瑞豐新材：作為潤滑油添加劑龍頭 產(chǎn)品將借力資本市場向復(fù)合劑加速轉(zhuǎn)型

    本報記者 張文娟

    河南省新鄉(xiāng)市瑞豐新材料股份有限公司（簡稱“瑞豐新材”，300910）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請已經(jīng)深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）創(chuàng)業(yè)板上市委員會委員審議通過，并已經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會同意注冊，即將成為注冊制下又一家創(chuàng)業(yè)板上市公司。

    公司是國內(nèi)“潤滑油添加劑”及全球“無碳紙顯色劑”細(xì)分行業(yè)隱形冠軍，其中潤滑油添加劑業(yè)務(wù)2019年在公司營收中的占比為88.4%，是公司的支柱業(yè)務(wù)。公司自1999年開始進(jìn)入潤滑油添加劑行業(yè)，經(jīng)過近20年的快速發(fā)展，已經(jīng)成長為國內(nèi)民營潤滑油添加劑領(lǐng)先企業(yè)之一，處于國內(nèi)潤滑油添加劑生產(chǎn)企業(yè)第一梯隊。但數(shù)據(jù)顯示，2019年公司添加劑產(chǎn)品國內(nèi)及國際市場占有率分別為2.75%及0.89%，較2017年的2.4%及0.64%，均呈現(xiàn)提升趨勢，但仍處于較低水平，未來進(jìn)口替代的成長空間巨大。

    潤滑油由基礎(chǔ)油和潤滑油添加劑構(gòu)成，其中潤滑油添加劑一般占到潤滑油總體比例約2-30%，其余為基礎(chǔ)油，基礎(chǔ)油為石油煉化的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，決定潤滑油性能的是潤滑油添加劑。

    瑞豐新材客戶黏性強(qiáng)，下游客戶主要為潤滑油添加劑復(fù)合劑生產(chǎn)廠商如中石化、中石油等，以及潤滑油生產(chǎn)廠商如Innova Refiningand Trading FZE、青島康普頓石油化工有限公司等，部分客戶已經(jīng)合作10年以上。

    與國際市場不同的是，瑞豐新材目前的潤滑油添加劑產(chǎn)品以單劑為主，但近年來產(chǎn)品結(jié)構(gòu)已逐步由單劑向復(fù)合劑，由中低端向高端產(chǎn)品調(diào)整。復(fù)合劑是瑞豐未來重點發(fā)展品類，也將成為重要的利潤增長點。數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年瑞豐新材潤滑油添加劑復(fù)合劑產(chǎn)品在總營收中的占比分別為16.10%，20.87%及26.32%，呈顯著提升趨勢，意味著公司產(chǎn)品從單劑向復(fù)合劑轉(zhuǎn)型發(fā)展提速。

    目前瑞豐潤滑油添加劑產(chǎn)能9.6萬噸，其中單劑合計8.1萬噸，復(fù)合劑1.5萬噸。為進(jìn)一步提升產(chǎn)能，公司本次公開發(fā)行持續(xù)加碼主業(yè)，募集資金3.4億元，主要用于投建年產(chǎn)6萬噸潤滑油添加劑單劑產(chǎn)品和1.28萬噸復(fù)合劑產(chǎn)品項目，其中單劑產(chǎn)品包括年產(chǎn)1萬噸硫化烷基酚鈣系列產(chǎn)品（清凈劑）、2萬噸磺酸鹽系列產(chǎn)品（清凈劑）、2萬噸烷基硫代磷酸鋅系列產(chǎn)品（抗氧抗腐劑）、1萬噸/年無灰分散劑。項目建成后，將進(jìn)一步提升公司規(guī)模優(yōu)勢、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)性能和質(zhì)量表現(xiàn)，同時支持公司適度向相關(guān)領(lǐng)域拓展，將大幅提高公司的整體競爭能力，進(jìn)一步鞏固和提高公司在行業(yè)內(nèi)的市場地位。

（編輯 張明富）