宋志平：科創(chuàng)板公司上市首年保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)

    非常高興受邀參加《證券日?qǐng)?bào)》舉辦的“2020科創(chuàng)領(lǐng)軍者峰會(huì)”。今天是個(gè)特殊的日子，科創(chuàng)板開市滿一周年。我們?cè)谶@里共同祝賀科創(chuàng)板這一年取得的不凡成就，共同探討設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制對(duì)于資本市場(chǎng)改革的意義，共同期待科創(chuàng)板上市公司質(zhì)量的不斷提高。

    去年7月22日，我們中國(guó)資本市場(chǎng)迎來(lái)了一支重要的生力軍?？苿?chuàng)板開市，寄托了我國(guó)矢志科技創(chuàng)新、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的夢(mèng)想，肩負(fù)著為資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性改革提供試驗(yàn)田的使命?？苿?chuàng)板的推出被方方面面寄予厚望，人們期待科創(chuàng)板上市公司能夠成為引領(lǐng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型的新動(dòng)力。所以對(duì)于科創(chuàng)板上市公司的質(zhì)量大家非常關(guān)心，市場(chǎng)各方也非常關(guān)注。2018年11月，習(xí)總書記考察上海的時(shí)候就提出“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制要堅(jiān)守定位，提高上市公司質(zhì)量”，今天圍繞論壇“探索與擔(dān)當(dāng)”的這個(gè)主題，我和大家交流幾點(diǎn)看法：

    一、科創(chuàng)板上市公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好

    我們說(shuō)好的制度、機(jī)制是創(chuàng)新的肥沃土壤。科創(chuàng)板就是很好的政策實(shí)踐，為企業(yè)的科技創(chuàng)新提供了肥沃的資本土壤。易會(huì)滿主席在今年6月中旬召開的“陸家嘴論壇”上提到：“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制，是全面深化資本市場(chǎng)改革的重要突破口，主要承擔(dān)著兩項(xiàng)重要使命：一是支持有發(fā)展?jié)摿?、市?chǎng)認(rèn)可度高的科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大。二是發(fā)揮改革試驗(yàn)田的作用。”

    短短一年時(shí)間，科創(chuàng)板的上市公司迅速發(fā)展壯大，由首批的25家增加到現(xiàn)在的130多家。到7月10日，科創(chuàng)板的總市值突破2.3萬(wàn)億，平均市盈率將近100倍。2019年年報(bào)顯示，科創(chuàng)板公司上市首年保持良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)為五高：一是收入和利潤(rùn)增速高。有七成公司收入和凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)兩位數(shù)增長(zhǎng)，毛利率平均為54%，凈利率平均為22%，顯著高過(guò)其他板塊，顯示出較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力；二是凈資產(chǎn)收益率高，平均接近20%。三是研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例高，平均為12%，其中，微芯生物、賽諾醫(yī)療研發(fā)投入占比接近50%；中微公司等11家公司研發(fā)投入占比超過(guò)20%。四是研發(fā)人員占員工總數(shù)比例高，超過(guò)三成，平均每家超過(guò)200人。高的研發(fā)投入帶來(lái)更多科技創(chuàng)新成果。2019年，科創(chuàng)板公司合計(jì)新增專利2500余項(xiàng)，其中發(fā)明專利1100余項(xiàng)。平均每家公司累計(jì)擁有發(fā)明專利75項(xiàng)、軟件著作權(quán)62項(xiàng)，13家公司獲得國(guó)家科技進(jìn)步獎(jiǎng)。五是現(xiàn)金分紅水平較高。滿足分紅條件的公司中，已有88家提出了現(xiàn)金分紅預(yù)案，平均分紅比例達(dá)到36%，其中分紅比例在30%以上的占到84%；合計(jì)擬派現(xiàn)金額70億元，12家公司分紅金額超過(guò)1億元。其中，中國(guó)通號(hào)分紅金額最高，合計(jì)分紅21億元。在疫情的影響下，上市公司一季度整體業(yè)績(jī)下降。但科創(chuàng)板表現(xiàn)出明顯的抗風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)增長(zhǎng)的能力。一季度科創(chuàng)板盈利同比增長(zhǎng)13.9%，展示較強(qiáng)的韌性。

    此外，我們?cè)诳苿?chuàng)板上市公司群體中還欣喜地看到了另外兩個(gè)情況：一是民營(yíng)和混合所有制企業(yè)的活力在通過(guò)資本市場(chǎng)的機(jī)制釋放。科創(chuàng)板上市公司中，民營(yíng)企業(yè)和混合所有制企業(yè)占比逾九成，其在IPO環(huán)節(jié)合計(jì)融資額接近千億元，成為募資的中堅(jiān)力量。上市后的活力得到進(jìn)一步釋放。二是信息披露的有效性得到提升。風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向更加鮮明?？苿?chuàng)板公司年報(bào)披露的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)量平均接近10個(gè)，涵蓋了核心競(jìng)爭(zhēng)力風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等多個(gè)方面，披露更為具體、直接。

