券商探索財富管理轉(zhuǎn)型之中金財富“樣本”：發(fā)揮券商專業(yè)優(yōu)勢 形成品牌效應(yīng)

    ■本報記者 李文

    券商近年來一直在嘗試、探索向財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型是行業(yè)環(huán)境所迫，也是券商擺脫同質(zhì)化競爭，尋求新盈利點的機會。但轉(zhuǎn)型需要長期投入，中短期見效慢，無法形成穩(wěn)定的收入來源，再加上轉(zhuǎn)型對于券商本身業(yè)務(wù)協(xié)同以及客戶群來說，都面臨一些待解決的難題，轉(zhuǎn)型之路困難重重。從目前我國券商的財富管理業(yè)務(wù)特征來看，該業(yè)務(wù)還處在初期摸索階段。

    在此背景下，業(yè)內(nèi)率先開展財富管理業(yè)務(wù)的中金公司，在昨日舉行一場財富戰(zhàn)略升級發(fā)布會，作為國內(nèi)券商財富管理轉(zhuǎn)型的“樣本”，引發(fā)業(yè)內(nèi)圍觀和討論。

    中金公司

    財富管理戰(zhàn)略逐步升級

    昨日，中金公司舉行2019中金財富戰(zhàn)略升級發(fā)布會，并宣布旗下財富管理業(yè)務(wù)品牌“中金財富”正式啟用。

    實際上，面向個人開展財富管理業(yè)務(wù)是中金公司重要戰(zhàn)略之一。

    2007年，中金公司參照國際標(biāo)準(zhǔn)在業(yè)內(nèi)率先開展財富管理業(yè)務(wù)。2017年，中金公司與中投證券整合，成為中金公司財富管理轉(zhuǎn)型升級的重要起點。這項戰(zhàn)略重組促進(jìn)了中金公司財富管理與零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)平臺的進(jìn)一步升級，通過嫁接中投證券龐大的客戶群體及廣泛覆蓋的營業(yè)網(wǎng)點，中金公司在品牌、研究、產(chǎn)品、主經(jīng)紀(jì)商業(yè)務(wù)等方面的優(yōu)勢得到了更大發(fā)揮。

    此次，中金公司整合原“中金公司財富管理”和戰(zhàn)略重組后的“中投證券”及其旗下財富管理與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)“金中投”、“掌中投”等子品牌，推出“中金財富”統(tǒng)一品牌，標(biāo)志著雙方平臺的全面融合，是中金公司財富管理戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的又一里程碑。

    此外，中金在財富管理領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局中，也有金融科技的參與。今年9月底，中金公司宣布與騰訊間接持有的全資附屬公司騰訊數(shù)碼（深圳）有限公司（下稱“騰訊數(shù)碼”）訂立股東協(xié)議，擬成立一家合資技術(shù)公司。這將成為券商聯(lián)手科技公司打造的證券行業(yè)首家合資金融科技子公司。根據(jù)公告，合資技術(shù)公司注冊資本擬為人民幣5億元。其中，中金公司持股51%，騰訊數(shù)碼持股49%。該合資技術(shù)公司擬通過提供技術(shù)平臺開發(fā)及數(shù)字化運營支持，助力中金財富管理和零售經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)提供更加便利化、智能化、差異化的財富管理解決方案，提升投顧服務(wù)效率，優(yōu)化精準(zhǔn)營銷，強化合規(guī)風(fēng)控，以數(shù)字化和金融科技能力推動中金財富管理業(yè)務(wù)加快轉(zhuǎn)型及實現(xiàn)規(guī)?；l(fā)展。未來在可行情況下，合資技術(shù)公司可向其他金融機構(gòu)開放服務(wù)。中金公司首席執(zhí)行官畢明建表示：“合資技術(shù)公司是中金在財富管理領(lǐng)域的戰(zhàn)略性布局。”

    我國券商財富管理業(yè)務(wù)

    處于初期探索階段

    去年至今，中信證券、中國銀河證券、東方證券、興業(yè)證券、中原證券、華泰證券、天風(fēng)證券等多家券商相繼宣布進(jìn)行財富管理轉(zhuǎn)型。但是，從目前我國券商的財富管理業(yè)務(wù)特征來看，目前該業(yè)務(wù)還處在初期摸索階段。

