券商科創(chuàng)板跟投“冰火兩重天”：整體浮盈近22億元 3家賬面浮虧

    隨著科創(chuàng)板發(fā)行節(jié)奏加快，股價(jià)亦持續(xù)分化。截至12月12日收盤，科創(chuàng)板65只個(gè)股中有30只股票收跌，其中有5只股票已經(jīng)跌破首發(fā)價(jià)。中國證券報(bào)記者根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，以12月12日的收盤價(jià)計(jì)算，參與跟投的27家券商跟投浮盈合計(jì)21.57億元，與9月末券商跟投總浮盈相當(dāng)。其中，頭部券商優(yōu)勢明顯，中金公司以3.33億元賬面浮盈居首；有3家券商跟投暫呈浮虧狀態(tài)。

    保薦券商浮盈已嚴(yán)重縮水

    數(shù)據(jù)顯示，以12月12日收盤價(jià)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)板上市股票涉及的27家保薦券商，其跟投股份的賬面浮盈合計(jì)21.57億元，平均下來單家券商浮盈僅為7987.23萬元，而根據(jù)記者此前在9月24日盤后統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，彼時(shí)每家券商平均浮盈接近1.5億元。

    具體看來，中金公司以3.33億元的浮盈居于首位，其跟投的科創(chuàng)板股票包括中國通號(hào)、交控科技、杰普特、山石網(wǎng)科、金山辦公；其次是中信證券，其跟投浮盈3.14億元，跟投股票包括瀾起科技、柏楚電子、傳音控股、賽諾醫(yī)療、當(dāng)虹科技、睿創(chuàng)微納、容百科技；中信建投以1.93億元的浮盈居于第三，其跟投股票包括新光光電、沃爾德、天宜上佳、虹軟科技、西部超導(dǎo)、中國電研、卓易信息、鉑力特。此外，跟投浮盈超1億元的券商還有國泰君安、華泰聯(lián)合、南京證券、海通證券、國信證券。

    從科創(chuàng)板個(gè)股的跟投收益來看，當(dāng)前有5只科創(chuàng)板股票相應(yīng)的保薦機(jī)構(gòu)跟投浮盈超1億元。其中，金山辦公的保薦跟投機(jī)構(gòu)以2.35億元的浮盈居首；其次是瀾起科技，其保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈是1.60億元；第三是心脈醫(yī)療，其保薦機(jī)構(gòu)的跟投浮盈是1.55億元。

    5只個(gè)股跟投浮虧超2000萬

    截至12月12日收盤，有5只科創(chuàng)板股票跌破首發(fā)價(jià)，分別為杰普特、卓越新能、久日新材、祥生醫(yī)療、昊海生科。保薦券商中，英大證券、國金證券、瑞銀證券3家券商跟投的科創(chuàng)板股票暫時(shí)呈浮虧狀態(tài)，其中英大證券浮虧486.00萬元，國金證券浮虧410.40萬元，瑞銀證券浮虧149.95萬元。

    久日新材的保薦機(jī)構(gòu)目前浮虧686.56萬元，卓越新能的保薦機(jī)構(gòu)浮虧486.00萬元，祥生醫(yī)療的保薦機(jī)構(gòu)浮虧410.40萬元，杰普特的保薦機(jī)構(gòu)浮虧285.42萬元，昊海生科的保薦機(jī)構(gòu)浮虧149.95萬元。上述5只個(gè)股導(dǎo)致相應(yīng)的跟投券商浮虧合計(jì)2018.33萬元。

    有投資人士直言不排除兩年后有跟投項(xiàng)目退出時(shí)出現(xiàn)虧損，甚至有市場聲音表示，保薦機(jī)構(gòu)的跟投機(jī)制應(yīng)該增加適當(dāng)?shù)?ldquo;執(zhí)行彈性”。對此，某業(yè)內(nèi)人士對記者表示，即便部分保薦機(jī)構(gòu)跟投出現(xiàn)浮虧或者兩年后退出時(shí)出現(xiàn)虧損，從長期看，這有利于公平公正公開市場建設(shè)，跟投機(jī)制應(yīng)繼續(xù)強(qiáng)化并剛性執(zhí)行、而非彈性執(zhí)行。

    五頭部券商占據(jù)56%跟投浮盈

    分析人士表示，從浮盈數(shù)據(jù)來看，頭部券商優(yōu)勢明顯。中金公司、中信證券、中信建投、國泰君安、華泰聯(lián)合五家券商跟投浮盈合計(jì)12.11億元，占27家券商跟投總浮盈的56.15%，而根據(jù)記者以10月29日收盤價(jià)計(jì)算，彼時(shí)跟投浮盈排名前五的券商合計(jì)賬面浮盈占當(dāng)時(shí)15家跟投券商總浮盈的比例為52.85%，可見目前頭部券商跟投浮盈的集中度有進(jìn)一步提升。

    整體來看，11月券商業(yè)績分化加劇。據(jù)中原證券統(tǒng)計(jì)，36家直接上市的券商11月共實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入165.01億元，環(huán)比下降7.21%，同比下降6.58%（剔除不可比數(shù)據(jù)）；共實(shí)現(xiàn)凈利潤54.37億元，環(huán)比下降26.06%，同比下降25.60%（剔除不可比數(shù)據(jù)）。

    長城證券認(rèn)為，目前來看，科創(chuàng)板成為推動(dòng)券商業(yè)績及板塊上升的重要推動(dòng)力。科創(chuàng)板持續(xù)推進(jìn)、IPO常態(tài)化及創(chuàng)業(yè)板注冊制改革推進(jìn)等有望推動(dòng)券商業(yè)績修復(fù)，倒逼券商組織架構(gòu)及業(yè)務(wù)變革。長期來看，股東管理新政、券商風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)、開放超預(yù)期及監(jiān)管明確支持打造航母級(jí)投行或?qū)⒌贡菩袠I(yè)格局巨變超預(yù)期，未來銀行、互聯(lián)網(wǎng)巨頭等有望攪局行業(yè)生態(tài)，同時(shí)證券業(yè)的分化分層加劇，專業(yè)化及綜合化券商將各得其所，打通轉(zhuǎn)換通道，有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)機(jī)構(gòu)的有效出清。