中小銀行理財(cái)再遇“指導(dǎo)” 轉(zhuǎn)向代銷或成現(xiàn)實(shí)選擇

    某省監(jiān)管部門年前發(fā)文，要求轄內(nèi)中小銀行嚴(yán)控現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模。對(duì)中小銀行而言，2022年，在全面凈值化時(shí)代，理財(cái)業(yè)務(wù)將何去何從？

    據(jù)悉，目前中小銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)大體有兩種思路：一種是仍在積極申設(shè)理財(cái)子公司，爭(zhēng)取獲得一張“入場(chǎng)券”；另一種更現(xiàn)實(shí)的做法就是轉(zhuǎn)型代銷。

    上海證券報(bào)記者近日獲悉，2022年元旦前夕，某省監(jiān)管部門發(fā)文，要求轄內(nèi)仍設(shè)有部門開展理財(cái)業(yè)務(wù)的銀行，應(yīng)嚴(yán)控現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模，穩(wěn)妥有序壓降，避免加大未來整改的壓力。

    據(jù)悉，此前也有其他省份提出過相關(guān)要求。眼下，隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束和理財(cái)公司建設(shè)有序推進(jìn)，中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)何去何從受到更廣泛關(guān)注。鑒于設(shè)立理財(cái)公司的門檻和投入產(chǎn)出比等因素，分析人士表示，全面凈值化時(shí)代，轉(zhuǎn)型代銷或成為中小銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)選擇。

    嚴(yán)控現(xiàn)有理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模

    有業(yè)內(nèi)人士表示，之所以有此發(fā)文，是根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》（下稱“理財(cái)新規(guī)”）要求，商業(yè)銀行應(yīng)通過具有獨(dú)立法人地位的子公司開展理財(cái)業(yè)務(wù)。

    據(jù)知情人士透露，這被當(dāng)?shù)劂y行理解為不得新增理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模。上述文件還要求，2022年要控制現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模，要前瞻性管控規(guī)模。這條要求正是遵循2021年發(fā)布的過渡期截至2022年底的現(xiàn)金管理類產(chǎn)品新規(guī)。

    據(jù)悉，部分省份相關(guān)監(jiān)管部門在2021年年中也提出過類似要求——未設(shè)立理財(cái)子公司的銀行將無法新增理財(cái)業(yè)務(wù)，即存量規(guī)模鎖定，逐步消化。

    中小銀行不占優(yōu)勢(shì)

    理財(cái)新規(guī)并未明確提出中小銀行要退出理財(cái)業(yè)務(wù)，但上述知情人士認(rèn)為這一方向是明確的。“雖然理財(cái)新規(guī)提出銀行可以自主開展理財(cái)業(yè)務(wù)，但相較頭部理財(cái)公司，小銀行已經(jīng)沒有優(yōu)勢(shì)。”

    據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)發(fā)布的相關(guān)報(bào)告，截至2021年6月底，325家銀行機(jī)構(gòu)和20家理財(cái)公司存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)25.80萬億元，同比增長(zhǎng)5.37%。其中，城農(nóng)商行有270余家，相較全國(guó)4000多家中小銀行的規(guī)模，數(shù)量較少。

    中信建投首席銀行分析師楊榮總結(jié)了中小銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展特點(diǎn)：從存續(xù)角度看，理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量占比超五成，但募集資金規(guī)模占比不足兩成；從新發(fā)行產(chǎn)品角度看，發(fā)行數(shù)量占比近七成，募集資金占比僅一成；從產(chǎn)品類型看，以穩(wěn)健型產(chǎn)品為主。

    即便是上市銀行，城農(nóng)商行的理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模也不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2021年6月末，上市銀行中的城農(nóng)商行理財(cái)產(chǎn)品余額規(guī)模大多不足千億元，部分銀行的理財(cái)產(chǎn)品余額甚至不到200億元。