    信達(dá)證券分析師王小軍認(rèn)為，目前我國券商財富管理業(yè)務(wù)有三個特征：“首先，財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型停留在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型層面，服務(wù)客戶定位不清晰。我國證券公司在財富管理業(yè)務(wù)上起步較晚，雖然明確了傳統(tǒng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財富管理轉(zhuǎn)型，但對于目標(biāo)客戶的定位尚未明確，部分券商僅僅是將傳統(tǒng)手續(xù)費通道業(yè)務(wù)移至線上，尚未見到實質(zhì)性的轉(zhuǎn)型動作。因此，短期內(nèi)難以與商業(yè)銀行、信托在財富管理行業(yè)進(jìn)行抗衡。”

    “其次，產(chǎn)品創(chuàng)新不足，同質(zhì)化嚴(yán)重。我國財富管理市場起步時間不長，受到市場發(fā)展階段和客戶財富管理觀念的限制，目前多數(shù)財富管理機構(gòu)主要采用的是產(chǎn)品驅(qū)動的銷售模式，對于客戶在資產(chǎn)配置上并未提供相應(yīng)的產(chǎn)品。證券公司開展財富管理業(yè)務(wù)主要依托于其基礎(chǔ)設(shè)施如運營后臺的建設(shè)情況與業(yè)務(wù)創(chuàng)新能力如產(chǎn)品開發(fā)等。”王小軍表示。

    在一定程度上，轉(zhuǎn)型財富管理的核心可以理解成是對于高凈值客戶需求的挖掘和滿足。在中金財富首席投資官邱勁看來，財富管理的成功要素有三個：“一是資產(chǎn)配置組合應(yīng)該根據(jù)自身需求量身定做，而不宜盲目照搬別人，或盲目追求最大回報，抑或完全回避風(fēng)險，其核心是投資者能否長期持有既定的資產(chǎn)配置組合，而不是追漲殺跌；二是在選取具體投資標(biāo)的的時候，確保每一類型的投資組合等同或者超過同類資產(chǎn)的指數(shù)表現(xiàn)。在制定適合自己的大類資產(chǎn)配置的前提之下，選取優(yōu)秀基金管理人是投資理財?shù)淖钪匾晒σ?。最后一個財富管理的成功要素是事先制定投后資產(chǎn)配置比例調(diào)整的規(guī)則，以防在市場變化情況中做出非理性調(diào)整。”

    第三個現(xiàn)存的問題就是券商的業(yè)務(wù)協(xié)同不夠。在分業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)背景上，我國券商各部門是按照業(yè)務(wù)條線設(shè)立，彼此之間協(xié)同不夠，對于客戶的一體化需求，難以快速精準(zhǔn)服務(wù)。雖然證券公司已經(jīng)在戰(zhàn)略發(fā)展上明確轉(zhuǎn)型，并在組織架構(gòu)上設(shè)立財富管理中心，但目前可提供的服務(wù)更多是基于二級市場投資顧問式服務(wù)和產(chǎn)品銷售服務(wù)，對于客戶在資產(chǎn)配置、負(fù)債管理、風(fēng)險規(guī)避等方面的需求，難以突破原有組織架構(gòu)提供一體化服務(wù)，財富管理客戶體驗并不好。

    業(yè)務(wù)協(xié)同也是不少券商正在探索解決的問題。中金公司表示：“品牌整合后的中金財富，將依托高素質(zhì)的專業(yè)財富顧問團隊，國際化水準(zhǔn)的解決方案能力，與投行、資管和研究等機構(gòu)平臺的緊密聯(lián)動和堅實的技術(shù)平臺，全力打造全鏈條、立體化、一站式的客戶投資解決方案平臺，為客戶提供更加高效、更具國際視野的交易服務(wù)、產(chǎn)品與投資管理服務(wù)、融資服務(wù)以及與中金公司投行等業(yè)務(wù)板塊聯(lián)動的一體化綜合解決方案。”

    總體來看，目前商業(yè)銀行等金融機構(gòu)由于吸儲能力以及客戶基礎(chǔ)，在現(xiàn)金及固收類產(chǎn)品上具有天然的優(yōu)勢。雖然券商在財富管理方面起步不久，很難在全產(chǎn)品線上與銀行進(jìn)行正面較量，但可以依靠專業(yè)化的定位來吸引客戶，在財富管理行業(yè)形成品牌效應(yīng)。