民生證券董事長馮鶴年：資本市場需要強(qiáng)大的證券業(yè)

    本報(bào)記者 李文

    中國資本市場三十載波瀾壯闊的發(fā)展史，也是歷屆證券人上下求索、銳意創(chuàng)新的改革史。作為資本市場的重要組成部分，證券公司伴隨著資本市場的發(fā)展茁壯成長。

    20世紀(jì)80年代末90年代初，新中國最早一批證券公司成立。經(jīng)過30年的發(fā)展，截至今年三季度，我國證券公司數(shù)量已經(jīng)達(dá)到135家，總資產(chǎn)達(dá)8.57萬億元，凈資產(chǎn)達(dá)2.24萬億元，受托管理資金本金總額達(dá)到11.23萬億元。形成了頭部大型綜合性券商領(lǐng)跑，中小型、區(qū)域型券商特色化發(fā)展的行業(yè)格局，證券行業(yè)從業(yè)人員已超33萬人。

    民生證券黨委書記、董事長馮鶴年表示，建設(shè)一個強(qiáng)大的資本市場需要一個強(qiáng)大的證券行業(yè)。在當(dāng)前資本市場全面深改、加快對外開發(fā)的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是在新時代下重塑行業(yè)發(fā)展新格局重要的戰(zhàn)略機(jī)遇。

    取得三方面跨越式發(fā)展

    民生證券也是我國最早成立的證券公司之一。民生證券黨委書記、董事長馮鶴年對《證券日報(bào)》記者表示：“伴隨著新一輪改革開放的熱潮和資本市場高速發(fā)展，作為資本市場最重要的專業(yè)機(jī)構(gòu)，行業(yè)從無到有，不斷壯大，已經(jīng)成為我國金融體系中重要的組成部分，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和防控金融風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)揮著重要的作用。三十多年來，證券業(yè)可以說是深自砥礪，篤定前行，在為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出重要貢獻(xiàn)的同時，實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。”

    馮鶴年認(rèn)為，證券業(yè)30年來取得跨越式發(fā)展體現(xiàn)在三個方面，一是“從小到大”，行業(yè)規(guī)模實(shí)力得到大幅增長；二是從簡單粗放到合規(guī)經(jīng)營，行業(yè)生態(tài)得到大幅改善。經(jīng)過2004年到2007年三年的綜合治理，行業(yè)一直以來歷史遺留的風(fēng)險(xiǎn)徹底得到化解，促進(jìn)了證券行業(yè)的規(guī)范發(fā)展，推動證券公司的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。與此同時，證券公司的監(jiān)管法規(guī)制度逐步完善，監(jiān)管規(guī)則體系逐步形成，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)控制和合規(guī)管理已經(jīng)成為行業(yè)健康發(fā)展的基石。

    三是從封閉到開放，行業(yè)競爭力得到大幅提升。牌照紅利和靠天吃飯已經(jīng)成為歷史，投資業(yè)務(wù)已經(jīng)連續(xù)四年成為行業(yè)收入占比最大的業(yè)務(wù)，行業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)輕資本的通道業(yè)務(wù)向重資本的主動管理業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)變，單一的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)向涵蓋創(chuàng)新業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)的多元化業(yè)務(wù)逐步轉(zhuǎn)變，業(yè)務(wù)類型品種更加豐富。隨著資本市場深改的逐步推進(jìn)，現(xiàn)在的證券行業(yè)也已經(jīng)呈現(xiàn)出基于市場導(dǎo)向的全方位競爭態(tài)勢。

    同時，馮鶴年坦言：“當(dāng)然，我們在回顧成績的同時，也必須清楚地認(rèn)識到，我們行業(yè)的差距和不足。我們在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是雙創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)上還是不足，行業(yè)整體發(fā)展與我們資本市場的地位不夠匹配，與美國同業(yè)比不但體量太小，而且業(yè)務(wù)同質(zhì)化未形成健康的發(fā)展格局，還是缺乏應(yīng)對和參與全球競爭的足夠?qū)嵙湍芰Α?rdquo;

