深冷股份：四川國資帶來資源優(yōu)勢 發(fā)展瓶頸有望打破

    物競天擇，適者生存！對于深冷股份（300540）而言，2021年是一個極為重要的年份，一切都在朝著欣欣向榮的方向發(fā)展前行。

    今年1月中旬，在收到中登公司出具的《證券過戶登記確認書》后，深冷股份完成了控制權(quán)的變更，原四川交投集團（現(xiàn)已與四川鐵投集團合并組建為蜀道投資集團）旗下的四川交投實業(yè)有限公司（下稱“四川交投實業(yè)”）入主，四川省國資委成為深冷股份的新實控人。同時深冷股份新生產(chǎn)基地已于上年末投入使用，產(chǎn)能得到大幅提升。

    隨著新實控人的進駐，深冷股份自身發(fā)展瓶頸有望被打破。深冷股份將充分利用控股股東四川交投實業(yè)及蜀道集團的資源、資金優(yōu)勢，在綜合能源（油、氫、氣、電）裝備、交通安全及環(huán)保裝備制造服務領(lǐng)域與之開展深入合作，積極開展綜合能源站建設和運維服務等交通裝備制造服務業(yè)務。

    控制權(quán)轉(zhuǎn)讓故事

    2020年8月，深冷股份首次披露出決定公司未來命運走向的消息，四川交投實業(yè)將入主控股，而深冷股份的最終實控人將變更為四川省國資委。

    “深冷股份上市過后就在規(guī)劃未來的發(fā)展，我們經(jīng)過多方面嘗試和深入分析后，充分認識到靠自身獨立發(fā)展受到很多因素制約。”深冷股份創(chuàng)始人謝樂敏如是表示。

    前前后后，謝樂敏與深冷股份董秘馬繼剛辛苦跑了好幾年，在外看了很多項目，想利用資本市場的工具做一些并購。但謝樂敏無奈的表示，“調(diào)研了幾十家企業(yè)，始終沒能找到合適的標的，我看得起的企業(yè)，要么別人看不起我們；大家都看得對眼的，要么價格談不下來，稍微并購額過大又可能造成實際控制人變更。”

    謝樂敏坦言，“在資本市場上，企業(yè)的各種并購想法都會受到融資能力和渠道等因素限制，結(jié)合公司規(guī)劃的氣體投資運營業(yè)務、氫能源等業(yè)務的資源需求，我們認識到找到合適的戰(zhàn)略投資者更有利于公司長遠發(fā)展。”

    謝樂敏對證券時報記者指出，去年經(jīng)過和多個收購方的多輪會談討論，四川交投實業(yè)和深冷股份的訴求及目標更加一致。從深冷股份的角度來看，要找到的戰(zhàn)略合作者不是有錢就行，還需要擁有為企業(yè)未來發(fā)展助力的資源平臺、產(chǎn)業(yè)協(xié)同的支撐。

    蜀道集團黨委書記、董事長馮文生（時任原交投集團黨委書記、董事長），蜀道集團黨委委員、副董事長周黎明（時任原交投集團黨委副書記、副董事長、總經(jīng)理）親自帶隊到深冷股份考察，雙方也多次就深冷股份未來發(fā)展進行深入交流和規(guī)劃展望，雖然四川交投實業(yè)對深冷股份的報價不是最高，但考慮到未來資源整合、業(yè)務協(xié)同等因素，謝樂敏最終與四川交投實業(yè)簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。

    談到此處，謝樂敏感嘆道：“真正到簽約的那一天、那一時刻，也有些許感慨和不舍，但為了企業(yè)能夠突破瓶頸、有更好的發(fā)展，深冷股份引入交投實業(yè)作為控股股東是必要決策，也已證明是正確的決策。”

    控制權(quán)的變更也隨之帶來了身份的轉(zhuǎn)變，深冷股份正式由民企進入國企序列，深冷股份從高層到一線員工也有了新的身份和任務。四川交投實業(yè)黨委書記、董事長羅曉勇當選為深冷股份第三屆董事會董事長，并擔任黨支部書記；謝樂敏轉(zhuǎn)任深冷股份董事、總經(jīng)理一職，并擔任黨支部副書記；深冷股份核心創(chuàng)業(yè)團隊和高層骨干也繼續(xù)留任，經(jīng)營團隊保持穩(wěn)定。

    證券時報記者注意到，四川交投實業(yè)通過受讓股份+表決權(quán)的方式，實現(xiàn)對深冷股份的控制，合計控制深冷股份29.45%的表決權(quán)。與此同時，四川交投實業(yè)承諾，在成為深冷股份控股股東之日起兩年內(nèi)，將通過定增、可轉(zhuǎn)債、低息借款等方式向深冷股份提供或籌集資金不少于10億元，用于深冷股份向氣體運營業(yè)務戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和新項目建設。