    二、做到“知敬畏守底線盡責(zé)任”

    提高上市公司的質(zhì)量，主要是治理質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)質(zhì)量，對(duì)于科創(chuàng)板來(lái)講還應(yīng)加上創(chuàng)新質(zhì)量?？苿?chuàng)板上市公司是一批較高質(zhì)量的上市公司，高研發(fā)投入、高行業(yè)增速、高發(fā)展?jié)摿?。但同時(shí)，由于科創(chuàng)板上市公司大多是中小型企業(yè)，上市時(shí)間只有短短一年，規(guī)范公司治理的經(jīng)驗(yàn)還有所欠缺。此外，受疫情影響，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，企業(yè)面臨的不確定性也在不斷增加。我在這里也想給科創(chuàng)板上市公司提一些建議，大家在發(fā)展中要做到“知敬畏、守底線、盡責(zé)任”。

    第一，“知敬畏”。作為一家上市公司，要有初心，要守本分，要謹(jǐn)記“四個(gè)敬畏”。我們科創(chuàng)板上市公司要不忘上市的初心，一方面，要懷著科技報(bào)國(guó)、產(chǎn)業(yè)救國(guó)的初心，從資本市場(chǎng)融資，更好地用于企業(yè)的研發(fā)投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，早日實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的突破，更好地參與到國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)；另一方面，上市后成為公眾公司，要尊重資本市場(chǎng)規(guī)則，要保持為市場(chǎng)投資者創(chuàng)造價(jià)值的初心。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)工作中，要牢記初心，本分經(jīng)營(yíng)，堅(jiān)守主業(yè)，做精專業(yè)。要謹(jǐn)記易會(huì)滿主席提出的“四個(gè)敬畏”：一是敬畏市場(chǎng)，尊重市場(chǎng)規(guī)律。二是敬畏法治，有些錯(cuò)誤可以犯，但是牽扯到法律法規(guī)的錯(cuò)誤不能觸犯。三是敬畏專業(yè)，科創(chuàng)板上市公司都是各領(lǐng)域的佼佼者，更要敬畏自己的專業(yè)，走得更遠(yuǎn)。四是敬畏投資者，投資者是我們上市公司的衣食父母，水可載舟也可覆舟。

    第二，“守底線”。作為一家上市公司，要認(rèn)真學(xué)習(xí)新《證券法》，牢牢守住“四條底線”。易會(huì)滿主席提出的“四條底線”：一是不披露虛假信息，二是不從事內(nèi)幕交易；三是不操縱股票價(jià)格；四是不損害上市公司利益。這四條底線是最低的要求，是不能觸碰的紅線，是不能擊穿的底線。新《證券法》已于3月1日正式實(shí)施，有幾點(diǎn)值得上市公司關(guān)注：一是新《證券法》新增“信息披露”專章，對(duì)于信息披露的要求更加嚴(yán)格。二是加大對(duì)違反證券監(jiān)督法律行為的處罰力度，上市公司及關(guān)鍵少數(shù)人的違法違規(guī)成本將顯著提高。三是對(duì)投資者保護(hù)制度做出全新探索，上市公司要更加重視投資者關(guān)系管理和投資者權(quán)益保護(hù)。

    科創(chuàng)板上市公司是資本市場(chǎng)的新兵，更要認(rèn)真學(xué)習(xí)新《證券法》。希望大家把認(rèn)真學(xué)習(xí)、貫徹落實(shí)新《證券法》作為一項(xiàng)重要工作來(lái)抓，理解和掌握新規(guī)定、新要求，強(qiáng)化法人治理規(guī)范，優(yōu)化公司內(nèi)部制度，健全內(nèi)部機(jī)制，避免因不知情、更新不及時(shí)、管理不到位等出現(xiàn)不必要的違規(guī)。

    第三，“盡責(zé)任”。作為一家上市公司，要盡到應(yīng)有的經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，要穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、回報(bào)股東、創(chuàng)新發(fā)展。一要有良好的業(yè)績(jī)和市場(chǎng)價(jià)值。上市公司要給股民一個(gè)良好的回報(bào)。有良好的業(yè)績(jī)和企業(yè)價(jià)值，投資者才能夠享受他應(yīng)該得到的高額回報(bào)。包括很多投資者都很關(guān)心的分紅，如果上市公司沒(méi)有利潤(rùn)，就不可能分紅。把業(yè)績(jī)做好，把經(jīng)營(yíng)管理做好，這是上市公司的看家本領(lǐng)。二要做有責(zé)任擔(dān)當(dāng)、有品格的優(yōu)秀企業(yè)。作為一家上市公司，既要照顧到投資者的利益，還要關(guān)注到利益相關(guān)者各方的共同利益，成為積極履行社會(huì)責(zé)任的典范。既要關(guān)心到投資者，又要關(guān)心到經(jīng)營(yíng)者和員工，建立共享機(jī)制，營(yíng)造和諧的氛圍。三要持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展。“創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動(dòng)力”，科創(chuàng)板上市公司在創(chuàng)新方面具有優(yōu)勢(shì)，要持續(xù)開展扎實(shí)有效的創(chuàng)新，真正成為高質(zhì)量發(fā)展的公司，樹立“百年老店”的奮斗目標(biāo)。

