拍賣股權(quán)自救頻遭流拍 *ST澄星退市風(fēng)險(xiǎn)高懸

    本報(bào)記者 李亞男

    1月15日，*ST澄星發(fā)布公告稱，二股東漢盈投資持有的全部上市公司股權(quán)兩次拍賣流拍，將進(jìn)行公開(kāi)變賣。而控股股東澄星集團(tuán)持有的全部上市公司股份第一次拍賣流拍，將進(jìn)行第二次拍賣。

    *ST澄星兩大股東接連拍賣全部股權(quán)，上述事項(xiàng)引起了上交所的注意并下發(fā)了問(wèn)詢函。*ST澄星已經(jīng)4次延期回復(fù)，至今仍未“交卷”。若澄星集團(tuán)股權(quán)拍賣成功，*ST澄星控股股東及實(shí)控人或?qū)l(fā)生變更。目前，*ST澄星退市風(fēng)險(xiǎn)高懸，又面臨破產(chǎn)重整，未來(lái)將何去何從？

    股權(quán)兩次流拍

    二股東所持股份將變賣

    2021年11月27日，*ST澄星公告稱，其第二大股東漢盈投資持有的公司無(wú)限售流通股1.06億股，占公司股份總數(shù)的16.01%，占其持有公司股份的100%。前述股份已全部被司法凍結(jié)，拍賣時(shí)間是2021年12月26日10時(shí)至2021年12月27日10時(shí)，該次拍賣流拍，且于2022年1月13日10時(shí)至2022年1月14日10時(shí)進(jìn)行第二次司法拍賣。

    2021年12月17日，*ST澄星又公告稱，公司近日通過(guò)公開(kāi)渠道獲悉，江蘇省江陰市人民法院將公開(kāi)拍賣公司控股股東澄星集團(tuán)持有公司的1.71億股無(wú)限售流通股票，占公司股份總數(shù)的25.78%，占其持有公司總股份的100%，澄星集團(tuán)持有的前述股份已全部質(zhì)押且多次被司法凍結(jié)，首次拍賣時(shí)間與漢盈投資股權(quán)第二次司法拍賣時(shí)間一致。

    最新公告顯示，上述股權(quán)均因無(wú)競(jìng)買人出價(jià)而流拍，漢盈投資持有的公司股權(quán)經(jīng)過(guò)兩次流拍后將被公開(kāi)變賣，澄星集團(tuán)持有的股權(quán)將進(jìn)行二次司法拍賣。

    記者注意到，上述股權(quán)拍賣、變賣均設(shè)置了競(jìng)買人須承諾解決澄星集團(tuán)占用資金問(wèn)題并獲得證券監(jiān)管部門的認(rèn)可。澄星集團(tuán)持有的*ST澄星股權(quán)第二次拍賣起拍價(jià)為6.46億元，競(jìng)買人須承諾解決澄星集團(tuán)及其相關(guān)方占用公司的資金本息合計(jì)22.23億元中62%為限的資金問(wèn)題，即13.78億元。漢盈投資持有的*ST澄星股權(quán)變賣價(jià)約為4億元，競(jìng)買人須解決22.23億元中38%為限的資金問(wèn)題，即8.45億元。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“股權(quán)流拍并不意外，因?yàn)榻鉀Q控股股東占有資金的條款，大大增加了拍賣者的成本，提高新投資人的投資門檻，從殼公司的角度看，這樣的殼公司不夠‘干凈’。”

    上海久誠(chéng)律師事務(wù)所律師許峰在接受記者采訪時(shí)表示，“若二股東股權(quán)變賣無(wú)人競(jìng)買，雙方或?qū)⑦M(jìn)行債務(wù)和解，會(huì)提出一個(gè)相對(duì)比較合理的方案。畢竟股權(quán)賣不成未必有利，包括后續(xù)破產(chǎn)重整，也必然是一攬子解決問(wèn)題的重整。”

    “若變賣的股權(quán)無(wú)人競(jìng)買，相關(guān)股份的權(quán)屬仍屬于二股東，但是執(zhí)行法院可以根據(jù)市場(chǎng)的變化，案件執(zhí)行的需要，再次對(duì)股權(quán)進(jìn)行處置。一般情況下，針對(duì)該股權(quán)的凍結(jié)不會(huì)解除。”中聞律師事務(wù)所權(quán)益合伙人趙一林補(bǔ)充道。

