)歷一定階段的陣痛期。

    2020年8月，公募基金管理人監(jiān)管法規(guī)迎來了第二次修訂。證監(jiān)會于當(dāng)月就修訂后的《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法》公開征求意見。其中，監(jiān)管層擬適當(dāng)放寬“一參一控”限制，允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構(gòu)，即變?yōu)?ldquo;一參一控一牌”。

    證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，已有國泰君安資管、五礦證券和華金證券提交了公募基金管理業(yè)務(wù)資格的申請。另據(jù)不完全統(tǒng)計，目前已獲批成立的19家券商系資管子公司中，就有13家持有公募基金牌照。

    上海一位頭部券商資管負(fù)責(zé)人向記者透露，眼下券商紛紛設(shè)立資管子公司，是適應(yīng)資管新規(guī)，提高主動管理能力的路徑之一，公司此前獲批公募牌照預(yù)計4月份可以正式拿到。

    金融科技投入不減全面賦能前、中、后臺建設(shè)

    中國基金報記者李迪

    服務(wù)于財富管理轉(zhuǎn)型和運營效率提升，券商金融科技轉(zhuǎn)型近年來持續(xù)推進(jìn)。去年，線上服務(wù)成為不少客戶和投顧的新選擇，證券業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程也加速推進(jìn)，多家頭部券商的信息技術(shù)投入維持高水平。

    信息技術(shù)投入最高達(dá)17億

    近年來，越來越多的券商積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，加大數(shù)字化投入，并推進(jìn)金融科技轉(zhuǎn)型。

    據(jù)證券業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019年，有3家券商信息技術(shù)投入超10億元，其中，國泰君安投入高達(dá)12.39億元，華泰證券投入12.02億元。

    2020年，頭部券商的信息技術(shù)投入繼續(xù)維持高水平。華泰證券在2020年財報中披露，按母公司口徑，信息技術(shù)投入總額約17.64億元。

    此外，招商證券2020年信息技術(shù)投入9.94億元，占2019年母公司營業(yè)收入的7.33%。國泰君安證券在信息技術(shù)方面投入約12.27億元。

    不過，我國頭部券商的信息技術(shù)投入與國際大型券商依然存在較大差距。2019年，瑞銀、高盛、花旗的信息技術(shù)投入超過10億美元，摩根大通的信息技術(shù)近百億美元。

    金融科技賦能財富管理

    為提升客戶體驗，多家券商將金融科技賦能、數(shù)字化轉(zhuǎn)型視為重要戰(zhàn)略。

    APP、小程序成為金融科技轉(zhuǎn)型的重要抓手。華泰證券在年報中披露，2020年，公司“漲樂財富通”共發(fā)布22個版本，隨版本上線功能64余項。漲樂財富通自上線以來累計下載量超5800萬，2020年7月活躍用戶數(shù)量首超1000萬，成為第一家月活數(shù)超千萬的券商APP。招商證券也推出“招商證券財富+”小程序，據(jù)其年報，招商證券已通過小程序銷售金融產(chǎn)品規(guī)模超過17億元。

    在個性化服務(wù)方面，不少券商去年也加大智能投顧方面的金融科技投入力度，依據(jù)客戶自身的風(fēng)險承受力和理財需求量身定制資產(chǎn)配置方案。

    2020年，招商證券推出“招財智投”智能投顧，為客戶提供一鍵式資產(chǎn)配置服務(wù)，用戶只要在“招財智投”平臺中輸入理財目標(biāo)和條件，一鍵即可生成資產(chǎn)配置方案?？蛻艨稍谄脚_上直接進(jìn)行產(chǎn)品購買，也可以通過平臺及“招商證券財富+”小程序與自己專屬財富顧問對接，獲得一對一的直接服務(wù)以及人機結(jié)合服務(wù)。

    湘財證券也傾力打造“年糕智投”智能投顧，去年推出了3.0版本。據(jù)悉，它可依照投資者的需求及風(fēng)險承受度來定制投資策略，隨市場變化按照大數(shù)據(jù)系統(tǒng)演算自動調(diào)整投資組合。

    APP、智能投顧等前臺業(yè)務(wù)加速擁抱金融科技的同時，多家券商也大力推進(jìn)中后臺業(yè)務(wù)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型。

    員工培訓(xùn)方面，去年疫情影響下，券商線下培訓(xùn)受到一定限制，不少券商加大員工培訓(xùn)的線上轉(zhuǎn)型力度。華泰證券去年便升級云端學(xué)院功能，加速培訓(xùn)發(fā)展工作數(shù)字化轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，疫情期間，華泰證券策劃R2線上學(xué)習(xí)嘉年華，云端學(xué)院累計學(xué)習(xí)超188.3萬人次，完成31.5萬學(xué)時。

    也有券商將科技應(yīng)用于合規(guī)管理領(lǐng)域，國泰君安證券去年便不斷提升金融科技在合規(guī)管理工作中的運用水平，全面升級法律合規(guī)平臺。

    光大證券（601788）也加強金融科技賦能合規(guī)管理，通過科技手段壓實壓嚴(yán)合規(guī)人員責(zé)任，強化公司各級合規(guī)管控成效，建立對合規(guī)人員的垂直化管理，打造科技化的合規(guī)人員隊伍，構(gòu)建合規(guī)風(fēng)險防范的堅固防線。