優(yōu)刻得股價觸及上市以來最低點 “斷崖式”下跌背后是業(yè)績大降

    本報記者 鄭馨悅

    12月11日，優(yōu)刻得收盤價42.53元，總市值180億元。其股價當(dāng)日一度達(dá)到歷史最低點41元，相對于歷史最高點跌幅達(dá)67%，市值減少了359億元。

    今年1月20日登陸科創(chuàng)板的優(yōu)刻得，股價于2月13日達(dá)到歷史最高點125.95元，隨后股價一路下跌。該公司10月末發(fā)布2020年三季度報及募資公告后，其股價更是發(fā)生“斷崖式”下跌。

    融資以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要

    優(yōu)刻得的公告顯示，上市后，公司募資凈額達(dá)18.4億元。但9個多月后優(yōu)刻得又宣布擬募資不超過20億元，其中優(yōu)刻得青浦?jǐn)?shù)據(jù)中心項目（一期）擬投入募集資金16億元（項目總投資額19億元），補充流動資金擬投入募集資金4億元。12月8日該募資額改為不超過19.65億元，補充流動資金有變動，募資投入降為3.65億元。

    公司稱，本次募集資金投資項目建設(shè)完成后，能夠在數(shù)據(jù)中心的規(guī)模和質(zhì)量上有效滿足公司的業(yè)務(wù)發(fā)展需求。補充流動資金，則能優(yōu)化公司財務(wù)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司抗風(fēng)險能力。

    “優(yōu)刻得現(xiàn)在的目標(biāo)是活下去，只有活下去，未來才可能盈利。”與優(yōu)刻得高管有過多次交流的一位私募人士對《證券日報》記者表示，公司現(xiàn)在的選擇是做大收入，因為那樣才有影響力，能夠存活在這個市場上，所以公司需要資本市場的支持。

    “相比競爭對手，優(yōu)刻得最大的優(yōu)勢就是在科創(chuàng)板上市，有了融資平臺。”上海正策律師事務(wù)所律師董毅智在接受《證券日報》記者采訪時如是表示。

    董毅智認(rèn)為，“云領(lǐng)域市場很大，機(jī)會也多，云技術(shù)發(fā)展的具體方向各大公司還在探索當(dāng)中，行業(yè)頭部有優(yōu)勢，小型公司也能有自己的空間。”

    毛利率降至2016年以來最低

    上述私募人士表示，優(yōu)刻得的業(yè)績和股價下跌在我們的預(yù)料之中。因為這個行業(yè)競爭過于激烈，公司選擇了靠CDN低毛利業(yè)務(wù)擴(kuò)大收入。

    財報顯示，優(yōu)刻得的盈利水平不斷降低，其毛利率從2018年的39.48%一路降低，2020年前三季度僅為11.44%，是歷史最低點（2016年有財務(wù)披露以來）。

    優(yōu)刻得在2020年12月11日當(dāng)日發(fā)布的股票募集說明書中解釋，公司2019年以來為適應(yīng)市場行業(yè)規(guī)律與趨勢，以及吸引大客戶引流的戰(zhàn)略考慮，對公有云產(chǎn)品單價進(jìn)行下調(diào)，通過降價獲取大客戶。公司CDN業(yè)務(wù)收入占比自2018年以來不斷擴(kuò)大，2020年上半年CDN收入占比相比2018年提高了19.26個百分點。由于CDN的毛利率相對較低，低毛利CDN產(chǎn)品占公司收入比例的提高是公司整體毛利率下降因素之一。

    在這樣的情況下，優(yōu)刻得的凈利潤從2019年開始大幅下滑，公司當(dāng)年增收不增利，實現(xiàn)歸母凈利潤2119萬元，同比下降72.56%；實現(xiàn)歸母扣非凈利潤998萬元，同比下降87.48%。

    2020年前三季度，優(yōu)刻得營收約16.38億元，同比增長52.87%；但歸屬于上市公司股東的凈利潤為-1.79億元，上年同期為1076萬元，比上年同期減少了1765.68%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤-1.95億元，上年同期為195萬元。

    值得注意的是，由于受到疫情的影響，今年部分云計算服務(wù)公司，比如深信服、網(wǎng)宿科技等2020年前三季度歸母凈利潤都有所下跌，但優(yōu)刻得的凈利潤下降幅度是最大的，且優(yōu)刻得的毛利率僅僅比CDN收入占比超過50%的金山云高。

    對于股價業(yè)績表現(xiàn)及募資運用等相關(guān)問題，《證券日報》記者將采訪提綱分別發(fā)送給公司相關(guān)負(fù)責(zé)人及公司郵箱，截至發(fā)稿，并無回復(fù)。