*ST華儀行至退市邊緣：控股股東破產(chǎn)重整 凈利潤同比下滑1858.03%

    在“搶裝潮”催動風(fēng)電企業(yè)業(yè)績齊漲的背景下，老牌風(fēng)電企業(yè)華儀電氣股份有限公司（以下簡稱“*ST華儀”，600290.SH）卻表現(xiàn)得不盡如人意。

    10月31日，*ST華儀發(fā)布了2020年第三季度報告。財報顯示，報告期末，*ST華儀實現(xiàn)營業(yè)收入5.75億元，同比減少28.78%，歸屬上市公司股東的凈利潤虧損9485.40萬元，同比減少1858.03%。

    除業(yè)績低迷之外，華儀電氣遺留的內(nèi)控問題也未得到根本解決。2019年11月25日，華儀電氣自曝其控股股東華儀集團(tuán)存在資金占用、違規(guī)擔(dān)保等問題，涉及金額高達(dá)21.98億元，同時表示控股股東承諾在一個月內(nèi)解決上述問題，但截至10月22日，華儀電氣仍未收到華儀集團(tuán)任何歸還款項。

    更重要的是，10月20日，華儀電氣公告稱，華儀集團(tuán)已經(jīng)申請破產(chǎn)重整?？毓晒蓶|涉及的資金占用及違規(guī)擔(dān)保問題的徹底解決似乎變得遙遙無期。

    中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁告訴《中國經(jīng)營報》記者，“華儀集團(tuán)一旦進(jìn)入破產(chǎn)程序，或會停止清償個別債務(wù)。這就意味著，華儀集團(tuán)將無法及時歸還華儀電氣的占用資金，同時華儀電氣因違規(guī)擔(dān)保造成的損失也無法及時向華儀集團(tuán)進(jìn)行追償。這些欠款只能作為普通債權(quán)進(jìn)行申報，等待統(tǒng)一清償。但一般來說，這樣的情況下，賠付率不會太高。”

    退市邊緣

    *ST華儀是華儀集團(tuán)下屬核心控股子公司，以輸配電和風(fēng)電為兩大主業(yè)，其中，整機(jī)制造和銷售為*ST華儀風(fēng)電業(yè)務(wù)的核心。根據(jù)2019年年報數(shù)據(jù)，*ST華儀風(fēng)電業(yè)務(wù)在總營收中占比36.44%，同時，在風(fēng)電業(yè)務(wù)3.87億元的營收中，銷售風(fēng)電機(jī)組的收入貢獻(xiàn)達(dá)3.16億元，占比81.65%。

    作為行業(yè)內(nèi)的老牌選手，*ST華儀早在2002年就已經(jīng)涉足風(fēng)電產(chǎn)業(yè)，但近年來，它似乎在逐漸喪失其先發(fā)優(yōu)勢。

    根據(jù)中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會（以下簡稱“風(fēng)能專委會”）統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2017~2019年，華儀風(fēng)能（*ST華儀旗下的風(fēng)能業(yè)務(wù)平臺）在國內(nèi)風(fēng)電整機(jī)市場排名分別為第18位、第15位及第13位。表面上看，華儀風(fēng)能的市場狀況似乎在逐步改善，但實際上，在國內(nèi)風(fēng)電市場集中度不斷提高的背景下，對于早已不在前十之列的華儀風(fēng)能來說，留給它的市場空間已經(jīng)所剩無幾。

    根據(jù)風(fēng)能專委會歷年統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2015~2019年，前10家風(fēng)機(jī)整機(jī)制造企業(yè)市場占有率分別為81.3%、84.2%、89.5%、90%及92.2%。更為重要的是，在即將到來的平價時代，市場的集中度將進(jìn)一步提升。

    “2020年是陸上風(fēng)電平價前的最后一年，2021年后，海上風(fēng)電的國補(bǔ)也要退出，而平價才是真正的大浪淘沙。”業(yè)內(nèi)人士曾向記者分析稱，“在平價時代，考驗的不僅是整機(jī)廠商的技術(shù)創(chuàng)新能力，還有供應(yīng)鏈整合能力、物流協(xié)同能力和規(guī)模化交付能力。”

    然而，平價還未至，受多方面因素影響，*ST華儀整合及協(xié)同方面的問題已經(jīng)隱約顯現(xiàn)。*ST華儀在回復(fù)上交所問詢時曾表示，控股股東的資金占用已經(jīng)影響到風(fēng)電業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈協(xié)同及風(fēng)機(jī)交付。在搶裝背景下，上游原材料供不應(yīng)求，供應(yīng)商提高支付條件，而*ST華儀資金緊張造成了部分關(guān)鍵零部件短缺或供應(yīng)不及時，這導(dǎo)致了生產(chǎn)排產(chǎn)的不均衡，甚至出現(xiàn)部分項目交貨期延遲的現(xiàn)象。

