“超級單品”帶動整體業(yè)績增長 貝因美欲借定增搶占超高端奶粉市場

    本報見習(xí)記者 馮思婕

    8月25日晚間，貝因美（002670）發(fā)布了2020年半年度報告。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收14.87億元，同比增長14.78%；歸屬于上市公司股東的凈利潤4289.62萬元，與上年同期相比扭虧為盈。同時，上半年貝因美銷售費用5.42億元，同比減少2.76%；管理費用1.29億元，同比減少14.35%；公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為1.74億元，同比增加117.25%。

    與半年報同時發(fā)布的，還有貝因美募資不超過12億元的定增預(yù)案。預(yù)案顯示，公司擬用募集資金布局高端嬰配乳粉領(lǐng)域，賦能新零售，本次定增是公司“做大超高端、做強(qiáng)大客戶、做深三四線”經(jīng)營戰(zhàn)略的又一次深化。

    中國品牌研究院高級研究員朱丹蓬告訴《證券日報》記者：“我認(rèn)為貝因美半年報業(yè)績的復(fù)蘇，是基于內(nèi)部、外部兩個方面的。內(nèi)部來說，隨著謝宏的復(fù)出和包秀飛的加盟，貝因美在整個產(chǎn)品矩陣、公司管理，運行效率方面都得到了提升，以及公司在整個銷售渠道的梳理有了明顯的改善。從外部來看，因為貝因美的產(chǎn)品主打三四線城市，而目前三四線城市新生兒的出生率較高。依托于市場需求的增大，貝因美充分享受到了市場的紅利。”

    新產(chǎn)品多點開花

    新零售帶動轉(zhuǎn)型升級

    貝因美董秘金志強(qiáng)在接受《證券日報》記者采訪時表示：“公司上半年業(yè)績亮眼主要原因是受益于品類增長和區(qū)域增長。品類增長是指主打產(chǎn)品‘愛加’奶粉銷量可觀，以及特醫(yī)配奶粉、營養(yǎng)品產(chǎn)品等新產(chǎn)品實現(xiàn)了多點開花。區(qū)域增長則是公司聚焦重點省份的三四線城市，同時拓展新零售渠道業(yè)務(wù)，實現(xiàn)消費者營銷閉環(huán)，線上線下互通，補(bǔ)位轉(zhuǎn)型升級。”

    半年報中顯示，報告期內(nèi)，貝因美煥新推出了新“愛加”嬰幼兒配方奶粉，以及成功取得“舒力樂特殊醫(yī)學(xué)用途嬰兒乳蛋白部分水解配方食品”注冊證書，并推出了奶基營養(yǎng)品等新產(chǎn)品。而“愛加”作為貝因美旗下提升嬰幼兒抵抗力的超級單品，上半年營收同比增長20.57%。

    朱丹蓬認(rèn)為，“愛加”的銷售增長，帶動了貝因美整體營收與利潤的增加。“同時，我們可以看到，像貝因美這樣的老牌的國產(chǎn)奶粉品牌，依托于整個國產(chǎn)奶粉品牌美譽度、信任度的逐漸回升，得到了市場的更多認(rèn)可。”

    此外，今年五月份的郴州永興縣的“大頭娃娃”事件也讓市場對特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉有了更全面的認(rèn)識。報告期內(nèi)，貝因美旗下特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉營收同比增長119.85%。金志強(qiáng)表示，未來消費者會更成熟，經(jīng)過仔細(xì)篩選后購買真正的特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉，而不是打著特殊醫(yī)學(xué)配方奶粉名號的固體飲料。

    “同時，在產(chǎn)品選擇上消費者也會更關(guān)注產(chǎn)品的口碑、公司的品牌等各方面因素。這對于像貝因美這樣一直在母嬰領(lǐng)域耕耘且具有良好品牌美譽度的企業(yè)來說，是非常有利的消息。”上述負(fù)責(zé)人如是說道。

    定向募資12億元

    加碼超高端奶粉市場

    在半年報發(fā)布的同時，貝因美還公布了非公開發(fā)行預(yù)案。預(yù)案顯示，公司本次擬發(fā)行股票數(shù)量不超過30675.60萬股，不超過本次發(fā)行前總股本的30%。本次擬募集資金總額不超過12億元，用于投入年產(chǎn)2萬噸配方奶粉及區(qū)域配送中心項目，新零售終端賦能項目，企業(yè)數(shù)智化信息系統(tǒng)升級項目，貝因美精準(zhǔn)營養(yǎng)技術(shù)及產(chǎn)業(yè)研發(fā)平臺升級項目，以及補(bǔ)充流動資金。

    記者注意到，其中，年產(chǎn)2萬噸配方奶粉及區(qū)域配送中心項目建成后，公司將新增年產(chǎn)10000噸嬰配羊奶粉、5000噸嬰配有機(jī)奶粉和5000噸奶基營養(yǎng)品的產(chǎn)能。

    公開數(shù)據(jù)顯示，2018年國內(nèi)羊奶粉市場規(guī)模達(dá)172億元，較過去十年增長超54倍，復(fù)合增長率達(dá)50%。而從市場占有率來看，目前嬰配羊奶粉的市場占有率僅為7%，預(yù)計未來5年仍能取得17%的年化增長。

    貝因美在定增預(yù)案中表示，目前來看，羊奶粉、有機(jī)奶粉等超高端產(chǎn)品和特殊功能奶粉等差異化產(chǎn)品具有高附加值、高成長性的特征，是未來奶粉行業(yè)市場競爭的重要領(lǐng)域。募投項目將實現(xiàn)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的完善與升級，成為公司未來新的業(yè)績增長點。

    談及當(dāng)下消費者對奶粉的訴求，金志強(qiáng)告訴《證券日報》記者：“不管品類如何變化，我認(rèn)為消費者最看重的還是奶粉的營養(yǎng)、安全和質(zhì)量。貝因美有一套完整的質(zhì)量體系把關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，能夠保證產(chǎn)品的安全可靠，同時滿足嬰幼兒成長過程中的各種營養(yǎng)需求。而消費者選擇貝因美的原因，在于我們長久以來的高研發(fā)投入帶來了產(chǎn)品及時的更新迭代，能滿足消費者不同階段的不同需求；以及公司對于母嬰生態(tài)圈的全面布局，形成了綜合競爭優(yōu)勢。”

（編輯 于德良）