2019年上市銀行首個(gè)再融資高潮到來(lái) 永續(xù)債成首選資本補(bǔ)充手段

    ■本報(bào)記者 呂東

    繼去年年末掀起的一輪上市銀行再融資熱后，從今年3月中下旬開(kāi)始，近一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，上市銀行再融資再次提速——多家上市銀行對(duì)外披露了再融資計(jì)劃。

    從中不難發(fā)現(xiàn)，雖然上市銀行截至去年年末的資本充足率各項(xiàng)指標(biāo)均能滿(mǎn)足監(jiān)管要求，但為持續(xù)滿(mǎn)足監(jiān)管要求并適應(yīng)資本硬約束，通過(guò)再融資以保持充足的資本水平仍將是上市銀行在2019年的一項(xiàng)重要任務(wù)。

    而在諸多再融資方式中，永續(xù)債無(wú)疑成為了當(dāng)為“搶手”工具。短短一個(gè)月內(nèi)，4000億元永續(xù)債發(fā)行已然落地，相比于其他方式的融資金額、占比均遙遙領(lǐng)先。

    再融資熱潮再起 永續(xù)債領(lǐng)銜

    面對(duì)資本約束的日趨嚴(yán)格以及自身資本的快速耗消，2018年年末，各家上市銀行進(jìn)行資本補(bǔ)充的公告屢見(jiàn)不鮮，單筆千億元的再融資事項(xiàng)屢見(jiàn)不鮮。一晃數(shù)月過(guò)后，第二輪上市銀行資本補(bǔ)充熱潮如今又已到來(lái)。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者發(fā)現(xiàn)，自3月份以來(lái)，上市公司披露的再融資事項(xiàng)急劇增加，從國(guó)有大行到股份制銀行再到地方銀行，再融資公告紛紛披露。截至目前，今年以來(lái)已披露再融資計(jì)劃及方案獲批的再融資規(guī)模已接近6000億元。而3月下旬以來(lái)更是成為再融資事項(xiàng)最為集中的階段，近一個(gè)月的時(shí)間，就有多家上市銀行再融資計(jì)劃亮相。

    一直以來(lái)，上市銀行的融資方式中以發(fā)行可轉(zhuǎn)債和優(yōu)先股為主，但自去年年末方走進(jìn)公眾視野的永續(xù)債無(wú)疑成為了此輪再融資熱潮中當(dāng)仁不讓的“主角”。2018年年底，為提升銀行信貸投放能力以支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，監(jiān)管層研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問(wèn)題，并強(qiáng)調(diào)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行，通新工具補(bǔ)充資本。至此，永續(xù)債作為銀行補(bǔ)充其他一級(jí)資本的工具也從“幕后”走到“臺(tái)前”。

    繼1月份中行率先試水成功發(fā)行首單400億元永續(xù)債后，3月份永續(xù)債發(fā)行再融資公告更是如雪片般飛來(lái)，在政策的推動(dòng)下，永續(xù)債儼然在目前成為了上市銀行特別是中大型銀行資本補(bǔ)充的最主要渠道。

    《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理相關(guān)公告發(fā)現(xiàn)，自3月份以來(lái)，共有包括工行、農(nóng)行、中行、交行、光大銀行、中信銀行、華夏銀行在內(nèi)的多家銀行披露了擬發(fā)行合計(jì)4000億元的永續(xù)債再融資計(jì)劃，上述銀行均為國(guó)有大行及股份制銀行。其中，農(nóng)行永續(xù)債發(fā)行金額居首，為不超過(guò)1200億元；工行緊隨期后，發(fā)行金額為不超過(guò)800億元；其余上市銀行的發(fā)行金額約為不超過(guò)400億元。

    從資本充足率指標(biāo)看，目前各家銀行其他一級(jí)資本壓力相對(duì)較大，而上述銀行通過(guò)發(fā)行永續(xù)債所募集資金正是全部用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本，這將有助于銀行合理優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，建多層次、多元化的資本補(bǔ)充渠道，提升公司資本的損失吸收能力。此外，上述發(fā)行永續(xù)債的計(jì)劃仍需在各家銀行股東大會(huì)上進(jìn)行審議。

    從公告披露時(shí)間上看，3月下旬成為了上市銀行永續(xù)債發(fā)行提速的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，上述7家銀行中，除了華夏銀行外，其余全是集中在3月下旬至4月初的短短10天內(nèi)集中披露的，而這段時(shí)間也是上市銀行2018年年報(bào)的第一個(gè)披露高峰。顯然，在曬出去年業(yè)績(jī)的同時(shí)，上市銀行也始終未忘了資本補(bǔ)充這一長(zhǎng)期任務(wù)，早早為2019年準(zhǔn)備“糧草"。

    查閱這些銀行披露的永續(xù)債發(fā)行公告不難發(fā)現(xiàn)，所推出的永續(xù)債主要為減記型永續(xù)債，即當(dāng)某一條款觸發(fā)的時(shí)候，債券持有人的債權(quán)減記到0。而國(guó)際上多數(shù)永續(xù)債為轉(zhuǎn)股型永續(xù)債。對(duì)此，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝曾表示，這一次首先推出的是減記型永續(xù)債，下一步將會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化條款設(shè)計(jì)，完善資本補(bǔ)充債券觸發(fā)條件和損失吸收機(jī)制，探索發(fā)行轉(zhuǎn)股條款的永續(xù)債和二級(jí)資本債。

    及時(shí)進(jìn)行資本補(bǔ)充 仍為今年重點(diǎn)任務(wù)

    上市銀行的一大優(yōu)勢(shì)就是在資本補(bǔ)充渠道上更為的廣闊，也正因如此，即便近一個(gè)月時(shí)間內(nèi)永續(xù)債再融資牢牢占據(jù)C位，但《證券日?qǐng)?bào)》記者也發(fā)現(xiàn)，仍有上市銀行利用其他方式進(jìn)行資本補(bǔ)充。

    3月22日，北京銀行公告披露了其非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股的方案，該行董事會(huì)已同意非公開(kāi)發(fā)行總數(shù)不超過(guò)4億股優(yōu)先股，募集資金總額不超過(guò)400億元。該行表示，通過(guò)此次發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充其他一級(jí)資本，將有效提高公司一級(jí)資本充足率和資本充足率水平。

    光大銀行關(guān)于非公開(kāi)發(fā)行優(yōu)先股申請(qǐng)也在近日獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該行擬非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)3.5億股優(yōu)先股，募集資金總額不超過(guò)350億元；中國(guó)銀行境內(nèi)發(fā)行優(yōu)先股也獲得了銀保監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，該行境內(nèi)發(fā)行不超過(guò)10億股的優(yōu)先股，募集金額不超過(guò)1000億元。

    目前，已有過(guò)半上市銀行披露了2018年年報(bào)，而從年報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，上市銀行資本充足率情況基本保持穩(wěn)定，各項(xiàng)指標(biāo)均能滿(mǎn)足監(jiān)管要求。之所以上市銀行再融資事項(xiàng)仍有增無(wú)減，顯然是為了在2019年未雨綢繆。

    根據(jù)《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于實(shí)施<商業(yè)銀行資本管理辦法>過(guò)渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，已經(jīng)達(dá)標(biāo)的商業(yè)銀行在過(guò)渡期及之后年度仍要滿(mǎn)足達(dá)標(biāo)要求。因此，為持續(xù)滿(mǎn)足資本充足率監(jiān)管要求并適應(yīng)資本硬約束，及時(shí)進(jìn)行資本補(bǔ)充保持充足的資本水平仍是上市銀行今年的一項(xiàng)重要任務(wù)。