天潤云通過港交所上市聆訊 來自教育公司的收入顯著下滑

    本報記者 許潔 見習記者 靳衛(wèi)星

    6月17日，港交所披露了天潤云股份有限公司（下稱“天潤云”）通過聆訊的招股書（第二次修訂版）。在此之前，天潤云已于2021年10月通過聆訊，同年12月更新一次，但在2022年6月15日“失效”。

    天潤云的主營業(yè)務為提供云原生客戶聯(lián)絡解決方案，科技、教育和保險行業(yè)是其收入的三大來源。旗下主要有智能聯(lián)絡中心解決方案、遠程座席解決方案和ContactBot解決方案三種產品，均通過SaaS模式或VPC模式進行部署。

    天潤云稱，上市后計劃通過業(yè)務經營產生的現(xiàn)金、募資所得凈額和其他未來股權或債務融資為未來的資本需求提供資金。

    收入穩(wěn)步增長

    凈利潤下滑明顯

    招股書顯示，2019年、2020年和2021年，天潤云的收入分別為3.35億元、3.54億元和4.02億元。

    盈利方面，2019年、2020年和2021年，天潤云分別實現(xiàn)毛利為1.56億元、1.75億元、1.83億元，凈利潤為5914.5萬元、7016.7萬元和1781.8萬元。其中，2021年凈利潤下滑74.6%，毛利率分別為46.6%、49.6%和45.5%。

    成本方面，2019年、2020年和2021年，天潤云銷售成本分別為1.79億元、1.78億元、2.19億元，行政費用分別為1615.1萬元、1877.6萬元、4297.7萬元，研發(fā)費用分別為3706.6萬元、3852.3萬元、5384萬元。

    來自教育公司的收入顯著下滑

    天潤云成立于2006年，并于2016年掛牌新三板，經營實體為天潤融通。2017年，天潤融通曾計劃創(chuàng)業(yè)板上市，后于2021年以“天潤云”為主體向港交所公開遞表。

    根據灼識咨詢報告，2021年，按收入計，天潤云是中國最大的公有云客戶聯(lián)絡解決方案供貨商，市場占有率達10.3%。2021年，公司通過多個渠道促進了企業(yè)與其客戶之間超過30億次的語音通話、短信及文本聊天形式的互動。

    招股書顯示，科技、教育和保險行業(yè)是天潤云收入三大來源。其解決方案完全運行于云端，主要包括智能聯(lián)絡中心解決方案、遠程座席解決方案和ContactBot解決方案等三種產品。三種產品可通過SaaS模式或VPC模式部署。

    其中，智能聯(lián)絡中心解決方案是公司的主營業(yè)務，占總營收比例超八成。2021年，其智能聯(lián)絡中心解決方案實現(xiàn)收入3.33億元，占總營收比重為82.8%，遠程座席解決方案實現(xiàn)收入5132.2萬元，占總營收比重12.8%，ContactBot解決方案實現(xiàn)營收773萬元，占總營收比重為1.9%，另有其他服務及產品銷售占比2.5%。

    針對其主營產品，中歐商學院中歐預見導師、TEDxHuangpu策展人程瑞芳向《證券日報》記者表示：“云產品市場競爭激烈，目前報告中尚未充分顯示該公司云產品的競爭優(yōu)勢。”

    “天潤云基本面向好，這和政策紅利有關。近年來，國家加速了經濟結構的轉型、產業(yè)結構的調整，出臺了《中小企業(yè)數字化賦能專項的行動方案》，很顯然是希望推動企上‘云’。”某投資機構聯(lián)合創(chuàng)始人向記者表示，“但智能聯(lián)絡中心解決方案占其營收比例過大，且天潤云嚴重依賴SaaS客戶留存率，客戶集中，這也意味著公司一旦縮減SaaS服務，盈利將受到不利影響。”

    值得注意的是，天潤云在招股書中稱，2021年下半年的客戶需求低于預期，原因是學科類培訓機構客戶的業(yè)務表現(xiàn)。因此，公司的收入增長受到不利影響，同時銷售成本增加，電信資源平均利用率下降。

    招股書顯示，教育行業(yè)的客戶貢獻了天潤云近三成的收入。2019年、2020年和2021年，天潤云分別擁有25名、26名及34名學科類培訓機構客戶。來自這些客戶的收入分別為0.90億元、1.04億元和1.08億元，分別占總收入的26.7%、29.5%和26.8%。

    2021年下半年，學科類培訓機構大幅減少其業(yè)務活動。天潤云于2021年下半年來自教育公司的收入顯著下降，對于2021年的總收入及毛利造成負面影響。此外，天潤云預期，2022年教育行業(yè)客戶所貢獻的收入將繼續(xù)下降，并預計2022年后教育行業(yè)客戶所貢獻的收入將緩慢下降。

    程瑞芳表示：“該公司的主打用戶市場與教培政策影響相關度高，短期內需要積極開發(fā)新市場，需要在新市場開拓和差異化服務上力求找到競爭點。”

（編輯 白寶玉）