參與最早一輪融資 紅杉中國(guó)投資企業(yè)貝泰妮上市

    本報(bào)記者 張志偉

    2021年3月25日，云南貝泰妮生物科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)貝泰妮）成功登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，發(fā)行價(jià)為47.33元/股。截至發(fā)稿，貝泰妮報(bào)于每股160元，市值接近700億元。招股書(shū)顯示，紅杉中國(guó)是貝泰妮的第一大機(jī)構(gòu)股東，上市后持股21.58%。這也是紅杉中國(guó)2021年剛剛開(kāi)始3個(gè)月內(nèi)收獲的第七起IPO。

    紅杉中國(guó)最早投資貝泰妮

    貝泰妮的成功上市吸引了行業(yè)的密切關(guān)注，但實(shí)際上多年之前，貝泰妮的發(fā)展也并非一帆風(fēng)順。

    2014年紅杉中國(guó)第一次和貝泰妮進(jìn)行接觸。紅杉中國(guó)合伙人周逵回憶，紅杉去昆明和公司開(kāi)始接觸之初，貝泰妮的收入僅幾千萬(wàn)、團(tuán)隊(duì)還不齊、業(yè)務(wù)處于虧損狀態(tài)，只是在醫(yī)院渠道中銷(xiāo)售。但貝泰妮的產(chǎn)品在醫(yī)生群的口碑不錯(cuò)，這讓紅杉中國(guó)看到了投資的機(jī)會(huì)。他表示：“薇諾娜這個(gè)產(chǎn)品是可以當(dāng)作消費(fèi)品來(lái)做的，雖然當(dāng)時(shí)他們沒(méi)有院外線下渠道，但電商的平臺(tái)可以把他們帶向廣闊的消費(fèi)市場(chǎng)。這是一個(gè)關(guān)鍵判斷，也是我們?cè)缙谕顿Y這個(gè)項(xiàng)目的信心。大家方向一致，并且電商也是紅杉熟悉的領(lǐng)域，那我們就一起來(lái)做吧”

    2014年，紅杉中國(guó)參與了貝泰妮最早的一輪融資，此后沒(méi)有看到公司進(jìn)一步的外部增資。貝泰妮招股說(shuō)明書(shū)顯示，本次發(fā)行前紅杉中國(guó)供持有貝泰妮25.39%的股份，為公司內(nèi)第二大股東，也是外部的第一大機(jī)構(gòu)股東。

    談及長(zhǎng)期看好貝泰妮的原因，紅杉中國(guó)合伙人周逵認(rèn)為，一方面是對(duì)貝泰妮創(chuàng)始人以及管理團(tuán)隊(duì)的看好，一方面也是基于關(guān)鍵業(yè)務(wù)趨勢(shì)上的準(zhǔn)確判斷。

    第一次見(jiàn)到貝泰妮董事長(zhǎng)郭振宇，周逵對(duì)其的感覺(jué)是“熱情積極、精力充沛”。“當(dāng)時(shí)他已經(jīng)是美國(guó)喬治華盛頓大學(xué)的終身教授，但是又能做到離市場(chǎng)很近、離消費(fèi)者很近，這是很難得的。”

    而對(duì)于管理團(tuán)隊(duì)，更是在公司的發(fā)展中建立起了互相之間的信任。“在昆明這樣一個(gè)相對(duì)偏僻的地方，這群人能夠把電商這件事做得這么好，我認(rèn)為僅僅有新渠道學(xué)習(xí)能力是不夠的，更重要的是他們對(duì)于品牌和品質(zhì)的堅(jiān)持?；瘖y品是很容易把品牌做low的，我認(rèn)為是團(tuán)隊(duì)對(duì)于產(chǎn)品品質(zhì)堅(jiān)守和品牌的珍惜，才成就了今天的薇諾娜。”

    營(yíng)收迅速增長(zhǎng)

    薇諾娜是貝泰妮的核心產(chǎn)品。近年來(lái)，作為“敏感肌護(hù)理第一品牌”，薇諾娜在市場(chǎng)給出了亮眼的表現(xiàn)。一個(gè)數(shù)字能夠直接體現(xiàn)這一品牌在消費(fèi)者群體中的受歡迎程度：作為同類(lèi)型中單位價(jià)格較高的品牌，薇諾娜天貓旗艦店的產(chǎn)品復(fù)購(gòu)率能接近30%，而同業(yè)比較看，一些頭部國(guó)產(chǎn)品牌官方旗艦店則在20%左右，薇諾娜處于行業(yè)較高水準(zhǔn)。

    近年來(lái)，貝泰妮業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)亮眼。2018年度、2019年度和2020年1-6月，貝泰妮主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別較上年同期增長(zhǎng)56.35%、57.31%和32.87%。其中線上渠道銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)分別為80.55%、68.26%和48.15%。

    由于堅(jiān)持走產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)化路線，貝泰妮已經(jīng)逐漸樹(shù)立起針對(duì)敏感性肌膚產(chǎn)品的行業(yè)標(biāo)桿。2019年，薇諾娜品牌被行業(yè)權(quán)威雜志《化妝品報(bào)》評(píng)為“敏感肌護(hù)理品類(lèi)第1名”；根據(jù)Euromonitor的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，薇諾娜在2019年度國(guó)內(nèi)皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品市場(chǎng)排名第1。

    業(yè)內(nèi)人士指出，隨著國(guó)民收入持續(xù)提高、消費(fèi)升級(jí)、群眾美容化妝意識(shí)加強(qiáng)、國(guó)貨熱潮等多重因素的出現(xiàn)，我國(guó)化妝品行業(yè)整體進(jìn)入爆發(fā)期。

（編輯 張明富）