醫(yī)藥行業(yè)淘汰賽加速：國藥現代子公司業(yè)績不及預期計提商譽減值1.3億元

    本報記者 張敏

    1月15日，國藥現代發(fā)布公告稱，公司擬對控股子公司國藥一心制藥有限公司（以下簡稱“國藥一心”）及全資子公司國藥集團汕頭金石制藥有限公司（以下簡稱“國藥金石”）相關商譽計提減值準備。

    國藥現代稱，本次商譽計提減值準備后，國藥一心及國藥金石的商譽賬面價值均為0元。公司本次合計擬計提商譽減值準備13214.62萬元，該項減值準備計入公司2021年度合并損益，影響公司2021年度合并歸屬于上市公司股東的凈利潤-13214.62萬元，并相應影響截止2021年12月31日公司合并歸屬于上市公司股東的所有者權益-13214.62萬元。

    “醫(yī)藥行業(yè)的淘汰賽正在提速。近年來，隨著國家醫(yī)保目錄調整加快，一些輔助用藥、重點監(jiān)控用藥退出了醫(yī)保目錄，為臨床真正有治療作用的藥物騰出空間。”醫(yī)藥戰(zhàn)略規(guī)劃專家史立臣向《證券日報》記者表示，2022年上半年各省還將陸續(xù)調整當地醫(yī)保目錄，一大批醫(yī)保目錄增補藥品將逐步被調出。

    重點監(jiān)控藥物退出醫(yī)保

    國藥一心業(yè)績下滑

    國藥一心主要從事抗腫瘤藥物研發(fā)、生產和銷售，目前其主要產品注射用胸腺五肽、注射用甘露聚糖肽為抗腫瘤輔助用藥。注射用胸腺五肽2019年列入國家重點監(jiān)控合理用藥藥品目錄，2021年全面退出全國各省醫(yī)保目錄。

    根據米內網數據，注射用胸腺五肽在中國城市公立醫(yī)院的銷售額2020年比2019年同比下降70.41%，2021年上半年同比下降55.62%。

    一位不愿具名的分析人士向記者表示，2019年開始，國家不再允許各地對新版國家醫(yī)保目錄做任何調整，原本各地乙類目錄中增補的藥品要分三年逐步消化（退出）。“一些退出醫(yī)保目錄的產品，可能會對有關企業(yè)的銷售產生沖擊。”

    據國藥現代介紹，國藥一心的注射用胸腺五肽近三年在市場銷量及銷售單價下降的趨勢影響下，銷售額逐年明顯回落；加之國藥一心針對該產品的第三終端開發(fā)受到網絡價格及競品價格均較低的雙重影響，2021年度該產品市場銷售未達預期。國藥一心的注射用甘露聚糖肽目前主要通過醫(yī)院渠道實現銷售，自2021年起該產品陸續(xù)被調出省級醫(yī)保目錄，根據各省市已發(fā)布的政策文件，2022年將逐步退出全國絕大多數省份的醫(yī)保目錄。預計2022年后該產品銷量將明顯下降。基于當前政策及市場環(huán)境判斷，國藥一心上述主要產品銷量未來難以恢復歷史水平。

    國藥現代稱，針對市場競爭的不利因素，國藥一心積極采取了加快潛力品種的一致性評價，調整研發(fā)方向，加大對外合作，拓展院外銷售渠道等各項措施。但由于產品開發(fā)及市場開拓需要一定的投入周期，短期內實現經營效益顯著提升的可能性較低。依據謹慎性原則，經測算，公司擬對其商譽計提減值準備2901.08萬元。

    國藥金石盈利持續(xù)下滑

    計提商譽減值超1億元

    國藥金石主要從事抗感染類藥物的研發(fā)、生產及銷售。國藥現代發(fā)布的公告顯示，受醫(yī)保目錄調整、國家集采和價格聯動、以及藥品一致性評價等綜合因素影響，近年盈利能力整體處于下滑趨勢，且2021年沒有明顯改善跡象，距離預期目標相差較遠。

    數據顯示，國藥金石2019年至2021年實現營業(yè)收入4.55億元、3.48億元、3.41億元，對應凈利潤分別為1128.94萬元、272.37萬元、401.24萬元。

    國藥金石的重點產品注射用頭孢地嗪鈉因2021年未能納入國家醫(yī)保目錄，致使該產品2021年逐步退出多個省級醫(yī)保目錄，銷量下降明顯，2021年與2019年相比下降40.88%；頭孢呋辛酯口服制劑與2019年相比銷量下降47.17%。頭孢類針劑品種尚未啟動一致性評價，短期內將難以入圍醫(yī)保和國家?guī)Я坎少?，導致相關產品將在醫(yī)院渠道陸續(xù)退出。

    此外，國藥金石現有廠區(qū)建成于上世紀90年代初，面積較小，產能改造提升、安全環(huán)保設施的改進提高均難以開展，新產品落地較難。搬遷計劃由于公司收到地方政府2021年退回原預定地塊征地保證金，國藥金石短期內將無法繼續(xù)推進搬遷計劃，為國藥金石未來產能及經營規(guī)模的擴大增加了難度。公司基于國藥金石現在的產品狀況和生產經營條件判斷，未來可預見的業(yè)績與并購國藥金石產生商譽時的預測有較大差距，秉持謹慎性原則，公司擬對國藥金石商譽計提減值準備10313.54萬元。

    國藥現代發(fā)布的業(yè)績快報顯示，2021年公司全年實現營業(yè)收入139.45億元，同比增長11.06%。報告期內公司實現歸屬于上市公司股東的凈利潤56751.71萬元，同比下降12.53%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤49661.60萬元，同比下降3.81%。