華興資本2019年調(diào)整后凈利潤增至4.63億元 多元協(xié)同助力業(yè)績逆勢增長

    3月25日，華興資本控股（以下簡稱“華興資本”，股份代碼1911.HK）披露2019年業(yè)績顯示，在過去一年宏觀經(jīng)濟不確定性增強和市場整體承壓的背景下，公司業(yè)績穩(wěn)健增長，實現(xiàn)總收入及凈投資收益14.94億元，近3年復合年均增長率26%，調(diào)整后凈利潤4.63億元（含股票薪酬和未實現(xiàn)凈附帶收益）。

    2019年，華興資本在投資銀行業(yè)務逆勢前行，投資管理業(yè)務利潤大漲，華菁證券扭虧為盈的同時，上線以財富管理和結構化金融為主的新業(yè)務并取得良好開局。面對極具挑戰(zhàn)的市場環(huán)境，華興資本憑借更為多元化的業(yè)務，更加均衡的收入結構使得自身抗風險能力不斷加強。更重要的是，華興資本各業(yè)務之間的協(xié)同價值不斷凸顯，成為公司業(yè)績增長的強大驅(qū)動力。

    業(yè)務架構趨于多元化

    業(yè)績公告顯示，與2018年相比，投資銀行業(yè)務的收入占全公司收入比重從69.7%下降到45.7%，投資管理業(yè)務的收入占比從22.3%上升到31.8%，華菁證券的收入占比從7.6%上升至17.5%。與此同時，2019年包括財富管理與結構化金融在內(nèi)的新業(yè)務已經(jīng)貢獻了5%的收入。更為多元化的業(yè)務結構促使華興資本整體收入結構持續(xù)優(yōu)化，這也使其抗風險能力顯著增強。

    在過去一年間，受全球宏觀經(jīng)濟和市場環(huán)境的影響，全市場投資銀行業(yè)務均受到?jīng)_擊，但華興得益于投資管理業(yè)務的強勁增長、華菁證券早于預期實現(xiàn)扭虧為盈以及新業(yè)務的蓬勃發(fā)展，全年經(jīng)營利潤仍實現(xiàn)26%的高速增長。

    從各業(yè)務板塊表現(xiàn)看，年內(nèi)投資銀行業(yè)務收入達6.8億元，其中股票銷售、交易和經(jīng)紀業(yè)務的收入逆市上揚，同比增長43.5%。在整體市場承壓的情況下，華興資本在2019年仍然完成多項里程碑式交易，先后為包括VIPKID、京東健康、壹米滴答、明略科技、知乎、百布等在內(nèi)的多個賽道頭部企業(yè)完成私募融資。在港美股上市承銷方面，華興不僅延續(xù)TMT領域優(yōu)勢，完成貓眼娛樂、嘉楠科技等明星IPO項目，更是在醫(yī)療健康領域?qū)崿F(xiàn)突破，協(xié)助維亞生物、亞盛醫(yī)藥、東曜藥業(yè)、康龍化成、TCR2Therapeutics共計5個項目成功完成IPO。

    在資管新規(guī)加劇募資寒冬的2019年，華興資本投資管理業(yè)務年收入達4.76億元，同比增長51.5%；管理費達4.34億元，同比增長38.2%；截止2019年末資產(chǎn)管理規(guī)模已超340億元，已完成投資基金的資金回報倍數(shù)（MOIC）平均為2.1倍。

    2019年7月，華興資本旗下私募股權基金華興新經(jīng)濟基金完成人民幣三期基金募資，總額逾65億元，超募10余億元的同時還引入了國內(nèi)最大LP全國社保基金以及銀行、保險、知名市場化母基金、大學校友基金等，進一步豐富LP結構。在完成新一期募資后，華興新經(jīng)濟基金將重倉三大板塊：科技和商業(yè)服務、消費和互聯(lián)網(wǎng)，以及包括新能源、先進制造在內(nèi)的新興賽道。截至目前華興新經(jīng)濟基金已投資超90家新經(jīng)濟公司，超85%的公司完成后續(xù)輪次融資。有19家被投企業(yè)成功登陸各個資本市場，包括美團點評、藥明康德、分眾傳媒、樂信及近期登陸科創(chuàng)板的優(yōu)刻得等。

