理財市場步入凈值化時代 銀行理財子公司增至29家

    本報記者 張志偉

    見習(xí)記者 余俊毅

    去年以來，銀行成立理財子公司的熱情高漲。截至目前，已有29家銀行理財子公司獲批籌建，其中包括6家國有銀行、11家股份制銀行、7家城商行、1家農(nóng)商行以及4家中外合資銀行。

    2022年1月9日，浦銀理財在上海舉辦開業(yè)儀式，落戶浦東。這也是2022年首個開業(yè)的銀行理財子公司，同時也是第8家開業(yè)的股份制銀行理財子公司。

    浦發(fā)銀行董事長鄭楊表示，浦銀理財將立足上海、輻射全國，優(yōu)化資本配置，支持中國經(jīng)濟的發(fā)展轉(zhuǎn)型；將依托上海的資源稟賦和國際地位，打造具有國際視野和影響力的資產(chǎn)管理公司；將踐行普惠金融，建立更為豐富多元的理財產(chǎn)品體系，讓更多客戶享受到經(jīng)濟發(fā)展紅利。

    自2018年資產(chǎn)新規(guī)發(fā)布后，銀行理財子公司應(yīng)運而生?！渡虡I(yè)銀行理財子公司管理辦法》指出，鼓勵并支持商業(yè)銀行通過設(shè)立理財子公司的形式開展資管業(yè)務(wù)。從2022年開始，資管新規(guī)正式實施，銀行理財子公司將擔負起更重要的角色，進一步推動凈值化銀行理財產(chǎn)品的發(fā)展，促進理財業(yè)務(wù)回歸資管本源。

    易觀高級分析師蘇筱芮對《證券日報》記者表示，隨著銀行理財子公司的不斷設(shè)立，以及凈值化理財產(chǎn)品的不斷豐富，未來銀行理財產(chǎn)品的整體競爭力將不斷增強，從而走出一條更符合銀行發(fā)展特色的理財?shù)缆贰?/p>

    《證券日報》記者注意到，有不少中小銀行也在積極申請設(shè)立理財子公司。去年下半年以來，北京銀行、西安銀行、烏魯木齊銀行、貴陽銀行等地方性銀行相繼發(fā)布公告，擬設(shè)立全資理財子公司。

    有業(yè)內(nèi)人士認為，隨著國有大行和股份制銀行陸續(xù)完成理財子公司的布局，未來地方性銀行或成為發(fā)起設(shè)立銀行理財子公司的主力軍。

    不過，也有人對此持有不同看法。中國文化管理協(xié)會鄉(xiāng)村振興建設(shè)委員會副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，從監(jiān)管要求來看，中小銀行將逐步回歸信貸業(yè)務(wù)，回歸本地本土化業(yè)務(wù)。開展直接投資和設(shè)立理財子公司的運營成本較高，審批流程也比較漫長，只有少數(shù)實力雄厚的銀行才會去爭取，規(guī)模一般的地方性銀行恐怕不會將其作為長期發(fā)展的戰(zhàn)略重點。

    對于銀行理財子公司的未來發(fā)展方向，中金公司在近期發(fā)布的研報中指出，理財子公司正在積極探索量化策略和FOF/MOM策略，提升“募投管退”（募集、投資、管理、退出的簡稱）和非標獲取能力，進一步提高資產(chǎn)獲取和產(chǎn)品設(shè)計能力。整體上看，目前理財子公司的產(chǎn)品條線較為同質(zhì)化，以固收類和現(xiàn)金管理類為主，理財子公司應(yīng)該致力于推出多元化產(chǎn)品體系，以服務(wù)全風險偏好的客戶群。建議銀行理財子公司和母行把握政策紅利下的能力建設(shè)窗口期（包括組織架構(gòu)、IT系統(tǒng)、人力薪酬、中臺能力等），加大投入，以適應(yīng)更加激烈的資管行業(yè)競爭。

    中國社科院金融所銀行研究室主任李廣子對《證券日報》記者表示，銀行理財子公司的發(fā)展關(guān)鍵就是不斷提升自身投研能力。在產(chǎn)品布局方面，目前銀行理財子公司的產(chǎn)品投向以固定收益類為主，不能滿足投資者的差異化需求。未來應(yīng)當不斷提高投研能力，擴大在權(quán)益類產(chǎn)品中的投資，以滿足不同風險偏好的投資者的理財需求。銀行成立理財子公司仍有較高門檻，有實力的銀行可以發(fā)起成立自己的理財子公司；實力稍弱的銀行可以與其他銀行的理財子公司進行合作，通過代銷理財產(chǎn)品等方式開展理財業(yè)務(wù)。隨著資管新規(guī)過渡期的結(jié)束，理財市場步入全面凈值化時代，未來銀行理財業(yè)務(wù)面臨巨大發(fā)展空間。