加碼研發(fā)成主流 硬科技公司領銜創(chuàng)新受青睞

    上半年研發(fā)費用同比增幅10%以上的795家公司中，有532家公司當期研發(fā)費用占營業(yè)收入比例超過3%，占比接近七成。在這532家公司中，報告期內研發(fā)費用達到1億元以上的公司共有109家，超過3億元的有33家，超過10億元的有7家，其中海康威視以超過30億元的研發(fā)費用暫居第一，立訊精密、恒瑞醫(yī)藥、中國化學等緊隨其后。

    ⊙記者喬翔○編輯邵好

    研發(fā)投入是考察公司創(chuàng)新能力的重要指標，亦是隱藏著公司發(fā)展?jié)摿Φ?ldquo;動力之匙”。隨著A股上市公司半年報披露進入高峰期，研發(fā)費用這一核心指標也愈發(fā)明晰。

    截至目前，已有1900多家上市公司披露2020年半年報，研發(fā)費用同比增長的公司逾1000家，其中增幅在10%以上的至少有795家，占目前披露半年報公司的比重超過四成。分行業(yè)看，電子、醫(yī)藥生物、化工、電氣設備、機械設備、計算機、通信等硬核技術行業(yè)公司對研發(fā)投入格外重視。

    高研發(fā)投入的公司，不僅能夠交出亮麗的半年報答卷，也吸引著社保、養(yǎng)老金等機構加倉。有分析人士認為，在業(yè)績向好、成長性確定的情況下，掌握核心技術且持續(xù)創(chuàng)新的公司，正加速蓄力，實現高質量發(fā)展。

    研發(fā)投入勢頭強勁

    統計數據顯示，上半年研發(fā)費用同比增幅10%以上的795家公司中，有532家公司當期研發(fā)費用占營業(yè)收入比例超過3%，占比接近七成。

    按絕對金額統計，上述532家公司中，報告期內研發(fā)費用達到1億元以上的公司共有109家，超過3億元的有33家，超過10億元的有7家，其中?？低曇猿^30億元的研發(fā)費用暫居第一，立訊精密、恒瑞醫(yī)藥、中國化學等公司緊隨其后。

    最典型的要屬電子領域上市公司。數據顯示，在報告期內研發(fā)投入總額排在前30位且研發(fā)費用占營業(yè)收入比例超過3%的公司中，電子領域公司就有10家，占比超過三成。

    以海康威視為例，公司在2020年上半年的研發(fā)費用高達30.63億元，占同期營業(yè)收入的12.62%。去年同期，公司的研發(fā)費用為25億元左右，即便基數較大，同比增幅仍然超過20%。

    作為高端制造的代表，集成電路領域公司也在持續(xù)加大研發(fā)投入。封測龍頭長電科技今年上半年研發(fā)費用達4.9億元，占當期營業(yè)收入的4.1%，相比去年同期的3.5億元增長明顯。深南電路今年上半年研發(fā)費用為2.84億元，同比增23%，占當期營業(yè)總收入的比例為4.8%。

    生物醫(yī)藥領域企業(yè)同樣需要持續(xù)研發(fā)支撐未來發(fā)展。以恒瑞醫(yī)藥為例，公司近幾年持續(xù)加大研發(fā)投入。財報顯示，研發(fā)費用從2014年上半年的不到3億元，現已攀升至2020年上半年的18.63億元，該報告期內的研發(fā)費用同比增25%，占當期營業(yè)收入的16.48%。

    在持續(xù)研發(fā)投入下，手握硬核科技的公司新技術、新產品也在不斷涌現。

    通富微電今年上半年的研發(fā)費用約3.4億元，同比增長10%。據披露，公司上半年繼續(xù)加大研發(fā)投入，且多項技術取得重大突破，如2D、2.5D封裝技術研發(fā)取得突破，超大尺寸FCBGA已進入小批量驗證等。

    對于企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，領益智造董事長曾芳勤在最近一次機構調研中表示，別把過去抱得太緊，否則就騰不出手來擁抱現在。據曾芳勤透露，公司近兩年布局的關鍵模組，如軟包配件、充電模組、無線充電等正在起步，部分產品線已經開始進入小批量投產，預計會在未來兩三年開始逐步進入投產期，甚至和原有的材料、精密零部件并駕齊驅。

    高基數仍有高增長

    從同比增長角度來看，在目前增幅10%以上的795家公司中，報告期內研發(fā)費用實現同比增長30%以上的公司共有429家，同比增幅在50%以上的公司有246家，超過100%的則有113家。

    為了更準確地判斷研發(fā)投入的增長情況，若增設去年同期研發(fā)費用5000萬元以上這一門檻，樣本數量則降至202家，其中研發(fā)費用實現同比增長在30%以上的公司共有91家，同比增幅在50%以上的公司有38家，超過100%的有11家。

