并購+出圈 錦泓集團(tuán)實(shí)現(xiàn)逆襲

    今年以來，服裝家紡板塊漲幅位居申萬一級行業(yè)漲幅榜前列，而錦泓集團(tuán)（603518）是紡織服裝板塊最亮眼的上市公司。

    在近三個月內(nèi)，錦泓集團(tuán)股價累計(jì)漲幅超過3倍。股價大漲的背后，公司業(yè)績也實(shí)現(xiàn)逆襲：今年第一季度，公司凈利潤同比增長15661.80%，扭轉(zhuǎn)2019年業(yè)績下滑的頹勢。其中，當(dāng)年“蛇吞象”式并購的TeenieWeenie品牌銷售收入，創(chuàng)下收購以來同期最高水平。

    “蛇吞象”式并購

    2014年12月登陸A股的錦泓集團(tuán)，在2017年3月迎來一次“蛇吞象”式的并購：公司斥資約49.32億元收購韓國服裝巨頭衣戀集團(tuán)旗下的TeenieWeenie品牌及相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)——收購金額相當(dāng)于錦泓集團(tuán)當(dāng)時的總市值。

    但這次“蛇吞象”式的并購，也導(dǎo)致錦泓集團(tuán)長期債務(wù)、資產(chǎn)負(fù)債率大幅提高。記者注意到，錦泓集團(tuán)第一步收購標(biāo)的公司90%股權(quán)花費(fèi)44.39億元，其中外部融資超過36億元。當(dāng)時錦泓集團(tuán)與兩個主要融資方均約定了3到5年的還款期限。對此，錦泓集團(tuán)推出巨額定增預(yù)案，希望以此償還上述外部融資及補(bǔ)充運(yùn)營資金。但定增的推進(jìn)并不順利，預(yù)案只能一改再改，募資金額也從44億元降至15億元。7月7日，公司非公開發(fā)行獲證監(jiān)會受理。

    除了巨額財務(wù)壓力，錦泓集團(tuán)還要面對TeenieWeenie業(yè)務(wù)的全面整合。

    “當(dāng)時它的核心管理層基本都是韓國人，無論是企業(yè)文化還是管理模式，基本上是韓國衣戀集團(tuán)的那一套體系。”錦泓集團(tuán)副總經(jīng)理、董事會秘書陶為民直言，“蛇吞象”之后，公司經(jīng)歷了長達(dá)三年的整合陣痛期。

    2019年，錦泓集團(tuán)營業(yè)收入29.13億元，同比下滑5.59%；凈利潤1.08億元，同比下降60.1%。公司股價也跌跌不休，雪上加霜的是，錦泓集團(tuán)還要直面清償債務(wù)的風(fēng)險，公司股價遭遇“腰斬”，今年2月時更是一度跌至4.15元/股的歷史最低值。

    發(fā)力電商直播實(shí)現(xiàn)逆襲

    為了扭轉(zhuǎn)經(jīng)營上的頹勢，錦泓集團(tuán)采取了一系列“出圈”舉措，“我們?nèi)ο蚓€上轉(zhuǎn)型，現(xiàn)在大家知道的新零售模式，我們都試過了，包括天貓、抖音、微信、小紅書直播帶貨等，甚至我自己也參加過直播帶貨。”陶為民向記者表示。

    發(fā)力線上營銷的“背水一戰(zhàn)”，也為公司重新贏得生機(jī)。

    2020年，TeenieWeenie品牌多次與薇婭、李佳琦等頭部主播合作進(jìn)行電商直播銷售。2020年，VGRASS品牌線上業(yè)務(wù)達(dá)到2億元，同比增長1784%，約占全年?duì)I業(yè)收入6%；TeenieWeenie品牌線上收入6.36億元，同比增長37%，約占全年?duì)I業(yè)收入28%。陶為民介紹，公司對TeenieWeenie組織架構(gòu)、高管團(tuán)隊(duì)、運(yùn)營模式的調(diào)整，實(shí)際上從2020年下半年就初見成效，不過受到疫情影響，調(diào)整的效果并未完全顯現(xiàn)。

    年報顯示，2020年錦泓集團(tuán)營業(yè)收入達(dá)到33.4億元，同比增長14.65%。當(dāng)年凈利潤-6.24億元，“合并報表的虧損主要是由于對商譽(yù)和無形資產(chǎn)計(jì)提減值造成，但公司經(jīng)營的基本面穩(wěn)中向好。若剔除商譽(yù)和無形資產(chǎn)減值后，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤為8771萬元。”

    到了今年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營收10.72億元，同比增長78.05%；實(shí)現(xiàn)凈利潤約9467萬元，同比增幅高達(dá)15661.80%。其中，TeenieWeenie品牌一季度實(shí)現(xiàn)銷售收入8.18億元，創(chuàng)下收購以來同期最高水平。

    線上布局的效果進(jìn)一步顯現(xiàn)，“去年三、四季度，我們通過抖音帶貨分別實(shí)現(xiàn)1000多萬元的收入。但今年一季度，在抖音上的收入達(dá)到近1.38億元，是10倍的增長。”陶為民表示。