信達證券擬推中證可轉換債券平衡策略指數

    中國證券報記者日前獲悉，由信達證券股份有限公司向中證指數有限公司定制開發(fā)編制的可轉債主題指數——中證可轉換債券平衡策略指數（指數代碼：931340）將于2019年11月15日發(fā)布。

    中證可轉換債券平衡策略指數源于信達證券資產管理事業(yè)部投資團隊對持續(xù)發(fā)行的信達睿豐系列可轉債產品的長期投研實踐總結，旨在構建以安全性為基礎，具有向下支撐和向上彈性的可轉債投資組合，并運用指數化方式為廣大投資者提供一種優(yōu)質的可轉債投資工具。

    在指數編制的過程中，信達證券資產管理事業(yè)部主要關注兩個維度：一是不考慮可轉債的內置期權，通過可轉債作為純債的到期收益率考察可轉債債性估值，到期收益率越高，可轉債的債底安全性越高；二是通過可轉債轉股溢價率考察可轉債的股性估值，轉股溢價率越低，可轉債的股性特性越強，向上彈性越大。

    業(yè)內人士認為，可轉換債券具有獨特的“下有支撐、上有彈性”的收益特性，為市場提供了區(qū)別于債券和股票的風險收益特征的投資機會，非常適合風險偏好低于股票，又希望獲得超過債券的彈性收益的投資者。中證可轉換債券平衡策略指數從滬深交易所上市的可轉換公司債券中，通過對轉股溢價率和純債到期收益率的篩選，選取兼具股性和債性的平衡型轉債組成樣本券，指數采用市值加權計算，為資本市場提供轉債投資的重要工具。

    隨著可轉債市場的加速擴容，投資配置的價值不斷顯現，能體現可轉債股債特性的特色化指數需求越來越迫切。

    綜合考慮可轉債區(qū)別于股票、債券的風險收益特征，信達證券認為，通過債底分析、向上彈性分析和條款分析，挑選有債底保護、向上彈性大和企業(yè)有較強轉股意愿的可轉債，靜待企業(yè)利好釋放，可轉債最終價格上漲，實現轉股退出。在這種策略思路下，信達證券推出中證可轉換債券平衡策略指數，編制思路是以安全性為投資基礎，構建組合并適時調整，形成具有向下支撐和向上彈性的可轉債投資組合，為機構和個人投資者投資可轉債市場提供一個良好的工具型產品。