閻慶民：做好信息披露是上市公司投資者關(guān)系管理的起點

    本報記者 吳曉璐

    9月2日，在中國上市公司協(xié)會舉辦的“上市公司2020年報業(yè)績說明會經(jīng)驗交流會”上，證監(jiān)會副主席閻慶民表示，做好投資者關(guān)系管理正當其時。

    閻慶民表示，站穩(wěn)人民立場，讓投資者共享上市公司高質(zhì)量發(fā)展成果，切實保護投資者合法權(quán)益，是資本市場踐行初心使命的內(nèi)在要求。上市公司和投資者是魚與水的關(guān)系，同生共榮、成就彼此。沒有投資者的支持與擁護，就沒有上市公司高質(zhì)量發(fā)展的基石與支柱。作為高質(zhì)量發(fā)展的責任主體，上市公司應(yīng)秉持對投資者高度負責的工作理念，以業(yè)績說明會為紐帶，提升投資者關(guān)系管理水平，這不僅僅是實現(xiàn)“尊重投資者、敬畏投資者、保護投資者”的重要途徑，更是提升上市公司核心競爭力、助力實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的有效路徑。

    第一，做好信息披露，是上市公司投資者關(guān)系管理的起點。投資者關(guān)系管理的興起，源于投資者對信息披露的實際需求。2020年，新《證券法》落地實施，對完善細化信息披露要求等領(lǐng)域都做出了有針對性的修訂。上市公司“真實、準確、完整，簡明清晰，通俗易懂”的信息披露行為，能讓投資者對公司價值有合理的判斷，形成有效的市場預期。召開好業(yè)績說明會，讓財務(wù)數(shù)據(jù)等年報信息從“幕后”走到“臺前”，通過與投資者建立更為主動的戰(zhàn)略性溝通，配合高質(zhì)量的信息披露及有效的投資者關(guān)系管理，能進一步暢通公司信息和外部信息的雙向交互渠道，幫助公司消除與投資者之間的信息壁壘，贏得市場及投資者的信任與認可。同時，部分上市公司利用可視化等多媒體技術(shù)手段，以更加通俗、更加直觀的形式，將上市公司“栩栩如生”地展現(xiàn)在投資者面前，讓信息披露內(nèi)容更加“簡明清晰，通俗易懂”，也更有利于提升信息披露的質(zhì)量與傳播效率。

    第二，做好規(guī)范治理，是上市公司投資者關(guān)系管理的重點。高效的投資者關(guān)系管理，是優(yōu)秀公司治理的基本展現(xiàn)和外部延伸，上市公司應(yīng)主動作為，通過創(chuàng)新活動提升公司治理水平，突顯自身優(yōu)勢。目前，“上市公司治理專項行動”第一階段工作已告結(jié)束，廣大上市公司邊自查邊整改，效果突出。特別是，中小股東話語權(quán)及行權(quán)意識不斷提升，對控股股東、實際控制人的監(jiān)督約束也在逐步增強。傾聽投資者合理化建議，并有效轉(zhuǎn)化為董事會決策依據(jù)和關(guān)切重點，是上市公司強化公司治理內(nèi)生動力的具體表現(xiàn)，也是上市公司實現(xiàn)自我規(guī)范、自我提高、自我完善的重要途徑。以業(yè)績說明會為契機，投資者與公司“關(guān)鍵少數(shù)”就公司經(jīng)營、戰(zhàn)略發(fā)展、資本運作等重大問題開展平等交流對話，讓管理層直接聆聽到市場與投資者聲音，通過監(jiān)督制衡、增強透明度，幫助上市公司檢驗工作有效性和合理性，敦促上市公司時刻保持正確合規(guī)的經(jīng)營策略，恪守企業(yè)社會職責。

    第三，強化價值觀念，是上市公司投資者關(guān)系管理的基點。投資者關(guān)系管理的本質(zhì)，是讓投資者發(fā)現(xiàn)并認同企業(yè)價值。優(yōu)秀的上市公司會不斷尋求有效的溝通方式，前瞻性地引導投資者對企業(yè)價值形成合理判斷。伴隨投資者類型多樣化、分布全球化、投資風格差異化等發(fā)展趨勢，市場對上市公司價值管理能力和水平都提出了更高要求，構(gòu)建“數(shù)量大、結(jié)構(gòu)優(yōu)、黏性強”的長期價值投資者群體，是投資者關(guān)系管理所面臨的艱巨任務(wù)和內(nèi)在要求。業(yè)績說明會有助于企業(yè)將產(chǎn)品市場的品牌溢價同步到資本市場，讓投資者更快更直接地了解企業(yè)盈利能力和投資價值，主動引導市場預期，并充分反映在對企業(yè)的動態(tài)估值當中。近年來，投資者關(guān)系管理的“工具箱”正在不斷豐富，證監(jiān)會正在修訂《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》，進一步引導鼓勵上市公司召開好業(yè)績說明會、現(xiàn)金分紅說明會、重大事項說明會等投資者說明會，切實提高說明會質(zhì)量，不斷營造強化尊重投資者、敬畏投資者的上市公司企業(yè)文化和市場文化氛圍。

（編輯 田冬）