    有些銀行可能已經(jīng)“放棄”自營(yíng)理財(cái)業(yè)務(wù)，逐步轉(zhuǎn)型代銷模式。2021年6月末，紫金銀行理財(cái)產(chǎn)品余額僅有4.05億元，而在2020年末該行尚有理財(cái)產(chǎn)品余額56.49億元。與此同時(shí)，2021年上半年該行代銷理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃等規(guī)模為53億元，較2020年末的38.17億元，大幅增加40%。

    轉(zhuǎn)型或是現(xiàn)實(shí)選擇

    對(duì)中小銀行而言，2022年將面臨一個(gè)新問題，全面凈值化時(shí)代，理財(cái)業(yè)務(wù)將何去何從？

    據(jù)悉，目前中小銀行開展理財(cái)業(yè)務(wù)大體有兩種思路：一種是仍在積極申設(shè)理財(cái)子公司，爭(zhēng)取獲得一張“入場(chǎng)券”。根據(jù)公開信息，2021年以來，北京銀行、西安銀行、貴陽(yáng)銀行、成都銀行、烏魯木齊銀行等均拋出申請(qǐng)理財(cái)子公司計(jì)劃。

    申請(qǐng)理財(cái)子公司，要具備的條件不少，門檻其實(shí)也比較高。首先，最低注冊(cè)資本要求是10億元，這將直接消耗銀行核心一級(jí)資本，影響資本充足率，同時(shí)還可能影響其他業(yè)務(wù)的拓展；其次，中小銀行人才、業(yè)務(wù)、系統(tǒng)等方面能力有限，難以形成有競(jìng)爭(zhēng)力的理財(cái)業(yè)務(wù)。

    對(duì)于大部分中小銀行而言，另一種更現(xiàn)實(shí)的做法就是轉(zhuǎn)型代銷。“據(jù)測(cè)算，如果參照信托公司監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)子公司10億元凈資本，能支持1000億元至1500億元的理財(cái)規(guī)模。銀行理財(cái)規(guī)模若小于1000億元，意味著成立理財(cái)子公司后業(yè)務(wù)不夠飽和，影響資本使用效率。”招聯(lián)消費(fèi)金融首席研究員董希淼認(rèn)為，對(duì)理財(cái)規(guī)模小于1000億元的中小銀行而言，應(yīng)抓住暫未開放第三方機(jī)構(gòu)銷售理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)間窗口，提升理財(cái)產(chǎn)品銷售能力，傾力將自身打造成理財(cái)產(chǎn)品“綜合超市”。

    銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行目偛贸杉臆姳硎?，隨著資管新規(guī)過渡期順利收官，中小商業(yè)銀行將成為理財(cái)市場(chǎng)的代銷機(jī)構(gòu)主力軍，要強(qiáng)化銷售流程、渠道、人員管理，規(guī)范業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的確定和使用，未來協(xié)同豐富產(chǎn)品線與豐富客戶基礎(chǔ)，開創(chuàng)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)與渠道優(yōu)勢(shì)并存的新局面。

    據(jù)測(cè)算，轉(zhuǎn)型代銷對(duì)銀行的營(yíng)收影響并不大。楊榮認(rèn)為，理財(cái)業(yè)務(wù)受限對(duì)中小銀行營(yíng)收的沖擊不超過2%，若考慮轉(zhuǎn)代銷后中間業(yè)務(wù)收入增加，影響只會(huì)更小。

    據(jù)中國(guó)理財(cái)網(wǎng)相關(guān)報(bào)告，2021年有大量機(jī)構(gòu)開展理財(cái)代銷業(yè)務(wù)，但領(lǐng)頭的還是股份行和國(guó)有銀行。2021年上半年，有669家機(jī)構(gòu)開展了銀行理財(cái)代銷業(yè)務(wù)，全市場(chǎng)代銷的產(chǎn)品數(shù)量為2775只，代銷總金額合計(jì)14840.49億元。從代銷機(jī)構(gòu)看，股份行和國(guó)有銀行代銷金額占比分別為43.71%和20.13%，處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位。