首獲中金“推薦”評級 微盟集團(tuán)股價(jià)創(chuàng)上市以來新高

    3月10日，中金發(fā)布了對微盟集團(tuán)（02013）的首次覆蓋研報(bào)，在該研報(bào)中，中金給予了微盟“推薦”評級及4.8港元目標(biāo)價(jià)。

    3月11日開盤，微盟集團(tuán)股價(jià)即直線上漲，截至當(dāng)日收盤，漲15.92%報(bào)價(jià)4.15港元/股，再度刷新上市以來新高。

    中金在研報(bào)中稱，微盟集團(tuán)為“好賽道中的好選手”，微盟為中國中小企業(yè)提供基于微信的SaaS產(chǎn)品以及精準(zhǔn)營銷服務(wù)。SaaS業(yè)務(wù)方面：根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，按2017年收入計(jì)算，公司是國內(nèi)最大的中小企業(yè)云端商業(yè)及營銷服務(wù)提供商（市場份額為5.8%）。2016年，公司首次推出精準(zhǔn)營銷服務(wù)并在2017年迅速成為最大的騰訊社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供商（按消耗量計(jì)算，市場份額為17%）。得益于領(lǐng)先的市場地位，我們預(yù)計(jì)公司有望持續(xù)受益于兩個(gè)市場的強(qiáng)勁增長。

    中金同時(shí)稱，微盟集團(tuán)有望在中國中小企業(yè)市場復(fù)制Salesforce的成功之路。

    “微盟有望在中國蓬勃發(fā)展的中小企業(yè)市場中復(fù)制Salesforce（全球領(lǐng)先的SaaS產(chǎn)品提供商）的成功之路。微盟的富有競爭力的產(chǎn)品定價(jià)以及全國范圍的銷售網(wǎng)絡(luò)將帶動(dòng)公司的用戶數(shù)量不斷增長，同時(shí)產(chǎn)品線的豐厚以及交叉銷售也促進(jìn)了公司ARPU值增長。”中金在研報(bào)中評論道。

    值得注意的是，在SaaS產(chǎn)品以外，微盟集團(tuán)的精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)也獲得了強(qiáng)勁的增長。微盟的精準(zhǔn)營銷業(yè)務(wù)是利用其優(yōu)質(zhì)的媒體資源（微信、今日頭條、知乎等）以及用戶流量優(yōu)勢向中小企業(yè)提供精準(zhǔn)營銷服務(wù)。按2017年廣告消耗量計(jì)算，微盟是最大的騰訊社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)中小企業(yè)精準(zhǔn)營銷服務(wù)提供商，2017年全年收入達(dá)9.33億元人民幣。

    目前，微盟還計(jì)劃發(fā)展和擴(kuò)大自己的直銷渠道。由于直銷渠道客戶的折扣率要低于渠道合作伙伴，因此隨著直銷占比擴(kuò)大，微盟精準(zhǔn)營銷服務(wù)的利潤率有望逐漸提升。