    具體到相關公司，得益于持續(xù)大額的研發(fā)投入，分別深耕智能穿戴的歌爾股份以及高像素CIS的韋爾股份均迎來利潤爆發(fā)期。

    記者查閱半年報，歌爾股份今年上半年研發(fā)費用達9.73億元，相比去年同期的6.67億元增約46%。半年報顯示，公司實現凈利潤7.8億元，同比增長49.05%。在公司精密零組件、智能無線耳機及虛擬現實等相關產品銷售收入增長的背景下，公司前三季度業(yè)績預測超出市場預期，同比增幅在70%至90%左右。

    而韋爾股份僅在今年上半年就拿出8.08億元研發(fā)費用，力證自己布局未來的信心和決心。公司去年8月完成了對北京豪威和思比科的重大資產重組，本期研發(fā)費用也較去年同期的7306萬元增長1006%。業(yè)績方面，韋爾股份上半年凈利潤為9.9億元，同比增幅達1206%。簡單計算可知，公司第二季度凈利潤達到5.45億元。

    將研發(fā)視作企業(yè)發(fā)展之本同樣是立訊精密“大象起舞”的奧秘之一。隨著經營業(yè)績的持續(xù)攀升，公司對于研發(fā)的癡心一年更比一年“濃”。公司2011年上半年的研發(fā)費用僅為1800萬元左右，今年上半年已達到25.69億元，較去年同期的15.78億元大幅增長62.74%。

    對研發(fā)這件事到底能有多重視？科創(chuàng)板企業(yè)或許更有發(fā)言權。

    在上述202家樣本公司中，經過今年上半年研發(fā)費用同比增30%以上、研發(fā)費用占營收比例超30%兩項高階指標篩選后，僅有極少數公司符合標準，其中絕大部分為科創(chuàng)板公司，包括康希諾、芯原股份和安恒信息等。

    以康希諾為例，報告期內，公司研發(fā)費用為1.08億元，同比增近90%。公司預計，未來3年計劃投入9億至12億元。報告期內，公司在包括重組新型冠狀病毒疫苗（腺病毒載體）、嬰幼兒用DTcP、DTcP加強疫苗等方面取得了不俗的成績。此外，公司還有8項在研項目，其中預防埃博拉病毒病相關疫苗已獲得新藥證書及生產文號。

    主力資金競相加倉

    新理念、新技術、新設備，對于科技創(chuàng)新足夠重視的企業(yè)，自然會吸引投資者的魚貫而入。據不完全統計，社?；?、養(yǎng)老金等多路主力資金已顯著加倉部分高研發(fā)投入的企業(yè)。

    查閱十大股東榜及流通股東榜，被上述資金在二季度增持的有東方通、人福醫(yī)藥、光威復材等公司，涉及國產軟件、生物醫(yī)藥、軍工、電子元器件等諸多高科技領域。

    比如，東方通半年報顯示，截至6月末，基本養(yǎng)老保險基金一二零二組合持股392.27萬股，占流通股比例為1.69%，其在一季度末持股比例為1.2%，即二季度增持了0.49%。資料顯示，東方通是國產中間件龍頭，中間件是連接底層基礎軟件與上層應用服務的樞紐，系國產化不可或缺的三大基礎軟件之一。

    業(yè)績方面，東方通在今年二季度的虧損大幅收窄。公司稱，預計下半年尤其是第四季度營業(yè)收入將呈現快速增長，實現扭虧為盈、最終年度業(yè)績同比較大增長的經營目標。

    在細分領域屬于頭部企業(yè)，業(yè)績表現迅速回暖，對研發(fā)舍得下重金，國內麻醉藥龍頭人福醫(yī)藥同樣獲得養(yǎng)老金的青睞。半年報顯示，基本養(yǎng)老保險基金八零二組合期末持股3710.6萬股，占流通股比為2.89%，較一季度末增加了0.04%。財務數據顯示，公司上半年凈利潤同比增16.56%，扭轉了一季度的同比下滑態(tài)勢。

    二季度，國內PCB硬板領先企業(yè)勝宏科技獲得基本養(yǎng)老保險基金一二零五組合大幅加倉，期末持股比例較一季度末增加了0.24%。查閱股東信息，該組合自2019年三季報進入股東榜單后一直在增持。

    研發(fā)力度明顯加大的恩華藥業(yè)則吸引了社?；鸬哪抗?。半年報顯示，全國社?；鹨涣闳M合期末持股約1500萬股，新進前十大流通股東榜。參考一季度末700多萬股的上榜門檻，該組合在二季度加倉明顯。據公司透露，今年上半年包括鹽酸右美托咪定注射液等在內的7個項目已申報并獲受理。

    作為我國少數實現碳纖維全產業(yè)鏈布局的龍頭企業(yè)，光威復材近期也被社?；鸩粩嘣龀?。半年報前十大流通股東信息顯示，3只社?；甬a品在二季度同時進行了加倉操作，其中四零六組合在二季度增持股份數占總股本的比例逾1%。