加碼軍工電子布局 紅相股份擬8.6億購(gòu)志良電子

    證券時(shí)報(bào)記者 邢云

    繼收購(gòu)星波通信之后，紅相股份（300427）進(jìn)一步加碼軍工電子布局。

    紅相股份8月13日晚間公告，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買(mǎi)均美合伙、上海唐眾合計(jì)持有的上海志良電子科技有限公司100%股權(quán)；同時(shí)擬募集配套資金不超過(guò)5.5億元，本次交易完成后，志良電子將成為上市公司的全資子公司。

    公告顯示，志良電子100%股權(quán)的交易價(jià)格為8.6億元。志良電子專(zhuān)業(yè)從事雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域的電子偵察、電磁防護(hù)、雷達(dá)抗干擾、模擬仿真訓(xùn)練產(chǎn)品的研制、生產(chǎn)及相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

    今年以來(lái)，紅相股份股價(jià)累計(jì)漲幅已接近翻倍，13日?qǐng)?bào)收27.48元/股，漲幅4.93%。

    擴(kuò)展軍工產(chǎn)業(yè)鏈

    目前，紅相股份已形成電力、軍工、鐵路與軌道交通三大業(yè)務(wù)板塊協(xié)同發(fā)展的業(yè)務(wù)格局。其中軍工業(yè)務(wù)受益于國(guó)防信息化建設(shè)深入發(fā)展，前景廣闊，但在公司三大業(yè)務(wù)板塊中占比較低。

    公司稱(chēng)，志良電子為雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)型企業(yè)，本次交易完成后，紅相股份將持有志良電子100%股權(quán)，進(jìn)一步強(qiáng)化軍工業(yè)務(wù)布局，推動(dòng)軍工業(yè)務(wù)向產(chǎn)業(yè)鏈下游擴(kuò)展，提升軍工業(yè)務(wù)占比。

    資料顯示，志良電子業(yè)務(wù)能力覆蓋雷達(dá)對(duì)抗和復(fù)雜電磁環(huán)境建設(shè)領(lǐng)域各主要環(huán)節(jié)，客戶(hù)覆蓋船舶、航空、航天、電子等軍工集團(tuán)所屬單位以及地方軍工企業(yè)和軍隊(duì)有關(guān)單位，產(chǎn)品覆蓋軟件系統(tǒng)、器部件、模塊、分機(jī)以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并具備較強(qiáng)的系統(tǒng)創(chuàng)新研發(fā)能力。

    此外，志良電子在雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著，盈利能力較為突出，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速，因此，本次收購(gòu)?fù)瓿珊螅鲜泄镜拿抗墒找嬷笜?biāo)將得到增厚。

    同時(shí)，依據(jù)交易對(duì)方的業(yè)績(jī)承諾，志良電子2020年至2022年扣非后凈利潤(rùn)分別為4780萬(wàn)元、5736萬(wàn)元、6883萬(wàn)元，年增長(zhǎng)率分別為18.80%、20%、20%。

    協(xié)同效應(yīng)顯著

    回溯公告，公司于2017年通過(guò)收購(gòu)星波通信快速切入軍工電子領(lǐng)域，新增微波器件、微波組件及子系統(tǒng)等軍工業(yè)務(wù)。

    星波通信收購(gòu)以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異，2017年、2018年、2019年分別實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)（不含計(jì)提業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)金額）5366.79萬(wàn)元、5170.56萬(wàn)元、6372.18萬(wàn)元，累計(jì)業(yè)績(jī)承諾完成率達(dá)到108.03%。

    紅相股份表示，一方面，星波通信的良好表現(xiàn)堅(jiān)定了公司對(duì)軍工電子信息業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期看好；另一方面，公司在對(duì)軍工業(yè)務(wù)整合過(guò)程中，加深了對(duì)軍工業(yè)務(wù)的理解，在軍工業(yè)務(wù)管理、市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品技術(shù)開(kāi)發(fā)等方面積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)，公司已將強(qiáng)化發(fā)展軍工業(yè)務(wù)板塊作為公司長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

    在現(xiàn)階段我國(guó)大力推進(jìn)國(guó)防信息化建設(shè)的背景之下，志良電子作為雷達(dá)電子戰(zhàn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)、成長(zhǎng)型企業(yè)，未來(lái)將迎來(lái)廣闊的發(fā)展前景，高度契合紅相股份強(qiáng)化軍工業(yè)務(wù)布局的發(fā)展戰(zhàn)略。

    本次交易前，公司軍工業(yè)務(wù)包括星波通信的微波混合集成電路業(yè)務(wù)和成都鼎屹的軍用紅外熱成像相關(guān)產(chǎn)品業(yè)務(wù)，其中星波通信為公司主要軍工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)主體。

    志良電子與星波通信產(chǎn)品均屬于軍工電子信息大行業(yè)，且均可應(yīng)用于雷達(dá)及電子對(duì)抗領(lǐng)域，其中志良電子具備雷達(dá)對(duì)抗系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品配套能力，而微波模塊為該等系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品的基礎(chǔ)必備模塊，星波通信可為志良電子系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品提供微波模塊，雙方處于同一產(chǎn)業(yè)鏈條，且存在緊密的產(chǎn)業(yè)鏈上下游依存關(guān)系，協(xié)同效應(yīng)顯著。

    本次交易后，紅相股份軍工產(chǎn)品鏈條大幅延長(zhǎng)，軍工業(yè)務(wù)布局更加完善，軍工業(yè)務(wù)占比將明顯提升。