    *ST華儀半年報顯示，報告期內(nèi)，受風(fēng)電行業(yè)“搶裝潮”上游供應(yīng)商零部件供應(yīng)不足、部分項目推遲建設(shè)等影響，其風(fēng)電產(chǎn)業(yè)共實現(xiàn)營收9724.16萬元，同比下滑49.61%。同時，*ST華儀總營收實現(xiàn)2.85億元，同比下滑46.60%，凈利潤則驟降3295.48%，虧損9964.65萬元。

    直至第三季度末，*ST華儀仍未扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢。其三季報顯示，報告期內(nèi)，*ST華儀營業(yè)收入同比下滑28.78%，凈利潤同比減少1858.03%，虧損規(guī)模為9485.40萬元。

    實際上，在風(fēng)電搶裝、市場需求高漲的同一時期，業(yè)內(nèi)主要整機(jī)企業(yè)凈利潤增長明顯。2020年前三季度，金風(fēng)科技、明陽智能及運(yùn)達(dá)股份凈利潤的增幅分別為30.07%、81.61%及115.24%。

    更重要的是，受資金占用及違規(guī)擔(dān)保事項的影響，凈利潤已經(jīng)連續(xù)兩年虧損的*ST華儀已經(jīng)行至退市邊緣。

    4月24日，*ST華儀發(fā)布關(guān)于公司股票實施退市風(fēng)險警示暨臨時停牌的公告，稱由于其2018年度、2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤均為負(fù)值，根據(jù)《上交所股票上市規(guī)則》有關(guān)規(guī)定，其股票自4月27日起被實施退市風(fēng)險警示。這就意味著，若*ST華儀無法在最后一個季度扭虧為盈，2020年經(jīng)審計歸屬于上市公司股東的凈利潤仍為負(fù)值，其將可能被暫停上市。

    針對*ST華儀業(yè)績表現(xiàn)等問題，記者聯(lián)系*ST華儀方面采訪，但截至發(fā)稿時未獲回復(fù)。

    遺留問題待解

    目前，對于*ST華儀來說，公司待解的問題并非只有退市危機(jī)。實際上，*ST華儀于去年底自曝的“驚雷”，直到今天仍“余震”不斷。

    2019年11月25日，*ST華儀突發(fā)公告，稱公司存在控股股東資金占用、違規(guī)擔(dān)保等情形，涉及金額高達(dá)21.98億元。*ST華儀三季報顯示，其關(guān)聯(lián)方資金占用余額為11.41億元，公司及子公司因違規(guī)擔(dān)保承擔(dān)連帶擔(dān)保所產(chǎn)生的損失累計為7.37億元，公司違規(guī)擔(dān)保余額為2.03億元。

    與此同時，與上述問題相伴出現(xiàn)的違約等問題又使*ST華儀陷入訴訟纏身的窘境。截至6月30日，其未了訴訟累計金額達(dá)12.05億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的105.10%。*ST華儀在提示風(fēng)險時明確表示，部分訴訟案件執(zhí)行后或?qū)ι鲜泄緭p益產(chǎn)生負(fù)面影響。

    事情曝光后，*ST華儀控股股東華儀集團(tuán)曾承諾將在公告起的一個月內(nèi)解決上述問題，但截至10月22日，*ST華儀仍未收到任何歸還款項。

    更糟糕的是，10月20日，*ST華儀收到的一封《民事裁定書》使得解決資金占用和違規(guī)擔(dān)保問題的希望變得更加渺茫。

    記者了解到，根據(jù)《民事裁定書》和《決定書》，浙江省樂清市人民法院已裁定受理華儀集團(tuán)的重整申請。《民事裁定書》指出，“華儀集團(tuán)所涉?zhèn)鶆?wù)金額大于該公司名下財產(chǎn)的價值，可見申請人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)，已經(jīng)具備破產(chǎn)原因。”

    “華儀集團(tuán)一旦進(jìn)入破產(chǎn)程序，或會停止清償個別債務(wù)。也就是說，華儀集團(tuán)將無法及時償還其占用資金及因違規(guī)擔(dān)保造成的損失。這些欠款只能作為普通債權(quán)進(jìn)行申報，等待統(tǒng)一清償。”吳剛梁告訴記者。

    京衡鄭州律師事務(wù)所重整部主任張華欣向記者表示，“債務(wù)的清償比例需要看華儀集團(tuán)的資產(chǎn)狀況及投資人的投資意愿等因素。但作為普通債權(quán)，其清償順序后于擔(dān)保債務(wù)、勞動債務(wù)和稅收債務(wù)。同時，占用資金若沒有財產(chǎn)擔(dān)保的話同樣不具有償還優(yōu)先性，不會優(yōu)先清償。”

    此外，張華欣還表示，除了申報債權(quán)之外，*ST華儀也可通過追究相關(guān)人員的賠償責(zé)任來彌補(bǔ)損失，或等待華儀集團(tuán)出現(xiàn)新的戰(zhàn)略投資者完成重組，接管債務(wù)，從而獲得清償。

    吳剛梁告訴記者：“對于亟待挽回?fù)p失的*ST華儀來說，控股股東若能成功完成破產(chǎn)重組是更有利的方案，到時，華儀集團(tuán)原本的大股東大概率會出局，*ST華儀的實際控制人會變更。不過，這個方案的不確定性仍然很大。”