    對于這筆收購，四川交投實業(yè)表示，基于對深冷股份價值的認可和對未來持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的信心，并基于有利于收購人鞏固上市公司的管控和決策力，促進企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展。

    2021年1月14日，上述協(xié)議轉(zhuǎn)讓及表決權(quán)委托實施完成，四川交投實業(yè)持有深冷股份1213.36萬股股份（占上市公司總股本的9.73%），并結(jié)合委托表決權(quán)方式合計控制深冷股份3672.08萬股股份（占上市公司總股本的29.45%）表決權(quán)。四川交投實業(yè)通過此方式對深冷股份形成控制，四川省國資委成為深冷股份的實際控制人。

    新晉控股股東實力強勁

    蜀道集團成立后，主營業(yè)務為軌道交通、高速和機場航空等，集團總資產(chǎn)超9100億元，凈資產(chǎn)超2900億元，員工約5萬人，投資建設運營高速公路總里程9926公里、鐵路總里程6290公里，綜合實力位居全國同行前列。

    四川交投實業(yè)成立于2013年1月，注冊資本15億元，重點發(fā)展能源、服務區(qū)經(jīng)營、商貿(mào)和運務傳媒四大業(yè)務板塊，是國務院國企改革“雙百行動”試點企業(yè)。公司堅持“走出去，引進來”，已與中石油、延長殼牌、國家電網(wǎng)、浙江交投等40余家知名企業(yè)和川內(nèi)10余個市縣政府建立戰(zhàn)略合作。

    蜀道集團掛牌成立后，四川交投實業(yè)將根據(jù)蜀道集團組建方案和產(chǎn)業(yè)整合規(guī)劃，聚焦現(xiàn)代交通服務業(yè)這一主導產(chǎn)業(yè)，將依托服務區(qū)核心資源、交通能源裝備制造核心技術(shù)，打造“綜合能源服務平臺、交通商業(yè)服務平臺、綠色出行服務平臺、裝備制造服務平臺”四大業(yè)務平臺，并積極推動深冷股份與蜀道集團在交通裝備制造服務等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)協(xié)同，在LNG、充電樁、環(huán)保裝備、防護欄等項目領(lǐng)域進行深度合作。

    深冷股份自成立以來，長期從事氣體低溫液化與分離技術(shù)工藝的研究，專注于天然氣液化及液體空分領(lǐng)域，主營業(yè)務是為客戶提供天然氣液化與液體空分工藝包及處理裝置。深冷股份已是天然氣液化產(chǎn)業(yè)鏈一站式解決方案的提供商，主要產(chǎn)品包括天然氣液化裝置、焦爐氣液化裝置、煤層氣液化裝置、LNG/LCNG加氣站、氫加注站等。

    2018年年報，深冷股份曾首次明確提到，公司已擁有氫液化、氫儲運及加注等前端技術(shù)儲備，并已注冊了包括氫液化裝置等專利。公司近年來已在氫氣的制取和分離提純、氫氣的液化、氫氣的儲運及加注等領(lǐng)域開展了相關(guān)技術(shù)的研發(fā)工作，公司擁有氫液化裝置、深冷分離制氫、液氫儲罐等相關(guān)技術(shù)專利，公司已具備制氫、氫液化、氫儲運及加注等氫能源裝備的設計、制造一站式解決方案提供能力，并正探索研究氫燃料電池等技術(shù)和產(chǎn)品應用。根據(jù)市場發(fā)展趨勢，公司計劃通過合作經(jīng)營的方式分步投資建設加氫站、液氫裝置等。

    今年年初，深冷股份發(fā)布了變更經(jīng)營范圍的公告，經(jīng)營范圍增加了工業(yè)氣體（氧、氮、氬、氫、氦、天然氣以及特種氣體等氣體或液化氣體）的生產(chǎn)和銷售，制氫、氫液化裝置、加氫站、儲氫系統(tǒng)、儲氫罐、儲氫瓶、氫燃料電池等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、運營和銷售，以及交通、新能源、環(huán)保裝備制造和銷售等業(yè)務。

    新晉實控人四川交投實業(yè)也涉及能源業(yè)務，能源業(yè)務更是其核心業(yè)務和利潤貢獻點，包括加油站（成品油零售）、加氣站、充電樁等業(yè)態(tài)。目前，四川交投實業(yè)加油站依托于川高公司和藏高公司旗下各路公司的高速公路服務區(qū)場地，自主開展投資、建設、運營加油站，從事成品油零售業(yè)務。其中，加氣站和充電樁由交投新能源公司經(jīng)營管理，加氣站業(yè)務模式與加油站相似。同時，從蜀道集團以及實業(yè)公司所處產(chǎn)業(yè)來看，對高速公路環(huán)保設備、交安設施等交通裝備產(chǎn)品和服務具有較大的需求。