    此外，華興新經(jīng)濟基金美元三期基金的認繳資本亦高于預期。目前華興投資管理業(yè)務已首次實現(xiàn)4204萬元附帶權益。公告顯示，在目前可投資金充沛的情況下，華興投資管理業(yè)務將充分把握市場動蕩下的潛在投資窗口。

    華菁證券在2019年實現(xiàn)收入及凈投資收益2.62億元，同比猛增57.7%，首次實現(xiàn)經(jīng)營利潤6508萬元，扭虧為盈。作為科創(chuàng)板正式開板后的首批保薦機構之一，華菁證券在2019年IPO服務收入快速增長，并設立另類投資子公司，參與科創(chuàng)板跟投。同時華菁也積極布局自營及代銷牌照，不斷完善業(yè)務范疇，持續(xù)提高運營效率。

    在投資銀行、投資管理及華菁證券三大業(yè)務之外，包括結構化金融和財富管理在內(nèi)的新業(yè)務，在2019年也獲得良好開局。2019年全年，以上兩項新業(yè)務實現(xiàn)收入及凈投資收益7391萬元、經(jīng)營利潤1247萬元，進一步優(yōu)化公司收入結構。華興分別與LGT銀行及日本藍天銀行簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，在國內(nèi)市場及國際市場上全面對接戰(zhàn)略資源。為中國機構投資者、金融專業(yè)人士、家族辦公室及個人投資者提供多樣化財富解決方案的財富管理業(yè)務開展尚未滿一年管理資產(chǎn)便已初具規(guī)模，旨在為新經(jīng)濟公司提供非股權融資解決方案的結構化金融業(yè)務也穩(wěn)步展開。從長遠來看，新業(yè)務有望成為公司未來業(yè)績新的增長極。

    隨著業(yè)務趨于多元化，華興資本認為，公司均衡的收入來源將為下行風險提供緩沖，并為上行提供支撐。特別是在新冠疫情來襲的背景下，盡管動蕩的全球局勢及不確定的市場環(huán)境會為公司的業(yè)務發(fā)展帶來挑戰(zhàn)，但這種嚴峻的時刻往往是頭部機構及頭部資產(chǎn)大力發(fā)展的良好時機，也是巨大的投資窗口期。

    業(yè)務協(xié)同價值凸顯

    近年來，在投資銀行業(yè)務扎實穩(wěn)固的基礎上，華興資本圍繞創(chuàng)新經(jīng)濟，進一步夯實拓展全業(yè)務投行及投資管理模式，從2016年成立華菁證券，到2017年設立基金平臺，再到2019年初開啟新業(yè)務，華興資本的業(yè)務版圖愈發(fā)清晰，發(fā)展戰(zhàn)略進一步明確，不斷為公司的持續(xù)成長增添新的驅(qū)動力。

    更重要的是，在業(yè)務多元化發(fā)展的同時，各業(yè)務之間的協(xié)同價值不斷凸顯，使得華興資本可以不斷將資源優(yōu)勢嫁接到新業(yè)務發(fā)展過程中。在2019年上市之初董事長兼CEO包凡就曾表示，“投行是（華興業(yè)務）平臺的底座，是基礎建設，資產(chǎn)管理和財富管理都是基于這個平臺確立的。我們是在蓋房子，先蓋底座，再去蓋上面的客廳，一直在（既定）藍圖下。”歷經(jīng)一年半的時間，華興未來發(fā)展藍圖顯然更加清晰。

    多元業(yè)務架構下協(xié)同價值的凸顯讓華興資本的前景在不確定的未來中更加充滿確定性?；趯ξ磥淼男判囊约盎貓蠊蓶|的初心，華興資本宣布，每股派發(fā)15分股息，這也是華興資本IPO以來首次派發(fā)股息，“我們的資本狀況保持穩(wěn)定，資產(chǎn)負債表上的現(xiàn)金流充裕。未來，我們將進一步提高我們的每股收益及長期股本回報率，鞏固我們在現(xiàn)有業(yè)務中的優(yōu)勢，擁抱新的商機，以開啟新的增長階段。”華興資本表示。

（編輯 田冬）