    促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展

    當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨世界百年未有之大變局，經(jīng)濟(jì)、科技等領(lǐng)域正在發(fā)生深刻變化，黨的十九屆五中全會明確提出要加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。資本市場承載經(jīng)濟(jì)雙循環(huán)核心樞紐功能，也亟需高質(zhì)量券商支持發(fā)展。

    對此，馮鶴年表示：“我國從來沒有像現(xiàn)在這樣重視資本市場和直接融資，資本市場在提升資源配置效率，促進(jìn)科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高水平循環(huán)方面具有獨(dú)特的作用，對于促進(jìn)科技創(chuàng)新也有獨(dú)特的優(yōu)勢，也一直扮演著給養(yǎng)新興企業(yè)、孕育新經(jīng)濟(jì)模式、助力新產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要角色。而建設(shè)一個強(qiáng)大的資本市場需要一個強(qiáng)大的證券行業(yè)，這也是我們所有證券從業(yè)者的目標(biāo)。在當(dāng)前資本市場全面深改、加快對外開發(fā)的形勢下，全面注冊制改革的窗口期，將是我們在新時代下重塑行業(yè)發(fā)展新格局重要的戰(zhàn)略機(jī)遇。”

    對于如何構(gòu)建行業(yè)發(fā)展新格局，促進(jìn)行業(yè)進(jìn)一步高質(zhì)量發(fā)展，馮鶴年提出具體三項(xiàng)建議、措施。

    一是對標(biāo)國際先進(jìn)，加快構(gòu)建發(fā)展新格局。馮鶴年認(rèn)為，首先是基于市場行為全力打造大體量、大格局、能創(chuàng)新的航母級綜合類券商的同時，中小券商要結(jié)合自身優(yōu)勢，抓緊向差異化、專業(yè)化、特色化發(fā)展。要打破行業(yè)同質(zhì)化和底線競爭，構(gòu)建出中國的“高盛、摩根士丹利”+“美馳、拉扎德”+“嘉信理財(cái)”+“杰富瑞”有機(jī)組合，形成大型綜合性券商、精品投行、專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)、特色券商等共同發(fā)展的新格局；其次是要加強(qiáng)金融科技在行業(yè)內(nèi)的全面應(yīng)用和業(yè)務(wù)的融合度，盡快補(bǔ)足在大數(shù)據(jù)、人工智能等方面的短板，研究區(qū)塊鏈等前沿技術(shù)在行業(yè)內(nèi)的應(yīng)用；最后要持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)模式，提升專業(yè)能力以及創(chuàng)新能力，對內(nèi)能夠應(yīng)對好金融開放新形勢，對外要吸引高端國際人才，加快走出去的步伐，在全球范圍參與國際競爭，提升行業(yè)的國際服務(wù)能力和競爭力。

    二是加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同發(fā)展。注冊制改革將重構(gòu)證券公司業(yè)務(wù)生態(tài)，加速倒逼本土證券公司向現(xiàn)代化投資銀行轉(zhuǎn)變，增加各業(yè)務(wù)模塊協(xié)同效應(yīng)，形成有機(jī)整體，協(xié)同打造以風(fēng)險(xiǎn)投資、股權(quán)融資、債券融資、并購重組、資產(chǎn)證券化、資本中介、資產(chǎn)管理等為核心的綜合金融服務(wù)體系，實(shí)現(xiàn)全業(yè)務(wù)鏈協(xié)同和價(jià)值延伸，不斷推動業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型，拓寬證券公司的發(fā)展空間。

    三是注重行業(yè)文化建設(shè)，堅(jiān)持合規(guī)經(jīng)營。注冊制下，證券行業(yè)更要落實(shí)好“合規(guī)、誠信、專業(yè)、穩(wěn)健”的文化準(zhǔn)繩。時時刻刻將合規(guī)經(jīng)營作為發(fā)展底線，建立完備的合規(guī)風(fēng)控體系，強(qiáng)化道德風(fēng)險(xiǎn)管理，共同維護(hù)好行業(yè)生態(tài)，堅(jiān)決杜絕發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)事件。