    三、共同建設(shè)有活力的資本市場(chǎng)

    大家都知道，今年是中國(guó)A股市場(chǎng)的“而立之年”。這30年，我國(guó)的市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，從弱到強(qiáng)，目前我國(guó)資本市場(chǎng)的市值已躍居世界第二。進(jìn)入7月以來(lái)，A股從第一個(gè)交易日起，滬指就站上了3000點(diǎn)。在短短7月的幾個(gè)交易日，直接打破了市場(chǎng)的沉悶，大家都期待我們的股市能迎來(lái)有活力的資本市場(chǎng)。

    其實(shí)資本市場(chǎng)要做好，我覺(jué)得重要的是四點(diǎn)。

    第一，經(jīng)濟(jì)基本面。我覺(jué)得整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面還是向好，尤其是和歐美比起來(lái)，我們有更大的韌性和更大的回旋余地。通過(guò)半年疫情的時(shí)間大家都看到了，下一步我們對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面發(fā)展還是充滿信心。

    第二，科學(xué)的監(jiān)管水平。6月18日，劉鶴副總理在陸家嘴金融論壇上的講話專門提到了如何發(fā)展資本市場(chǎng)，他講到九個(gè)字“建制度、不干預(yù)、零容忍”，這個(gè)非常重要。大家應(yīng)該看到，近一段時(shí)間來(lái)，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的思路非常明確，就是市場(chǎng)化、法制化?？偟膩?lái)講，大家對(duì)證監(jiān)會(huì)這段時(shí)間的監(jiān)管是滿意的。

    第三，提高上市公司的質(zhì)量。因?yàn)樯鲜泄镜馁|(zhì)量是市場(chǎng)的基石，大家買的股票其實(shí)買的是有價(jià)值的上市公司。科創(chuàng)板上市公司要進(jìn)一步提高治理質(zhì)量、運(yùn)營(yíng)質(zhì)量和創(chuàng)新質(zhì)量。

    第四，投資者的生態(tài)。在劉鶴副總理的講話里也專門講到了，我們要鼓勵(lì)中長(zhǎng)期的價(jià)值投資。因?yàn)槲覀儑?guó)家中小投資者比較多，現(xiàn)在有1.5億的開戶投資者，但真正的機(jī)構(gòu)投資者也只有30、40萬(wàn)戶，所以我們要發(fā)展機(jī)構(gòu)投資、價(jià)值投資，而不是投機(jī)。比如，要多引導(dǎo)投資者關(guān)注科創(chuàng)板上市公司這樣有價(jià)值的企業(yè)，改善我們的投資生態(tài)。

    四、向大家介紹中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)。

    中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)是中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理的上市公司自律組織，是對(duì)上市公司自律負(fù)有責(zé)任的特殊社團(tuán)組織，“服務(wù)、自律、規(guī)范、提高”是協(xié)會(huì)的工作宗旨。我們協(xié)會(huì)是上市公司之家，發(fā)揮四個(gè)平臺(tái)的作用。一是作為政府機(jī)構(gòu)和上市公司的溝通交流的平臺(tái)；二是發(fā)揮橋梁紐帶作用，搭建上市公司之間溝通交流的平臺(tái)；三是上市公司董監(jiān)高培訓(xùn)研討的平臺(tái)；四是全國(guó)上市公司的服務(wù)平臺(tái)。一年多來(lái)，中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，大力開展提高上市公司質(zhì)量的培訓(xùn)工作，得到了廣大上市公司的積極響應(yīng)。2020年1至7月期間，培訓(xùn)采取網(wǎng)絡(luò)視頻模式，協(xié)會(huì)已舉辦視頻培訓(xùn)6場(chǎng)，培訓(xùn)上市公司高管人員5000多人次。科創(chuàng)板上市公司作為資本市場(chǎng)的新兵，我們也希望積極加入中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)這個(gè)團(tuán)體，接受協(xié)會(huì)統(tǒng)一的培訓(xùn)，充分發(fā)揮科創(chuàng)板的特色和優(yōu)勢(shì)，真正成為推動(dòng)中國(guó)上市公司質(zhì)量提升的“生力軍”。

    最后，祝“2020科創(chuàng)領(lǐng)軍者峰會(huì)”圓滿成功。

    謝謝大家！