    問(wèn)詢回復(fù)延期4次

    多項(xiàng)信披風(fēng)險(xiǎn)暴露

    2021年12月17日，上交所向*ST澄星發(fā)了問(wèn)詢函，就司法拍賣減持股份是否違規(guī)、是否存在合謀規(guī)避減持規(guī)定、是否存在信披披露不及時(shí)等方面提出了6個(gè)問(wèn)題。截至目前，*ST澄星已延期4次回復(fù)問(wèn)詢函。

    “法院的司法拍賣行為對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)是被動(dòng)的，但是上市公司有義務(wù)及時(shí)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露案件的相關(guān)信息，不得延遲披露，針對(duì)延遲披露的行為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以給予處罰。”趙一林表示。

    許峰認(rèn)為，*ST澄星對(duì)問(wèn)詢函遲遲不回復(fù)，若交易所核實(shí)存在問(wèn)題，會(huì)直接下發(fā)處分，問(wèn)題嚴(yán)重的則直接上報(bào)證監(jiān)會(huì)。

    記者注意到，2021年12月7日，*ST澄星、澄星集團(tuán)同日收到了中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)《立案告知書(shū)》，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

    根據(jù)《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》第六條規(guī)定，上市公司或者大股東因涉嫌證券期貨違法犯罪，在被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查期間，上市公司大股東不得減持股份。同時(shí)根據(jù)第四條規(guī)定，因司法強(qiáng)制執(zhí)行等減持股份的，應(yīng)當(dāng)按照上述規(guī)定辦理。

    本次通過(guò)司法拍賣減持股份，是否違反《證券法》等相關(guān)法律、規(guī)則？

    上海明倫律師事務(wù)所王智斌律師在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查后，大股東不得主動(dòng)減持股份，司法機(jī)關(guān)亦應(yīng)暫緩對(duì)大股東股份進(jìn)行司法處置，不過(guò)在證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查前已經(jīng)開(kāi)始的司法處置程序是否可以繼續(xù)，目前并沒(méi)有明確的法律規(guī)定。”

    退市風(fēng)險(xiǎn)高懸

    重整困境仍待解

    2021年11月9日，債權(quán)人江陰市建筑裝璜制品廠以*ST澄星不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由向無(wú)錫市中級(jí)人民法院提出對(duì)公司進(jìn)行破產(chǎn)重整的申請(qǐng)，截至目前，*ST澄星尚未收到法院對(duì)申請(qǐng)人申請(qǐng)公司重整事項(xiàng)的裁定書(shū)。

    *ST澄星方面表示，“如果法院正式受理對(duì)公司的重整申請(qǐng)，公司將存在因重整失敗而被宣告破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。若宣告破產(chǎn)，公司股票將被終止上市。”

    截至目前，*ST澄星凈資產(chǎn)仍為負(fù)值，控股股東資金占用尚未解決，如公司2021年年報(bào)觸及退市相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，將直接終止上市。

    記者注意到，*ST澄星所持云南彌勒市磷電化工有限責(zé)任公司等17家公司股權(quán)被申請(qǐng)凍結(jié)，上述公司2020年度營(yíng)業(yè)收入合計(jì)為50.83億元，占2020年公司營(yíng)業(yè)收入的77.80%;截至2021年第三季度，營(yíng)業(yè)收入合計(jì)30.99億元，占公司營(yíng)業(yè)收入的77.07%。

    盤和林告訴記者，“17家下屬公司股權(quán)凍結(jié)，可能進(jìn)一步惡化上市公司的變現(xiàn)能力，從而使得上市公司更難騰挪流動(dòng)性，若銀行開(kāi)啟重整，很可能導(dǎo)致重整失敗。從側(cè)面說(shuō)明了*ST澄星當(dāng)前債務(wù)問(wèn)題存在一系列連鎖反應(yīng)。”

    盤古智庫(kù)高級(jí)研究員江瀚告訴記者，“關(guān)鍵就是債務(wù)問(wèn)題和資金占用問(wèn)題能否得到有效解決，如果得不到解決，*ST澄星將面臨較大的退市壓力。”