    謝樂敏表示，在引入四川交投實業(yè)后，深冷股份原有業(yè)務經(jīng)營沒有受到影響，而且蜀道集團和實業(yè)公司給深冷股份帶來了新業(yè)務領(lǐng)域的增長機會，雙方可合作及協(xié)同的產(chǎn)品業(yè)務很廣，四川省內(nèi)約85%以上的高速服務區(qū)都隸屬于蜀道集團，加之成渝雙城經(jīng)濟圈發(fā)展戰(zhàn)略的實施，將給深冷股份帶來很多業(yè)績支撐。在蜀道集團的平臺力量支撐下，深冷股份的項目獲取能力將進一步提升，項目風險評估及內(nèi)部管控體系將更加規(guī)范完善。

    綜合能源站產(chǎn)業(yè)協(xié)同

    深冷股份“十四五”規(guī)劃聚焦“現(xiàn)代高端制造服務業(yè)”主業(yè)，堅持“技術(shù)創(chuàng)新和資本運作”雙核驅(qū)動，拓展壯大“交通裝備制造服務、綠色能源開發(fā)利用、工業(yè)氣體運營”三大業(yè)務平臺。在交通裝備制造服務方面，將依托蜀道集團內(nèi)部資源協(xié)同合作新模式，重點拓展綜合能源裝備（加氣站、加氫站、充電站設備、服務區(qū)分布式能源等）、高速公路環(huán)保設備、交通安防設施等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，并以集團內(nèi)部市場為基礎(chǔ)，逐步拓展外部市場，打造國內(nèi)一流、國際知名的交通裝備制造服務平臺。

    今年5月，四川交投實業(yè)與深冷股份簽署了《戰(zhàn)略合作備忘錄》，將充分利用四川交投實業(yè)的資源、資金優(yōu)勢和深冷股份在高端裝備制造服務方面的先進技術(shù)，積極開展綜合能源站建設。

    上述雙方核心合作內(nèi)容是打造氫能源示范工程。根據(jù)《四川省氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021-2025）》，將形成氫能產(chǎn)業(yè)“成都-內(nèi)江-重慶發(fā)展軸”，沿線合理布局加氫站，打造“成渝氫走廊”。

    對此，謝樂敏表示，以前深冷股份要進入這些市場領(lǐng)域難度大，特別是氫能源，除了終端汽車，其他鏈條都在政府規(guī)劃的范圍內(nèi)發(fā)展，同時，也有市場競爭和規(guī)則要求，誰能夠提前布局，在規(guī)劃過程中提供更多技術(shù)支撐和幫助，獲得項目的能力就更強。

    目前，深冷股份不僅有天然氣膨脹制冷工藝、氮氣+甲烷膨脹制冷工藝、氮氣膨脹制冷工藝以及混合制冷劑工藝技術(shù)（MRC）等核心工藝包技術(shù)，還擁有深冷液體蓄能、富氧煤層氣（俗稱瓦斯氣）分離與液化、LNG冷能利用、氫液化、氫儲運及加注、氦氣提取及液化等前端技術(shù)儲備。截至2020年年末，深冷股份共獲得專利授權(quán)95項，其中發(fā)明專利授權(quán)24項。

    謝樂敏指出，深冷股份具備日處理600萬方LNG液化裝置的設計和制造能力，是國產(chǎn)LNG裝置運行業(yè)績最多的企業(yè)。此外，深冷股份液體空分裝置的設計和制造能力達到日產(chǎn)量1000噸，已設計、制造了數(shù)十套液體空分裝置和氧氮液化裝置，其技術(shù)性能指標在國內(nèi)處于領(lǐng)先水平。

    根據(jù)備忘錄，四川交投實業(yè)與深冷股份將圍繞成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟圈建設的重大戰(zhàn)略部署、打造“成渝氫走廊”戰(zhàn)略契機，充分發(fā)揮蜀道集團在成渝沿線和川陜、川藏通道擁有多條高速公路及沿線高速公路服務區(qū)的資源優(yōu)勢，在氫能供給、氫能裝備、氫能應用領(lǐng)域開展合作，共同打造氫能商業(yè)模式示范工程，并分步開展制氫、儲氫、加氫、用氫一體化氫能源示范站建設。

    證券時報記者了解到，雙方將在服務區(qū)綜合能源站（包括加油站、加氫站、加氣站、充電樁、分布式氫能源應用場景等）的新建、改建等方面開展產(chǎn)品及技術(shù)合作，由深冷股份優(yōu)先為蜀道集團提供服務區(qū)綜合能源裝備。

    同時，雙方將在綜合能源站設施設備的運維管理服務方面開展合作，由深冷股份按照蜀道集團要求為服務區(qū)綜合能源設施設備提供運維管理服務，并以此為基礎(chǔ)開展技術(shù)改造升級。具體建設規(guī)劃為：“十四五”期間在四川交投實業(yè)規(guī)劃框架內(nèi)參與綜合能源站建設，其中2021年擬新建40座充電站，2~5座加氫示范站，6~8座LNG加氣站。